$城市發展(C09.SG)$
三重損失是由於危機帶來的三倍減值和會計虧損造成巨大損失。主要原因是 CDL 在中國合資投資的一次性減損 1.78 億新元（「誠信」）。這一大幅減值佔集團對 Sincerely 總投資的 93%。中國政府實施了新的「三紅線」政策以上限制貸款隨著疫情，房地產發展。該政策在去年八月制定了，以控制住房價格和防止房屋氣泡爆破。發展商將按三個條件進行評估：對資產負債不得超過 70％，淨債務對股權應低於 100％，現金對短期借貸比率至少一。截至 2020 年 12 月 31 日，Sincere 未滿足以下三個條件。因此，Sincere 可能會面臨重大流動性問題，並可能要求 CDL 注入救援融資。除此減值，CDL 還必須其酒店及投資物業的減值損失紀錄為 99,5 萬新加坡元。營運集團的酒店營運統計數據顯示，2020 財政年度，房間佔用率同比下降近 36 個百分點，至 38.6%。平均房價同比下降 31.6% 至 137.2 新加坡元，而酒店盈利的關鍵指標（RevPAR）同比下跌近 65% 至 52.9 新加坡元。此外，預計開發項目的損失為 35 億新加坡元。整體買家情緒較弱。貨幣業務仍然盈利不包括上述減值和虧損，CDL 將報告以下情況稅前利潤 120,8 萬新加坡元。除了集團的酒店業務外，CDL 其餘的投資組合仍然相當有彈性，可以自行保持。投資者應注意，所做的減值基本上是沒有現金流影響的會計記錄。但是，2020 年，由於集團面面臨的前所未有挑戰，自由現金流也是負面的，從 2019 年大幅反轉。儘管表現不佳，但 CDL 仍宣布最終股息 0.08 新加坡元和特別股息 0 新加坡元。04、2020 年全年股息增至 0.12 新加坡元，總股息比 2019 年發出的 0.20 新加坡元股息低 40%，但確實表明 CDL 對股東的承諾儘管財務表現不佳。https://sg.finance.yahoo.com/news/cdl-impairs-93-sincere-group-233008656.html