智通財經APP獲悉，華安證券發佈研究報告稱，展望11月，積極因素持續累積，A股在更明確支撐下有望迎來反彈。主因：1)國內宏觀政策預期向好，提振市場信心;2)預計10年期美債收益率觸及5%階段性頂點後維持震蕩，北向資金流出趨緩，中美關係有所改善，A股整體外圍風險緩釋;3)經濟持續復甦向好;4)貨幣政策延續寬鬆，11月降準可期，對沖增發國債、專項債提前批以及特殊再融資債券發行的影響。因此A股所面臨的整體環境較10月改善，對11月市場可以更加樂觀一些。
華安證券主要觀點如下：
10月風格及行業層面普跌，汽車、電子受益於華為鏈催化的影響，行業表現排名居前，僅有的上漲行業，醫藥生物的估值底部中長配置邏輯也得到市場認可。然而美容護理、通信、社服等板塊回撤幅度較大。當前位置上，對市場後市走勢可以樂觀一些，A股有望迎來階段性反彈。隨著國債增發落地，市場對未來政策託底經濟的信心恢復，也開始對中央經濟工作會議的積極定調產生期待，同時為配合發債預計流動性也將處於繼續寬鬆的環境，高頻數據顯示增長復甦動能持續向好。海外美聯儲當下繼續加息的概率較小，美債預計高位震蕩但不會進一步大幅上行，資金流出風險減小，對A股的風險抑制減弱。
配置思路上，一方面考慮若市場反彈可能帶來的最大變化，即超跌反彈方向，另一方面考慮當前市場經濟基本面上最明顯的邊際變化，即經濟溫和復甦利多方向。具體地，建議關注兩條主線。
1)具備潛力的成長類行業反彈，包括：
①受益於華為鏈催化而反覆發酵的電子、通信。電子仍處於行情的第一階段及估值修復階段，距離其歷史可比天花板位置仍有較大空間，且第一階段行情結束後仍有驅動力轉換為盈利支撐的第二階段可期待。通信行業本輪估值高點和當前估值位置距離本輪預計可修復空間同樣存在較大修復。疊加華為鏈催化劑頻出。電子和通信仍是成長中最值得配置的中長期方向。
②超跌後配置價值增加的電力設備。接下來，A股有望演繹一段反彈行情，而前期超跌的行業有望迎來更大的反彈彈性，電力設備無論是超跌時間還是幅度都首當其衝。此外，近期華為鏈汽車發酵有望擴散至新能源方向。
③估值底部及中長期投資預期拐點明顯的醫藥生物。
2)經濟邊際改善疊加市場增持認可的金融風格。
包括銀行、非銀金融板塊均可增加配置。該行預計Q4季度GDP增速有望進一步回升至5.2-5.3%，同時存在降準降息概率，因此仍然滿足金融風格行情演繹的宏觀組合環境。此外根據公募主動權益型基金的收益率和集中度，今年年尾發生風格切換的可能性降低，因此7月以來的金融風格行情也有望延續。而具體到銀行層面，隨著1萬億國債落地以及釋放了穩增長信號，經濟運行和預期有望加速改善，資產質量也將隨之改善。保險層面，一是炒停險仍有望帶來保費快速增長，二是經濟預期好轉有望帶來廣義景氣提升。
華安證券11月10大金股：寧德時代(300750.SZ)、立訊精密(002475.SZ)、神州數碼 (000034.SZ)、天孚通信(300394.SZ)、愛爾眼科(300015.SZ)、古井貢酒(000596.SZ)、保隆科技(603197.SH)、秦川機床(000837.SZ)、凱賽生物(688065.SH)、萬裡石(002785.SZ)。
風險提示：美聯儲貨幣政策收緊超預期;國內經濟預測存在較大偏差;國內政策收緊超預期;地緣政治衝突風險超預期等。