2024年，黃金的美元價格上漲了25.5%，略微超過了S&P 500的總回報（包括分紅派息），後者的回報爲25%。而在1月份，黃金又上漲了6.4%，創下新高——相比之下，S&P 500的總回報爲2.8%。
來自：《摩提富爾》
黃金始終是對不確定性的避險。通貨膨脹，特朗普的關稅，經濟前景，以及更多因素。
當黃金最近達到歷史高點時，礦業公司仍在價格上漲，但尚未達到歷史高點。

以下是來自雙方角度的分析。
技術能力及當前表現：
DeepSeek已經表明，在某些任務中，它可以達到甚至超過類似OpenAI等美國領先人工智能模型的性能基準，尤其在成本效益和開源方法方面。然而，美國公司如OpenAI、Google和微軟仍然由於其更先進的硬件、龐大的數據集等擁有明顯優勢...

如果美國10年期國債收益率達到5%，可能出現幾個潛在的負面影響：
借貸成本增加：
對於政府：更高的收益意味着更高的政府債務利息支付，如果支出沒有得到控制或稅收沒有增加，可能導致全國赤字的增加。
對於消費者：與長期利率掛鉤的抵押貸款、學生貸款和其他形式的債務將變得更加昂貴。這可能抑制消費支出，因爲更多的收入將用於償還債務。

拜登政府對AI芯片出口的限制引發了各種回應和對經濟和國家安全的影響。
經濟影響：
像英偉達這樣的公司批評這些限制，認爲它們可能會破壞供應鏈，可能導致營業收入和市場份額的損失。科技行業對這些限制的時機提出了擔憂，表明這些限制可能沒有得到充分的實施...

美國發布國家經濟緊急宣言的影響，特別是一個聚焦於貿易政策，比如實施普遍關稅，可能對世界經濟產生廣泛影響。
這裏是即時經濟影響：
貿易打亂的關稅會提高美國商品在國外的成本，以及進口到美國的外國商品的成本，可能導致貿易量減少。依賴出口到美國的國家將面臨即時...

要了解白銀價格與美元指數（DXY）之間的相關性，我們需要看看這兩種資產通常是如何互動的。
一般來說，白銀價格與DXY之間存在反向相關性。白銀和黃金一樣，通常是以美元計價的，因此當美元走強（DXY上升）時，用其他貨幣的投資者購買白銀的成本往往會上升。這可能導致對白銀的需求減少，潛在地降低了它的價格...

這裏有一些要考慮的事情，
關於特朗普的經濟政策和提高美國關稅率，關稅增加了進口商品的成本，可能導致進口減少。隨着更少的商品進入美國，貿易逆差可能會減少，如果出口依然強勁或增長，盈餘可能會增加。貿易平衡的改善可以加強美元，因爲它們減少了進口並改善了貿易平衡但增加了通貨膨脹預期。

心情愉快?
會議委員會的調查證實了股價快速上漲所反映的樂觀情緒。自1987年以來，該組織每月都在詢問美國消費者是否相信股價在接下來的12個月內會繼續上漲。
在最近一次調查中，56%的受訪者認爲股價將在2025年上漲，這一比例明顯超過歷史記錄，遠高於2

能源：
這個板塊經常在經濟達到頂峯時表現良好，因爲能源需求增加和大宗商品價格上漲。能源需求可能呈上升趨勢，這可能有利於能源股票。
金屬期貨：
同樣，像金屬和礦物這樣的材料可能會出現需求激增，帶動礦業和材料公司表現更好。這往往是受到對經濟放緩的預期驅動，...

摩根大通研究估計，到2025年底全球經濟衰退的可能性約爲45%。他們指出，儘管存在一些經濟脆弱性，但持續的利潤率和沒有顯著信貸市場壓力等因素使這一概率與以往評估保持不變。
https://www.jpmorgan.com/insights/global-research/economy/recession-probability
 
黃金...