【解剖大盤】
今天港股衝高回落，總體還在良性範疇，沒有全部回補缺口。收盤站在兩萬點關口之上。量能放大到了1826億，說明市場交投活躍。
市場對週末的消息面是有分歧的，上週五市場小作文提到的幾點都沒有兌現，只有一個證監會：上市公司大股東不得以離婚、解散清算、分立等任何方式規避減持限制，發現違法違規的將依法依規嚴肅處理。算打了一個補丁，堵住了套現漏洞，但這個力度有限。因此，證券類、保險等沒有持續發力，均是高開回落，其中中信證券（06030）調整得有點多，但中金公司（03908）表現更堅挺一些。這種情況表明市場承接還可以，市場並沒有放棄對後市的希望，主要支撐有兩點，一是不排除後續會有相關利好推出；二是對大盤仍報樂觀態度。後面幾天才是真正的考驗。
好的方面是地產這塊有消息密集推出，週末超大特大城市積極穩步推進城中村改造工作部署會議召開，多地開始跟進落實，一二線城市中，北京、深圳、合肥率先表態。表示：抓緊貫徹落實工作，更好滿足居民剛性和改善性住房需求，促進房地產市場平穩健康發展。一線城市無疑將是本輪地產政策變化的“風向標”，政策力度排序預計是廣深力度最強，其次是北京和上海。如廣州的富力地產（02777）、深圳城中村改造的綠景中國地產（00095），而廣州越秀地產（00123）因爲漲幅偏大今天衝高回落。當前市場對於地產的炒作集中在細價股方面，如世茂服務（00873）、融創服務（01516）等。另外也在挖掘產業鏈方向如水泥建材的海螺水泥（00914）、華潤水泥（01313）、華新水泥（06655）、中國聯塑（02128），說明資金認可地產這條線。
消費方向是反覆提到的，7月31日，國家發展改革委《關於恢復和擴大消費的措施》對外公佈。《措施》指出，把恢復和擴大消費擺在優先位置，具體政策可以歸納出四個鏈條，包括汽車鏈條、住房鏈條、文旅鏈條、數字鏈條。例如汽車鏈條上的購買使用、新能源車，住房鏈條上的購房需求和家電傢俱建材等相應行業，文旅鏈條上的帶薪休假、大型活動、體育賽事，數字鏈條上的新型基礎設施、新型業態。從幾個鏈條來看，汽車板塊在7月已經大放異彩，金股小鵬汽車（09868）7月大漲超90個點，預計在8月需要休整，但低位品種仍具潛力，建材這塊跟地產走。帶薪休假這塊值得挖掘，如旅遊類的攜程集團（09961）、同程旅行（00780）、香港中旅（00308）；餐飲這塊消費今天發酵充分，如海底撈(06862）發盈喜，預計中期淨利潤不低於22億元，今天站上了風口，直接大漲了12.17%。底部有呷哺呷哺（00520）、九毛九（09922）、海倫司（09869）。餐飲政策推動是一方面，而本身業績是否跟上來才是關鍵。數字鏈條這塊市場挖掘的是雲業務，如金山雲（03896）、微盟集團（02013）。還有聯想百應攜手美團共建IT服務生態圈，2500家服務門店開業，這對聯想（00992）而言進一步開拓了線上途徑。
卓創資訊監測數據顯示，7月末豬價漲幅擴大，最大單日漲幅接近0.8元/公斤。由於虧損近7個月，養殖端盼漲情緒爆發，散戶普遍壓欄惜售，生豬供應收緊，豬價不斷走高，全國多地豬價陸續突破“8元/斤大關”，並接近養殖端成本線。一般而言，接近成本價的時候就是行業最悲觀的時候，往往就意味着行業要發生變化。中糧家佳康（01610）股價也從底部開始攀升。
據相關媒體報道，恒大汽車（00708）正計劃通過股權或債務融資的方式籌集5億美元，以供恒馳5的產銷和公司正常經營的資金需求。根據恒大汽車公佈的數據，截至2023年5月31日，已交付新能源汽車超過1000輛車。但這一成績與恒大的目標相距甚遠。此前，恒大汽車曾定下“2025年產銷100萬輛、2035年產銷500萬輛”的目標。原則上上來說，靠恒大自身融點資金再去造車顯然是很困難的，這是個無底洞，沒有造血功能很難玩轉。市場市場本身已經很卷，除非是引入大的車企另起爐竈。今天反彈了近60個點，資金都在博弈後面的消息，但確定性不好說。
恒指在兩萬點預計還會反覆，跳空缺口也是一個隱患，好的方面是政策仍處於不斷釋放利好的階段。最新數據對信心也有提振，如7月製造業PMI爲49.3%，比上月上升0.3個百分點。後市風向標依舊看證券，保持相對穩定即可，而“一帶一路”接下來有望再度形成刺激，驅動力看地產和消費。只要換手足夠，即便調整也相對有限。
【板塊聚焦】
