大型科技股市的這場暴力反彈浪速度已經結束了。即使繼續上漲，也不會太短。在這個位置發生衝擊和校正的概率非常高。英維亞昨晚顯然很弱。讓我們看看特斯拉是否能在過去兩天內跟進。也給我回來此位置下跌的概率大於橫向移動的概率，短期爆炸，多頭和熊之間的比賽將非常激烈 $特斯拉(TSLA.US)$...

現在，香港股市流動性很難挖一個洞，讓自己投入。雖然過去不是很高，但至少去年上漲了很多，這是可以接受的。現在，相反，市場已經收緊和收緊，從內部的資金不願出來，而來自外部的人試圖進入但害怕進來。
香港股也可以看看，我之前寫了一篇文章，聯合國內的遊戲...

繼賣了拼多多put和新東方put之後，今天段老師又做了一個covered call 組合，雖然是賣call，但是他手裏有正股，因此構成了組合。
這個是訂單明細，目前還沒有成交，下單sell 9999張2021年12月31日到期的蘋果call（行權價205），限價0.28，總金額27.3w美金。我猜經過白天的發酵，這個訂單今晚有可能會成交。昨晚這個期權成交了4155手。
接下來我們說一下什麼是covered call 。通常做這個組合是因爲擔心股價無法漲到某個價格，所以通過賣出call ，賺取一部分權利金，就拿上邊段老師的例子來說，
如果在12月31日之前蘋果價格小於等於205美金，那麼段老師就可以穩賺27.3w美金（所以眼中懷疑段老師覺得蘋果這個月要上200美金，否則200美金的壓力位是足夠大的，也是比較穩的一個價格，而且權利金更高，但是段老師選擇了205，其實也是有一定考量的）。這個時候買call的人會虧掉所有權利金。
如果到期日蘋果價格高於205美金，買這個call的人一定會要求行權的。買方有權利按照205美金的價格買走99.99w股蘋果股票。買方的收益爲（到期價格-205-0.28）。只有到期價格高於205.38美金，買call的人才有機會盈利。蘋果昨日收盤價爲175.08，溢價17%，盈利難度很大。
covered call組合有一個特點，一旦使用該策略，潛在的最大收益就被限制了，一旦股價超過行權價，漲再多都和持股人沒關係了。
covered call 比較適用於震盪區間或者短期漲幅過大又擔心漲不到自己想要的價格，通過sell call 提前賺一部分權利金。
5%的資金用來賣put，昨天拼多多和新東方兩個put收取權利金360萬美金，如果不算槓桿，對應的按金應在3600w美金左右，如果只有這個兩個put，那麼這個帳戶估計是7億美金以上資金了。但關鍵是，他可能不止賣了這兩個put，因此這個帳戶資金，說不定都是10億美金起步了。這雄厚的資金量。
總結一句話，我感覺段老師在看好蘋果這個月上200美金（主管揣測），畢竟拼多多也是賣put無限接近最低價。畢竟現在蘋果正在主升浪行情，請珍惜主升浪的蘋果。最近一個多月，先是特斯拉主升浪，然後是英偉達，現在又是蘋果，大象起舞的行情莫過於此。不過做交易還是要自己努力，大師們可能真的就是玩玩。 $蘋果(AAPL.US)$ $特斯拉(TSLA.US)$ $英偉達(NVDA.US)$

