锂电回收关乎战略金属资源和动力电池的碳减排，是具备较强ESG属性的再生资源板块，随着欧盟新电池法的落地，动力电池碳壁垒或将提升，锂电回收战略金属属性和碳减排属性或愈发重要，影响正极材料和锂电企业的竞争力，行业规范化发展必要性或增强。智通財經APP獲悉，中金髮布研究報告稱，動力電池退役浪潮已至，行業處在長景氣週期的起點，測算到2027年，全球鋰電回收市場將達到1644億元，當前鋰電回收ESG屬性愈發凸顯，行業規範化加速發展，關注具備渠道優勢的鋰電回收企業。
▍中金主要觀點如下：
鋰電回收ESG屬性凸顯，提升行業的戰略地位。
鋰電回收關乎戰略金屬資源和動力電池的碳減排，是具備較強ESG屬性的再生資源板塊，隨著歐盟新電池法的落地，動力電池碳壁壘或將提升，鋰電回收戰略金屬屬性和碳減排屬性或愈發重要，影響正極材料和鋰電企業的競爭力，行業規範化發展必要性或增強。
市場機制亟待完善，政策標準或加速落地。
鋰電回收風口下新進入者大量湧入，對白名單企業形成沖擊，一方面擠出白名單企業市場份額，一方面使得廢舊電池成本大幅抬升。2021年白名單企業回收量僅佔2-3成，激烈的競爭導致2022年以來鋰電回收折價係數高企，使得廢舊電池成本上升幅度明顯超過收入上升幅度，競爭加劇已成為制約回收盈利水準的重要因素。
和鋰電回收相關的報廢汽車拆解及金屬危廢資源化行業在發展初期也存在較為嚴重的“劣幣驅逐良幣”現象，而後政策標準的完善、監管的加強則有效推動了行業的規範化發展。
隨著鋰電退役潮的來臨，行業規範化發展迫切性和政府的重視程度不斷提升，政策標準和回收體系或加速建立。
渠道為競爭的核心要素，關注各企業的渠道佈局以及各渠道的發力情況。
對再生資源企業而言，格局主要受原料獲取的影響。鋰電回收存在報廢汽車拆解、動力電池回收網點、動力電池生產企業三大核心渠道，前兩者來料以退役電池為主，未來渠道佔比或將提升。和其他再生資源板塊不同，鋰電回收渠道企業和回收企業存在更復雜的商業關係和訴求，回收價格仍重要但並非唯一值得關注的競爭要素。
車企傾向於和上游供應商合作，鋰電企業傾向於與正極材料龍頭合作佈局回收，這類渠道具有一定的排他性。鋰電回收的經濟性、產業鏈上下遊的延伸佈局等對渠道建設有促進作用。
風險
行業規範化發展不及預期;渠道建設及發展不及預期;行業競爭加劇;金屬價格波動等。