$PBA (5041.MY)$
PBA提供了一個引人注目的風險回報機會，支撐此機會的是：
1. 即將修訂的關稅 - 關鍵催化劑
- 政府允許每三年調整水費。
- Air Selangor提議增加30%——檳城的水費明顯較低，可能會有更大幅度的上漲，直接惠及PBA的每股收益。
- 非國內關稅提高（PBA的營業收入大部分）政治敏感度較低，從而減少執行...

爸爸在打電話

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大家好，我是右兜。
Jefferies Equity Research 2025年3月17日發佈的報告深入分析了 中國人工智能資本支出和雲計算市場的增長前景。
報告預測，儘管 芯片供應是長期制約因素，但在 DeepSeek 等開源模型的推動下，中國 AI 資本支出和雲收入將顯著增長。報告還對比了 中美兩國雲計算市場的差異，強調了中國市場的 激烈競爭和盈利挑戰，並列出了 看好的相關投資標的。總體而言，該報告對中國 AI 和雲計算領域的 機遇與挑戰 進行了全面的評估。
中國雲計算和AI Capex深度分析
來源: Jefferies Equity Research, 2025年3月17日
核心主題：
這份報告深入分析了中國雲計算市場的現狀、增長驅動力，以及人工智能（AI）發展對雲計算資本支出（capex）和營收的影響。
報告強調了中國AI的巨大潛力，特別是DeepSeek等開源模型的出現帶來的加速作用，但也指出了芯片供應限制以及中國雲計算市場競爭格局帶來的長期盈利不確定性。
同時，...

近期，高盛（Goldman Sachs）與摩根大通（JPMorgan）對2025年美股走勢給出了截然不同的觀點，令投資者倍感困惑。高盛將標普500指數的目標價從6,500點下調至6,200點，主要理由是政策不確定性上升、經濟增長放緩，以及潛在的貿易關稅影響市場。然而，摩根大通卻認為市場過度放大了經濟衰退風險，並表示美股仍具上行空間。這兩大機構的分歧，使得投資者在2025年市場展望中需更加審慎。在「美股101」的內容中，已經詳細討論了市場風險與機會，本文將進一步拆解這兩大機構的觀點，並提供具體的投資策略，以幫助投資者在波動市場中找到最佳機會。
高盛下調標普500目標價，是否意味著市場將進入回調？
高盛下調美股目標價的原因主要圍繞政策風險與經濟成長減緩。根據該行的報告，美國2025年GDP增長預測已從2.4%下調至1.7%，反映企業獲利成長可能受到關稅與貨幣政策的影響。此外，美聯儲（Fed）維持較為保守的利率政策，使市場對降息的預期有所減弱，進一步影響投資信心。這一調整顯示，高盛認為市場增長動能將受到挑戰，投資者需更...