經濟與樓市復甦預期偏弱背景下，後續政策有望繼續改善，推動樓市進一步築底企穩。
智通財經APP獲悉，平安證券發佈研究報告稱，10月地產銷售、開工同比延續弱勢，經濟與樓市復甦預期偏弱背景下，後續政策有望繼續改善，推動樓市進一步築底企穩。個股投資方面，短期建議關注政策博弈機會，中長期持續看好積極拿地改善資產質量、融資及銷售佔優的強信用房企，同時建議關注物業管理企業及產業鏈機會。
相關標的：保利發展(600048.SH)、招商蛇口(001979.SZ)、越秀地產(00123)、華發股份(600325.SH)、中國海外發展(00688)、濱江集團(002244.SZ)、萬科A(000002.SZ)等;物業管理企業及產業鏈保利物業(06049)、招商積餘(001914.SZ)、東方雨虹(002271.SZ)、海螺水泥(600585.SH)、北新建材(000786.SZ)、偉星新材(002372.SZ)等。
事項：國家統計局公佈2023年1-10月全國房地產開發投資及銷售數據，其中投資額9.6萬億元，同比下降9.3%;房屋施工82億平米，同比降7.3%;新開工7.9億平米，同比降23.2%;竣工5.5億平米，同比增長19.0%;商品房銷售面積9.3億平米，同比降7.8%;銷售額9.7萬億元，同比降4.9%;房企到位資金10.7萬億元，同比降13.8%。
平安證券觀點如下：
投資延續承壓，短期壓力猶存。
10月單月地產投資0.9萬億，同比降11%，連續6個月降幅超過10%;分區域看，東部、中部、西部、東北部投資分別同比降8.5%、11.9%、14.7%、20.9%。前10月百城住宅類用地成交總價降24%，後續土地購置費仍存下行壓力;同時房企資金偏緊制約建安表現，1-10月施工面積同比降7%。銷售承壓及資金偏緊背景下，預計短期投資壓力猶存，中長期看，城中村改造、保障房建設等重點工程推進，或對地產投資形成部分支撐。
新開工持續弱勢，竣工延續改善。
10月單月新開工0.7億平米，同比降21.1%;10月末施工面積同比降7.3%，降幅較9月末擴大0.2pct。往後看，由於銷售仍待修復、庫存去化週期偏長，新開工修復仍需時間，但中長期看新開工絕對值或已接近底部區間，不宜過度悲觀。10月單月竣工6,446萬平、同比增13.3%，前10月累計同比增長19.0%，浮法玻璃表觀需求較好，印證地產竣工呈現改善。考慮當前樓市復甦仍存波折，同時剩餘保交付項目面臨可售貨值少、質量參差不齊等問題，後續保交付仍依賴政策持續推進。
銷售環比回落，政策有望繼續改善。
10月單月商品房銷售面積、銷售額同比分別降11%、8%，環比分別降28%、26%，熱度有所回落。一方面政策對市場提振作用邊際遞減，消費者信心恢復仍需時間，另一方面房企供應亦存在制約，根據克而瑞百城數據，10月商品住宅新增供應同環比分別降21%和43%;重點城市10月平均開盤去化率爲30%，較上月下降7個百分點。分區域看，10月東部、中部、西部、東北地區銷售面積增速分別爲-15.1%、-15.6%、2.8%、-6.8%。11月前14日50個主流城市新房日均銷售套數同比降29%，增速較10月(-12%)有所下滑，後續政策端支持有望繼續加碼。
風險提示：1)樓市復甦持續性不及預期風險;2)個別房企流動性問題發酵、連鎖反應超出預期風險;3)房地產行業短期波動超出預期風險。