昨晚中概股再次迎來暴跌，跌幅之大雖然不及之前，但是這次屬於無差別傷害，要我說，現在的中概股下跌，分明就是按照跌倒重來算的。隨便找個中概股，昨晚都是接近10個點。而且是前天晚上已經跌了一波了。至於說很多股票今年的跌幅，真的是慘不忍睹。
從3月份開始寫中概股暴跌，我的觀點就比較明確，中概股持續殺跌，抄底還是敬畏市場？這是3月底暴跌的時候寫的，從之後一路寫了很多篇，基本上都是不抄底，唯一的抄底的帖子是9月發過的，不過金額控制的還行，現在已經-15%了，而且我是每天定投的，大概買了6000塊錢。至於文中說的可能會在這個基礎上再跌50%，那真的是巧合了，只是當時比較謹慎，但是按照現在這個走勢來看，這也不是什麼不可能的事。
中概股這一次的下跌，除了殺估值，另一個重要因素就是昨天美國剛通過的外國公司問責法案，這個也是上半年下跌的導火索。最近該法案的通過算是利空徹底落地，後續如何真正實施靜候觀察。
風險點有哪些
站在這個時間點再次梳理一下中概股，之前的時候我說中概股有兩個風險，政策風險和估值風險，目前估值風險基本上可以忽略，但是政策風險依然巨大。政策影響是諸多的，來源多方面，目前看有些領域的政策已經持續落地，但是更多的政策可能還在路上，目前來說，估值風險不大，但是政策帶來的情緒殺依然需要謹慎。
從去年開始中概股暴漲，一年十幾倍的股票無數，但是從年初開始的暴跌，將這個上漲幾乎抹平，甚至繼續向下殺。目前的下跌，已經不是基本面能夠解釋的了，但是基本面好的公司可能會比較抗跌，不過由於基本面好的股票會有比較多的境外投資者，這些人的拋壓會抵消基本面的堅挺，因此表現在股價走勢上，就是無差別下殺。
可以抄底嗎
從穩健的角度來說，別抄底，即使跌了這麼多，我覺得抄底依然是件盈虧比極度不划算的事，炒股這麼多年也是第一次碰見這種事，後續如何演化以及政策如何協調，不確定性太多了。唯一確定的是有些公司確實很不錯，但是永遠不要擠兌式的情緒下殺帶來的暴跌，之前已經有過一次，昨天的又可以算一次，未來會不會再來一次，真的不好說，在所有的巨大不確定性落地之前，觀望永遠是最優雅的選擇。
如何抄底
目前中概互聯板塊，增長最好的就是新能源三傻，這個是個人目前比較喜歡的，雖然也殺的挺狠的，但是後續如果抄底，大概率會從這裏下手。整個互聯網板塊的增長邏輯正在被逐漸證僞，雖然還有不少公司在增長，但是增速在放緩，如果能出海去全世界收割，那麼就是新的故事了，目前更像是互聯網的寒冬，而寒潮才剛剛開始，之前雖然很多互聯網公司裁員，但是直到看見愛奇藝說要裁掉20%-40%的員工，我直接驚掉了下巴。不過也正常，畢竟一直
政策風險絕對是最大的風險，很多公司的護城河都是建立在政策穩定基礎上的，如果政策開始持續調整，公司的估值以及護城河高低，那都是可能會被打破的。而不注重社會形象已經國家發展方向的公司大概率會被淘汰的，即使不被淘汰，也還是得警惕公司的不理智操作。
後續怎麼看
如果經過中概股大半年的暴跌你還在習慣性抄底，那真的也是沒啥好說的。抄底永遠不是最優解，打折的商品可以買，但是打折的股票很有可能有坑，尤其是打一折的股票很有可能是巨坑。
怕買不到底部怎麼辦
這句話從3月就開始有人問了。不要老想着買在底部，而是買在上升趨勢中，如果真的反轉了，哪怕追高，也遠比現在安全多了，如果是反轉，那漲幅絕對不是二三十個點，可能又是一波轟轟烈烈的幾倍行情。永遠不要低估情緒的力量，全年中概暴漲，一堆人說不合理，今年又有很多人說低估了，這些人很可能是同一撥人。股票的價值通常都是在過度高估與低估之間切換的，合理很可能只是一瞬間的事情。更多的股票都是在非常高估與非常低估之間切換，比如說中概股。
借用今天其他地方看到的一句話，中概股目前的境遇就是，如果從美股退市，那還買的幹啥，如果不從美股退市，那買的幹啥

