證券時報網訊，機構指出，風電行業的股價主要受到未來裝機預期及盈利情況變動的影響。今年風電行業有由於疫情等客觀因素的影響，裝機大概率不及預期，但短期來看，5月份以來原材料價格下降帶來盈利能力改善將在四季度有所體現;中期來看，招標需求持續旺盛以及今年未完成併網的項目，將為明後年裝機提供有力支撐;長期來看，海風成本下降經濟性提升有望超預期，各地海風規劃陸續落地進一步夯實海風高景氣度。持續看好風電設備板塊的未來前景，繼續維持強於大市評級。
核心邏輯
1、風電招標高景氣，預計全年招標規模達80-100GW。據統計，2022年1-9月風電招標規模達75.15GW，其中海風招標12.79GW。9月風電招標規模達6.6GW，環比下降35.67%，其中海風招標規模0.2GW，環比下降89%。2022年Q3總招標量為24.01GW，環比下降9.19%，同比提升130.87%。
2、6-9月陸風機組價格企穩，4Q22陸風機組招標價格有望回升。據統計，1-9月陸風機組加權容量中標均價(扣除塔筒400元/KW)分別為2007元/KW、1996元/KW、1846元/KW、1856元/KW、1693元/KW、1785元/KW、1800元/KW、1827元/KW、1782元/KW。自5月陸風價格降至最低點後，6-9月陸風價格穩定在1700-1900元/KW區間，其中9月中標價格環比下降2.5%。預計4Q22陸風機組招標價格有望進一步回升，或達1700-2000元/KW。
3、預計今年海纜招標量達13.8GW。截至9月末，今年已有7.8GW海纜項目完成招標。此外，已有1GW海風項目完成部分海纜項目招標。考慮海風項目中完成風電機組招標的項目，在1-3月之內大多會進行海纜招標。預計7月底前進行風機招標的海風項目均會在今年完成海纜招標，同時三峽陽江青州五、七2GW項目，市場有較強的一致預期，預計在今年會完成海纜招標。因此，預計今年仍有5GW項目會進行海纜招標。預計全年海纜招標量將達13.8GW。
4、深遠海打開海風想象空間，降本支撐平價時代可持續發展。我國海上風電潛在可供開發的資源接近3000GW，其中50米水深以內的固定式海風資源1400GW，漂浮式海風資源1582GW。截至2021年末，我國海上風電累計裝機僅26.4GW，佔可供開發資源的比例不到1%，未來還有充足的成長空間。長期來看，隨着漂浮式等新技術的進步，海風成本進一步降低達到平價後，在較好收益率的驅動下將實現長遠可持續發展。
5、風機招標價格企穩原材料價格下降，風電產業鏈迎盈利改善拐點。風機價格在經歷了2021年的快速下行之後，進入2022年以來風機招標價格快速下行的趨勢有所緩解，根據我們的不完全統計，9月份陸上風機(帶塔筒)的招標平均價格為2443元/kW，個別項目低至2000元/kw以下，但從全年的趨勢來看，價格基本穩定在2200-2500元/kW，目前陸風項目已步入完全平價時代，風電運營商更加關注風機的產品質量和穩定性，未來的價格競爭將更加理性，價格下降將更多的來自風機大型化帶來的天然降本。隨着風機價格企穩以及原材料價格的低位運行，風電零部件企業的盈利情況將迎邊際改善。
利好個股
中銀證券推薦海力風電、恆潤股份、東方電纜、大金重工、泰勝風能，建議關注新強聯、日月股份、金雷股份、天順風能、天能重工等。
國金證券指出，預計未來風電需求持續保持高增，我們主要推薦三條主線：1)海風相關產業鏈;2)全球供應以及國產化替代的高成長零部件;3)受益行業景氣環節。重點推薦標的：東方電纜、日月股份、金雷股份、明陽智能、金風科技
太平洋證券認為，海上風電未來根據壁壘高低和利潤留存能力進行投資。1)高壁壘的海纜、國產替代的主軸軸承等核心環節，東方電纜、亨通光電、中天科技、寶勝股份、新強聯、恆潤股份等公司有望受益;2)供需格局較好的大兆瓦塔筒、鑄件、主軸、法蘭、葉片模具等零部件環節，海力風電、大金重工、日月股份、金雷股份、雙一科技等公司有望受益;3)海上風機價格持續下降背景下，成本管控能力強的平臺型成長整機企業，明陽智能、運達股份等公司有望受益。