隨着疫情影響消退，穩經濟政策持續發力，外資看多中國資產的聲音越來越多。
近期，美國萬億美元資管巨頭資本集團旗下的美洲基金-歐洲亞太成長基金公佈了截至6月30日的持倉數據，今年二季度期間，該基金加倉了多隻互聯網股票，美股京東、阿里巴巴均獲其新建倉買入，騰訊則獲加倉8.44%股份。
與此同時，摩根大通旗下基金也在繼續大幅加倉互聯網股票，僅在6月份期間，港股阿里巴巴獲其買入82.1%持倉股份，並晉升為該基金第三大重倉股。
分析人士指出，外資從此前史詩級拋售到“變臉”看多中概股，一方面是因為投資者的“用腳投票”後，暴露出了不少企業的真實價值，主流互聯網公司的估值普遍跌入合理區間。另一方面，面對高通脹的局面，美國民眾提議美國政府降低對華加徵關税的呼聲越來越強烈，中美關係有望被動緩和。
此外，平臺經濟整頓階段性收官，實施常態化監管將進一步降低不確定性，不少機構預計，互聯網企業的業績有望逐漸回暖。
資本集團增倉中概互聯網
曾經作為貴州茅臺最大基金股東，資本集團旗下的美洲基金-歐洲亞太成長基金名聲大噪。
近期，該基金公佈了截至6月末的季度數據，貴州茅臺仍是該基金重倉持有股票，二季度期間，該基金減持了3.09萬股貴州茅臺，期末持股數降至518.7萬股。
值得注意的是，在減持貴州茅臺的同時，該基金對中國互聯網股票的關注度卻明顯提升，二季度期間，歐洲亞太成長基金新建倉了美股上市的京東和阿里巴巴，期末持倉股數分別為142.57萬股、126.40萬股。但港股上市的阿里巴巴被該基金減持302.77萬股，期末持倉降至242.23萬股，減持幅度達55.55%。
網易也是該基金重倉持有股票，二季度被小幅減持。而美團可能因為反彈力度較大，被該基金減持88.29%持倉股份，期末持倉降至73.47萬股。
但港股阿里巴巴、美團等持倉佔比相對較小，對基金影響不大，騰訊是該基金重倉持有的互聯網股票，其增倉動作可以看作是其對中國互聯網股股票的看好。
此外，該基金還持有滙川技術、美的集團、招商銀行、以及美股的中通快遞，其中招商銀行H股被該基金減持29.15%股份，減持力度較大。
美國資本集團以主動選股、長線投資見長，最新管理規模為2.6萬億美元。據公司官網顯示，資本集團設有專門投資發展中國家的基金。以發展中國家基金為例，截止到 2021 年底，其規模達到 30 億美元，投資的主要國家包括中國（40.9%）、印度（12.3%）和巴西（10.0%）。
今年6月，美國資本集團旗下主動管理ETF對持倉的絕大多數美國中概股、香港中資股以及A股進行了加倉。
摩根大通加大配置
全面翻多後，摩根大通接連增持中資互聯網相關股票。
摩根大通旗下基金近期公佈的數據顯示，6月份期間，摩根大通仍在繼續增持互聯網，阿里巴巴仍是重點增持對象。
摩根大通的旗艦中國股票基金“JPMorgan Funds- China Fund A （acc） – USD”近期公佈了截至6月末的持倉，騰訊、美團、阿里巴巴、京東、網易等均是該基金重倉持有股票，其中，騰訊為該基金第一大重倉股，6月期間獲增持11.73%持倉股份，美團作為第二大重倉股，同樣獲增持7.1%股份。
值得注意的是，今年5月，該基金首次買入阿里巴巴，6月繼續增持。今年5月末，該基金持有阿里巴巴市值1.61億美元，為基金第六大重倉股。6月份期間，基金繼續重金買入，增持幅度達82.1%，期末持倉市值達3.41億美元，晉升為第三大重倉股。
京東也獲該基金增持3.05%持倉股份，網易獲增持10.85%持倉股份。此外，中國平安、藥明生物、拼多多也獲基金增持。
今年5月，摩根大通在重新審視中國互聯網科技企業的短期和長期基本面前景後，全面上調中國互聯網公司的評級以及目標價。這與兩個月前摩根大通對中國互聯網公司的態度截然相反。
在一年一度的摩根大通全球中國峯會上，摩根大通中國區首席執行官樑治文表示，中國現已成為全球第二大經濟體，擁有全球第二大的債券市場及股票市場。毋庸置疑，中國已經成為全球最為重要以及具有影響力的市場之一。他認為，投資者應該繼續關注科技創新、可持續發展、推動社會均衡發展等領域。他堅信這些領域會有很多激動人心的機會。
互聯網盈利底將出現？
隨着國內互聯網監管進入常態化，在低基數的基礎上，越來越多的機構預計，今年二季度開始，互聯網企業的業績有望修復。
申萬宏源近期研判認為，2021年下半年至今年上半年，互聯網企業受消費疲軟、疫情反覆、遊戲版號限制、長短視頻監管趨嚴等因素影響，互聯網平臺線上滲透率放緩，基本面疲軟。但隨着企業降本增效、基數變化、疫情後復甦、監管後的業務規範，申萬宏源預計，今年二季度至2024年行業增速有望回暖。
廣發證券預計，2022年二季度互聯網行業的業績觸底，下半年企穩回升，低基數效應逐漸體現。廣發證券認為，數字經濟成為撬動經濟增長的新槓桿，產業互聯網是重要承載和推力。隨着產業互聯網的逐漸深入，雲服務行業已從從跑馬圈地轉向精耕細作，從基礎設施技術層轉向針對特定行業提供綜合解決方案。頭部互聯網公司加大布局電商或商業生態，成為其新增長點，一方面零售行業市場規模龐大，另一方面商業生態的擴大帶來的是廣告、支付、2B 服務等多方面的增長。
值得一提的是，隨着港股業績期臨近，不少機構對美圖、騰訊等互聯網企業的業績作出預測。機構預計美團二季度業績將好於預期，騰訊業績拐點還需等待。
中金公司認為，美團6月外賣和酒旅恢復好於預期，預測總收入同比增長13%至495億元人民幣，好於市場預期3%。
中金預計公司第二季度業績好於市場預期，維持跑贏行業評級，目標價279港元不變，較當前有56%上行空間。
但對於騰訊控股，中金公司預計今年二季度收入同比下降3%至1339億元，經調整淨利潤同比下降20%至273億元。
中金公司表示，《王者榮耀》流水按季有所恢復，但《和平精英》流水錶現較為疲軟，《英雄聯盟手遊版》貢獻了一定增量，預計二季度國內遊戲收入同比基本持平。海外遊戲在去年同期高基數及疫情平穩背景下同樣面臨放緩壓力，整體預計遊戲收入將同比增2%至437億元。
金融科技及企業服務業務方面，二季度收入增速預計將收窄至3%，即431億元。廣告業務方面，將二季度收入預測同比下調26%至168億元。
編輯：萬健禕
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責任編輯：張海營