可以放心的說，期權投機賊好使。尤其是短線通過買call做多和買put做空，可以完美的控制風險並且實現收益最大化。
很多人都會說期權怎麼怎麼不好，參與風險很大，這個是事實，因爲期權自帶槓桿，波動大很正常。
今天仔細聊聊爲什麼期權日內投機很合適。
首先舉一個簡單的例子，比如昨晚的蘋果暴跌抄底。
昨晚蘋果盤中大跌，一度-3.5%。最低的時候已經很接近20日線了，差1塊錢。但是從盤中可以看到，隨着走勢拉回日內均線以後，基本上就砸不下去了。這個時候如果想抄底，假如說就買蘋果，因爲最近大盤走的很弱，全靠蘋果撐着，所以大概率蘋果依然是最近行情的一個主心骨。所以，假如我在發現砸不下去的時候開始抄底，如果想買100股蘋果，不加槓桿的的話差不多需要16000美金。這對於很多人來說已經很難操作了，可能根本沒這麼多錢，但是還想去投機一把，這個時候就可以發現期權這的好用了。
我們可以看一下蘋果的期權，我選的是12月17號到期的，因爲日期近的實在太刺激了，受不了。
這個是12月17日到期的期權，可以看到價格相鄰期權價格差是2.5，昨晚蘋果剛剛開始拉升的時候價格大概是160，當時我選了165的，不選162.5的原因是165的期權價差會更小一點，同時溢價也就3個點左右，漲到價內期權也不是不可能。
我們看看165call昨晚的走勢，如果再反彈底部開始抄的話，昨晚大概可以掙1倍。
這個地方不是爲了秀操作 ，我們可以看幾個點，爲什麼要用期權，怎麼選期權
1，選擇期權可以很好的控制風險，作爲期權的買方，最大的虧損就是本金。最近幾天美股震盪非常大，很多股票都是突然就來個跳水，賬戶波動會非常大，就比如說昨晚想要抄底100股蘋果，不加槓桿的話最少也得1.6w美金。如果正股波動1%,賬戶就會波動160美金左右，就拿昨晚蘋果的波動來說，波動兩三百美金不是啥問題，漲了還能接受，但是虧了就很不爽，尤其是已經跌了3個點，大盤一路跳水，拿着那麼多資金去抄底很不划算。但是用期權就不一樣了，在蘋果-3%的時候，當時一張期權220刀（20211217到期的165的call）。如果買這張期權，賬戶最多虧220刀，盈利沒有封頂，尤其是在昨天蘋果跌到支撐位的時候拿點錢博弈一下，還是很不錯的。
2，短線博弈怎麼選期權。看個人的風險承受能力，到期日越近並且行權價越接近現價的波動越大，博弈越激烈。通常可以考慮選擇到期日稍微遠一點的價外期權，通常最好一週以上，如果到期日就一週以內的博弈會非常嚴重（好處就是時間價值比較少，缺點就是一旦選錯了剩餘時間價值會損耗的非常快）
這張是12月3日到期的，行權價爲165的蘋果call，昨晚的波動更加劇烈，而且盤中一度接近歸零。反正我通常會選剩餘2周左右的的淺度價外期權進行博弈。如何衡量前度，主要看行權價，比如說蘋果的期權，溢價3個點已經不少了，可以算淺度價外了，如果是特斯拉，10個點也可以。主要還是看個股自身的波動大小。
或者我們可以看一個指標，delta，儘量選擇delta在0.4-0.5之間的，這樣的期權可以比較好的反正正股價格變化，同時最好讓delta值大於theta值，這樣可以避免時間價值減小過快抵消delta的增長。
比如這個期權的價格，正股漲1美金，期權會漲0.35美金。但是時間過一天theta會導致期權減少0.7美金。這個期權就不能很好的反應正股價格的變化了。
當然這些指標都是動態變化的，都是動態反映了這個期權正股的相關關係。
    
3，千萬別梭哈，一張期權通常代表100股，比如昨天這個期權200美金買的，這個就代表了100股蘋果的波動。唯一的好處就是隻要買了期權，就直接把最大風險控制在一定範圍（這個是期權比期貨的一個優勢）。可以算一下這個槓桿有多高，假如按照蘋果一股160美金算，100股是16000美金。也就是通過200美金撬動了16000美金，這個槓桿差不多是80倍。假如賬戶有2000美金，你要梭哈進去，真的和賭博差不多了。
4，期權的魅力在於槓桿，也就是以小博大。通過非常小的倉位撬動了更多的籌碼，這也就是很多人爲什麼用小賬戶去玩期權，真的只需要很小得一筆錢。玩期權最重要的是活下來，而不是每次都要血賺，只要你能夠活下來，不斷地磨鍊自己，總有一天你會碰到爆發性的收益，但是在這一天到來之前，你不能倒下。做確定性強的，不要總是賭博。
5，期權只是一個工具。通常很多人會說，期權有多麼容易爆虧，就拿昨天的蘋果的抄底來說，同樣是買100股蘋果，如果換成正股抄底失敗，可能會虧得更多，最近的行情波動這麼大，控制住虧損是關鍵，控制回撤才是成長的關鍵。當然了很多人如果不參與期權，可能根本買不起100股蘋果（比如我就是）。正確的認識期權比較好，期權只是一個放大器，讓個人能力的優劣得到非常快的展示，因此，能力不足的時候儘量模擬盤玩玩就好了，做好基本功。  $蘋果(AAPL.US)$  $特斯拉(TSLA.US)$  $微軟(MSFT.US)$  $英偉達(NVDA.US)$