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A Look At The Intrinsic Value Of Axon Enterprise, Inc. (NASDAQ:AXON)

A Look At The Intrinsic Value Of Axon Enterprise, Inc. (NASDAQ:AXON)

看看軸突企業股份有限公司的內在價值 (NASDAQ: 軸突)
Simply Wall St ·  2022/07/27 22:45

今天我們將簡單介紹一下評估Axon Enterprise,Inc.(納斯達克股票代碼:AXON)作為投資機會的吸引力的估值方法,方法是將預期的未來現金流折現為今天的價值。實現這一點的一種方法是使用貼現現金流(DCF)模型。它真的沒有那麼多東西,儘管它可能看起來相當複雜。

我們通常認為,一家公司的價值是它未來將產生的所有現金的現值。然而,貼現現金流只是眾多估值指標中的一個,它也並非沒有缺陷。如果你對這類估值還有一些亟待解決的問題,不妨看看Simply Wall St.的分析模型。

查看我們對Axon Enterprise的最新分析

模型

我們將使用兩階段貼現現金流模型,顧名思義,該模型考慮了兩個增長階段。第一階段通常是一個較高的成長期,接近終值,在第二個“穩定增長”階段捕捉到。在第一階段,我們需要估計未來十年為企業帶來的現金流。在可能的情況下,我們使用分析師的估計,但當這些估計不可用時,我們會根據上次估計或報告的價值推斷先前的自由現金流(FCF)。我們假設,自由現金流萎縮的公司將減緩收縮速度,而自由現金流增長的公司在這段時間內的增長速度將放緩。我們這樣做是為了反映出,增長在最初幾年往往比後來幾年放緩得更多。

一般來説,我們假設今天的一美元比未來的一美元更有價值,因此我們需要對這些未來現金流的總和進行貼現,以得出現值估計:

10年自由現金流(FCF)預測

2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032
槓桿式FCF(百萬美元) 1.355億美元 1.714億美元 2.042億美元 2.328億美元 2.57億美元 2.771億美元 2.94億美元 3.082億美元 3.204億美元 3.312億美元
增長率預估來源 分析師X5 Est@26.53% Est@19.16% Est@13.99% Est@10.38% Est@7.84% EST@6.07% Est@4.83% Est@3.97% Est@3.36%
現值(美元,百萬)貼現@5.4% 128美元 154美元 174美元 188美元 197美元 202美元 203美元 202美元 199美元 195美元

(“EST”=Simply Wall St.預估的FCF成長率)
10年期現金流現值(PVCF)=18億美元

第二階段也被稱為終端價值,這是企業在第一階段之後的現金流。戈登增長公式用於計算終端價值,其未來年增長率等於10年期政府債券收益率1.9%的5年平均水平。我們以5.4%的權益成本將終端現金流貼現到今天的價值。

終端值(TV)=FCF2032×(1+g)?(r-g)=3.31億美元×(1+1.9%)?(5.4%-1.9%)=96億美元

終值現值(PVTV)=TV/(1+r)10=96億美元?(1+5.4%)10=57億美元

總價值是未來十年的現金流總和加上貼現的終端價值,這導致了總股本價值,在這種情況下是75億美元。最後一步是將股權價值除以流通股數量。與目前98.8美元的股價相比,該公司的公允價值似乎比目前的股價有6.7%的折扣。然而,估值是不精確的工具,更像是一臺望遠鏡--移動幾度,就會到達另一個星系。一定要記住這一點。

dcf納斯達克:Axon貼現現金流2022年7月27日

假設

現在,貼現現金流最重要的投入是貼現率,當然還有實際現金流。投資的一部分是你自己對一家公司未來業績的評估,所以你自己試一試計算,檢查你自己的假設。DCF也沒有考慮一個行業可能的週期性,也沒有考慮一家公司未來的資本要求,因此它沒有給出一家公司潛在業績的全貌。鑑於我們將Axon Enterprise視為潛在股東,股權成本被用作貼現率,而不是佔債務的資本成本(或加權平均資本成本,WACC)。在這個計算中,我們使用了5.4%,這是基於槓桿率為0.825的測試版。貝塔係數是衡量一隻股票相對於整個市場的波動性的指標。我們的貝塔係數來自全球可比公司的行業平均貝塔係數,強制限制在0.8到2.0之間,這是一個穩定業務的合理範圍。

接下來的步驟:

雖然貼現現金流的計算很重要,但它只是一家公司需要評估的眾多因素之一。用貼現現金流模型不可能獲得萬無一失的估值。你最好應用不同的案例和假設,看看它們會如何影響公司的估值。例如,公司權益成本或無風險利率的變化可能會對估值產生重大影響。對於Axon Enterprise,我們提供了三個您應該關注的附加元素:

  1. 風險:每家公司都有,我們已經發現了Axon Enterprise的4個警告標誌(其中1個有點令人擔憂!)你應該知道。
  2. 未來收益:Axon的增長率與同行和更廣泛的市場相比如何?通過與我們的免費分析師增長預期圖表互動,更深入地挖掘分析師對未來幾年的共識數字。
  3. 其他穩固的企業:低債務、高股本回報率和良好的過去業績是強勁業務的基礎。為什麼不探索我們具有堅實商業基本面的股票的互動列表,看看是否有其他您可能沒有考慮過的公司!

PS.Simply Wall St.每天更新每隻美國股票的貼現現金流計算,所以如果你想找出任何其他股票的內在價值,只需搜索此處。

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本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。

声明:本內容僅用作提供資訊及教育之目的,不構成對任何特定投資或投資策略的推薦或認可。 更多信息
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