今年是“一帶一路”十週年，海外工程發展有望開啓新篇章，持續催化板塊行情。內外部多重利好共振，海外工程新訂單目前已出現底部反轉趨勢。頭部央企、國際工程公司和海外專精的優質民企有望在“一帶一路”十週年的行情催化中持續受益。經濟發展驅動基建需求提升，部分東南亞和中東國家成發展熱土。沙特阿拉伯和伊朗恢復外交帶動中東多國迎來“外交之春”，營造了穩定發展環境。以沙特阿拉伯“2030願景”爲代表的多國中長期規劃舉世矚目，有望持續孵化出精品基建項目。
主要品種：中國中鐵（00390）於2023年第二季度新籤合同額6063.7 億元，本年累計新籤合同額12737.5億元，同比增長5.1%；中國中車（01766）發佈公告，公司於2023年5-7月期間簽訂了若干項合同，合計金額約604.7億元人民幣；中國交建（01800）基建投資增速保持高增長，7月28日, 南向資金增持中國交通建設292.60萬股，連續3日增持。
【個股掘金】
綠景中國地產（00095）：獲南向資金增持315.2萬股 白石洲營銷中心暨樣板房開放
7月28日南向資金增持315.2萬股綠景中國地產。近5個交易日中，獲南向資金增持的有5天，累計淨增持769.0萬股。近20個交易日中，獲南向資金增持的有13天，累計淨增持1063.8萬股。截至目前，南向資金持有公司5.67億股，佔公司已發行普通股的11.1%。
點評：綠景中國攜手華爲、中國聯通、上海市政院和深圳城市交通規劃設計研究中心，共同規劃了智慧白石洲的“151藍圖”，着重關注智慧城區、智慧社區和智慧家庭三大體系。該規劃涵蓋了超過120個核心場景。項目一期可售貨值就有望達近400億。一期項目一旦入市，對於綠景來說，意味着大量的資金回籠，公司的規模與利潤將迎來跨越式的增長，同時在眼下市場擔心房企現金流斷裂的背景下，綠景的安全性也將得到有力鞏固。結合現在最火爆的城中村改造題材，無疑是市場最正宗標的。
中國聯塑（02128）：消費建材零售恢復顯著 7月份以來需求逐步改善
2023年1-6月建築及裝潢材料類零售額同比下降6.70%，較1-5月減少0.1個百分點；其中6月單月同比下降6.80%，降幅較上月收窄7.80個百分點，消費建材零售端受益於地產竣工修復，其需求明顯改善。消費建材採購（零售）與地產竣工存在一定時間滯後性，6月份消費建材零售額與前期地產竣工端復甦情況相符，預計後續地產竣工的持續回暖將繼續帶動消費建材零售端需求的增加。
點評：7月份以來需求逐步改善。23H1產能利用率同比上升10%+。受疫情影響公司市佔率有所提升，同時公司開闢新市場，主業平均每年投入10億，新建廣西、甘肅基地，後續將通過智能化、自動化改造升級來增加產能。新能源方面的資本開支會有所放緩，此前規劃投入10-20億元左右，現在會控制在15億元以下，投入速度會放緩。組件在華南總部已經又2-3個生產基地了，開始佈局電池片、儲能方面。公司產品與舊改的需求匹配度較高，公司參與了保交樓、舊改項目的樓盤和產品銷售，舊改需求結合各地洪水，需求端明顯改善，目前估值具有較好的安全邊際。
祖龍娛樂（09990）：《Madtale》首周流水預估超30萬美元 短期看好《以閃》貢獻業績
由祖龍娛樂代理發行的卡牌遊戲《Madtale: Idle RPG》近期在海外上線，市場對於這款遊戲基於厚望。根據全球移動應用、遊戲數據監測服務商點點數據的監測，上線首周，《Madtale: Idle RPG》出海淨收入超過22萬美元。考慮到尚有其他收入不在監測範圍內以及未包含平台分成，合理估算該遊戲首周出海總流水超過30萬美元。上線首日，該遊戲的海外成績表現不俗。該遊戲上線首日很快進入法國、德國等國家iOS策略免費榜Top 10，並且首日排在美國iOS策略免費榜第9位。
點評：5月，《以閃亮之名》總出海淨收入及國內app store淨收入達1042.35萬美元，是該遊戲上線以來出海及app store淨收入最高的月份。考慮到尚有其他收入不在監測範圍內以及未包含平台分成，合理估算該遊戲出海流水及國內app store總流水已經超過1500萬美元。中國銀河證券指出，短期看好新遊《以閃》對2023年的業績貢獻，長期該行看好公司的研發實力及多品類遊戲矩陣，隨着未來新品逐步上線有望推動業績年內轉正。據悉，祖龍娛樂在3月上線《以閃亮之名》國服後，二季度沒有新品上線，目前pipeline中暫未有獲得版號的遊戲。據業績披露，公司預計在今年上線面向全球的阿凡達IP手遊《阿凡達：重返潘多拉》。