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$花旗集團 (C.US)$ 花旗集團和瑞銀策略家在本週的報告中指出，在紐約證券交易所和納斯達克交易的中國公司美國存託凭證（ADRs）已經 "過度調整"，或許是開始討價還價的時候了。花旗集團的艾莉西亞·亞普(Alicia Yap)表示，市場目前過高評估中國概念股的公司風險。亞普還補充說：我們認為，對於那些在中國香港、中國和美國上市的大型存託股而言，這次折價甚至是一個很好的買入機會。
$阿里巴巴 (BABA.US)$ $騰訊控股(ADR) (TCEHY.US)$ $蔚來 (NIO.US)$
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$標普500指數ETF-SPDR (SPY.US)$ 在470水平上看好，在466水平下看淡
$英偉達 (NVDA.US)$ 在300水平以下看淡，在310水平以上看好
$蔚來 (NIO.US)$ 在33.5以下看淡
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$蔚來 (NIO.US)$ 在33.5以下看淡
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全球大型公司已經展開了一場大規模的股票回購戰。自2021年初以來， $Meta Platforms (FB.US)$ , $蘋果 (AAPL.US)$ , $谷歌-A (GOOGL.US)$ , $微軟 (MSFT.US)$ 和 $麥當勞 (MCD.US)$ 推出了股票回購計劃， 創下了紀錄。
什麼是股票回購？是好還是壞？這會影響我們的投資決策嗎？讓我們仔細研究一下。
What is a stock buyback?
A stock buyback refers to a company's purchase of shares of its own stock from shareholders, reducing the number of shares on the market and increasing the value of remaining shares.
Why does a company buyback its shares?
Buying back shares is one of the easiest ways for a company to create value for its shareholders. Hereare some potential reasons for a company to buyback:
1. The stock is undervalued.
2. The company has too much cash on hand.
3. Management is confident about future operations.
4. A buyback is more tax-friendly than a cash dividend.
5. 投資機會有限（除了本身）。
6. 嘗試支撐股價（只是嘗試）。
股票回購的效果是什麼？
1. 減少流通股
當一家公司回購股票時，這些股份將不再流通，該公司的流通股數將相應減少。因此，如果公司決定取消已回購的股份，每股持有的股份份額將自動增加。
根據巴菲特，當公司的營業收入持續擴大但流通股數持續下降時，股東將受益。
2. 增加每股收益（EPS）
股票回購也會對增加每股收益產生影響。想像一下，如果一家公司買回了一半的股份並保持總獲利不變，每股收益將翻倍。如我們所知：
3. 推升股價
股價 = 市盈率 * 每股收益。如果一家股票的市盈率持平，而每股收益（因回購）上升，那麼它的股價最終會上升。
涉及哪些風險？
每個硬幣都有兩面，就像不是每個股票回購都是完美的。
儘管股票回購將推升一些財務比率（例如每股收益、roe、ROIC），但價值並不是通過 有機增長 （內部增加產量和增強銷售）。過於依賴回購可能不是永久的安排。
此外，如果一家公司決定在股價上升時進行回購 極度超值，這種股票回購可能損害股東的利益。
一個現實世界的例子：蘋果
蘋果是人類歷史上最大的回購股票的公司之一。自2013年開始回購股份以來，蘋果已經花了4600億美元來回購自己的股票。
蘋果的市值為2.43兆美元，約為2016年的 4倍 。然而，AAPL的股價卻增長了多於 500% 在同一時期。不言而喻，股票回購累積了股票的長期價值。
除了目前的股價，股票回購改變了蘋果的財務報表。自2016年巴菲特開始購買以來，蘋果的每股收益保持著比其凈利潤更高的增長率。
蘋果的回購方案提升了其運營的整體效益。在過去5年中，蘋果的股東權益報酬率(roe)急劇攀升， 從2016年的36.9％上升至2020年的73.69％，顯示其能將閒置現金累積為創紀錄的股東價值。
你有什麼結論？
股票回購會影響我們的買入或賣出決定嗎？你最喜歡哪些股票？
獎勵：
請務必點擊"立即參加", 並在10月2日前發帖以贏得 88 分數！（超過20字才能符合資格）
更棒的是！10位mooer們將額外 1000 基於品質和原創性的分數。
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A stock buyback refers to a company's purchase of shares of its own stock from shareholders, reducing the number of shares on the market and increasing the value of remaining shares.
Why does a company buyback its shares?
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1. The stock is undervalued.
2. The company has too much cash on hand.
3. Management is confident about future operations.
4. A buyback is more tax-friendly than a cash dividend.
5. 投資機會有限（除了本身）。
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股票回購的效果是什麼？
1. 減少流通股
當一家公司回購股票時，這些股份將不再流通，該公司的流通股數將相應減少。因此，如果公司決定取消已回購的股份，每股持有的股份份額將自動增加。
根據巴菲特，當公司的營業收入持續擴大但流通股數持續下降時，股東將受益。
2. 增加每股收益（EPS）
股票回購也會對增加每股收益產生影響。想像一下，如果一家公司買回了一半的股份並保持總獲利不變，每股收益將翻倍。如我們所知：
3. 推升股價
股價 = 市盈率 * 每股收益。如果一家股票的市盈率持平，而每股收益（因回購）上升，那麼它的股價最終會上升。
涉及哪些風險？
每個硬幣都有兩面，就像不是每個股票回購都是完美的。
儘管股票回購將推升一些財務比率（例如每股收益、roe、ROIC），但價值並不是通過 有機增長 （內部增加產量和增強銷售）。過於依賴回購可能不是永久的安排。
此外，如果一家公司決定在股價上升時進行回購 極度超值，這種股票回購可能損害股東的利益。
一個現實世界的例子：蘋果
蘋果是人類歷史上最大的回購股票的公司之一。自2013年開始回購股份以來，蘋果已經花了4600億美元來回購自己的股票。
蘋果的市值為2.43兆美元，約為2016年的 4倍 。然而，AAPL的股價卻增長了多於 500% 在同一時期。不言而喻，股票回購累積了股票的長期價值。
除了目前的股價，股票回購改變了蘋果的財務報表。自2016年巴菲特開始購買以來，蘋果的每股收益保持著比其凈利潤更高的增長率。
蘋果的回購方案提升了其運營的整體效益。在過去5年中，蘋果的股東權益報酬率(roe)急劇攀升， 從2016年的36.9％上升至2020年的73.69％，顯示其能將閒置現金累積為創紀錄的股東價值。
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