來源：華爾街見聞
作者：曹澤熙
美聯儲大鷹派聖路易斯聯儲主席布拉德表示，他沒準備認定通脹增長已經見頂；鴿派的舊金山聯儲主席戴利則明確説，她不希望市場認為美聯儲的路徑是駝峯形的，即今年迅速加息，明年再大舉降息。
8月18日週四，美聯儲高官相繼表態，繼續給市場預期潑冷水。
美聯儲大鷹派聖路易斯聯儲主席布拉德（James Bullard）表示，他傾向於美聯儲9月加息75個基點。
布拉德説，他正在考慮在下個月的美聯儲議息會議上支持再次大幅加息，並補充説他還沒有準備好經濟已經經歷了通脹飆升的最糟糕時期：
我們應該繼續迅速將政策利率提高到將對通脹造成重大下行壓力的水平。我真的不明白為什麼要將加息拖到明年。
在談到下個月的議息會議時，他説：
我現在傾向於再次加息75個基點。我認為我們對經濟的解讀相對較好，而且我們的通脹率非常高，所以我認為繼續提高政策利率並進入能夠控制通脹的區間是有意義的。
最近“放鷹”的美聯儲高官不止布拉德一人。
同一天，另一位美聯儲鷹派官員堪薩斯聯儲主席喬治也表達了類似的觀點。她認為，美國通脹雖然可能正在趨於緩和，但仍然偏高：
美國7月CPI數據是鼓舞人心的，但現在就宣佈拜登政府抗通脹取得勝利還顯得操之過急。
儘管如此，美聯儲鴿派官員、舊金山聯儲主席戴利（Mary Daly）則認為，美聯儲應在年底前將利率“略微”提高到3%以上，以冷卻通脹：
我們需要提高利率，至少達到中性水平，約為3%，但可能會進入限制性區域。
戴利進一步稱，具體9月加息多少，要看接下來的經濟數據，50個基點或者75個基點，都可能是合適的加息幅度。
儘管戴利的表態相對温和，但由於她向來相對鴿派，她所稱的可能加息75個基點，依然打破了市場對美聯儲暫停加息或者大幅收窄加息幅度的期待。
她還進一步説：
我們不希望市場認為美聯儲的路徑是駝峯形的，即今年迅速加息，明年再大舉降息。
根據美聯儲6月份預測的中值估計，政策制定者認為今年聯邦基金利率將達到3.4%。
根據芝商所的預測，市場預計9月美聯儲將加息50個基點的概率約為六成，加息75個基點的概率約為四成。
布拉德延續其鷹派觀點
本月早些時候，布拉德就再次為美聯儲的激進加息舉措背書。
布拉德當時稱，他贊成“提前”大幅加息的策略，他希望年底利率在3.75%至4%。
8月3日，布拉德説：
我們不得不看到有令人信服的證據表明，整體和其他核心通脹指標令人信服地全線下降，才能認為我們採取的行動已經足夠。
我們仍有一些辦法來實施令貨幣政策進一步收緊，我們今年應讓政策利率達到3.75%至4%。我們會非常仔細地跟蹤數據。
如果按照布拉德的説法，美聯儲年內還將累計加息150個基點。
在談到當前美聯儲的激進加息時，他説：
我喜歡“提前”加息。我認為這增強了我們對抗通脹的可信度，使通脹預期得到控制。
在8月2日，布拉德表示，現代央行比20世紀70年代的央行更有公信力，美聯儲和歐洲央行能夠在降低通脹的同時避免出現陷入衰退，實現“相對軟着陸”。
布拉德説：
由於現代央行比上個世紀70年代的央行更有公信力，美聯儲和歐洲央行能夠有條不紊地降低通脹，實現相對軟着陸。
布拉德認為，現代的美聯儲不會像沃爾克在80年代初那樣將經濟拖入衰退。到20世紀80年代初，美國已經經歷了長達十年的高通脹，保羅·沃爾克就任美聯儲主席後將利率提高到懲罰水平重新樹立公信力，並以美國陷入衰退為代價擊退通脹。
美聯儲七月會議紀要向市場潑冷水
此外，8月17日週三，美聯儲公佈的7月會議紀要，也給市場潑了一盆冷水。
但在會議紀要中，有分析認為，美聯儲儘管有鴿派的表述，但其實還是釋放了不少鷹派的線索。
首先，美聯儲承認美國經濟當前的增長勢頭相當疲軟，今年下半年，美國經濟將恢復增長，但是增速仍然在趨勢下方。美聯儲官員也指出，當前的總體勞動力市場數據可能並不代表經濟的真實狀況。但就目前而言，美聯儲不在乎這些數據。
會議紀要暗示，低於趨勢的增長是當前政策設置的一個特徵，而不是政策帶來的錯誤，因為美聯儲需要使需求與供應更加一致以抑制通脹。雖然數據的不確定性確實使過度緊縮成為風險，但如果市場無法接受美聯儲適當緊縮的決心，高通脹變得根深蒂固的可能性則將是一個更為危險的“重大風險”。
會議紀要還透露出來的信息是，美聯儲官員將實現他們緊縮的承諾。
編輯/Viola