智通財經APP獲悉,10 月 18 日, 恆生指數公司在指數快訊中指出,中國主權基金上週增持數家內地主要銀行的股份,為這個估值吸引的板塊帶來政府支持的訊號。恆生港股通中國內地銀行指數(“HSSCBI”)隨即上升,過去一年的總回報高達 19.6%,顯著跑贏大市,而指數的股息率亦高達 8.2 %。
10 月 11 日,四大內地銀行,即農業銀行(601288.SH)、中國銀行(601988.SH)、建設銀行(601939.SH)及工商銀行(601398.SH)發佈公告,中央匯金(中國的主權基金)對其進行 A 股增持,為 2015 年 8 月以來首次,而中央匯金亦將在未來 6 個月之內繼續增持此四大內銀。增持消息公佈後翌日,恆生港股通中國內地銀行指數在 10 月 12 日單日急升 4%。
四大內銀在恆生港股通中國內地銀行指數的合共權重約 41%。中央匯金的增持行動展現出政府的強勁支持,既提升了內銀股的投資氣氛,亦可能意味著內銀板塊在經過多年的整固之後,價值開始浮現。截至 10 月 17 日,以恆生港股通中國內地銀行指數為代表的內銀股的歷史本益比僅 3.4 倍,較其 5 年平均水準 4.7 倍低逾 1 個標準差,反映內銀板塊相對其長期平均水準被低估。
在市場充斥不明朗因素期間,包括銀行股在內的派息股普遍會有較佳表現,主要是由於其股息有望幫助抵禦波動市況。截至 10 月 17 日,恆生港股通中國內地銀行指數的歷史股息率達 8.2 %,年初至今總回報為 3.3%,跑贏恆生綜指 11.1 個百分點。過去一年,以總回報計,恆生港股通中國內地銀行指數的升幅高達 19.6%,1 年波動率為 21.5%,而恆生綜指期內升幅為 11.4%,波動率 26.7%。