25倍盈利倍數是極端的。然而，它已經保持這個價格將近3個月，顯示投資者對於持有如此高天價估值感到舒適。我認為這很重要，因為這代表著國家投資社區中的主要態度轉變。幾十年來，一般的經驗法則是銀行盈利約15倍是合理的。然而，在過去的一年中，這種情緒已被放棄，轉而願意以25倍盈利來買入......

確實如此。巴菲特表示，他在CGF中沒有損失，因為他從未賣出。反之，對於那些未能在價格上升時賺取利潤的人來說也是如此。在實際賣出之前，你不會鎖定資本增值。
這是無可否認的。CBA每股收益已維持靜態狀態達10年之久。8年前的每股收益結果比最近一次的好。
無論出於何種原因，投資者都願意接受如此低回報。股息收益率低於通脹率。因此，從實質角度看，以目前價格購買的买家是在收入方面賠錢。我猜想他们認為這波漲勢將持續直到股息低於3%。但這意味著期望有其他人願意接受一個糟糕的回報。這讓我想到了「愚人大愚論」。

$海底撈 (06862.HK)$ 有人在這裡嗎還是只有我