重申衛星互聯網有望開啓並引領下一輪通信板塊基礎設施建設，當前我國衛星互聯網的發展雖尚處早期起步階段但發展進程提速顯著。
智通財經APP獲悉，民生證券發佈研究報告稱，再一次重申衛星互聯網有望開啓並引領下一輪通信板塊基礎設施建設，當前我國衛星互聯網的發展雖尚處早期起步階段但發展進程提速顯著。短期來看前端衛星生產製造環節將有望依託衛星發射進程提速率先受益，中長期維度隨着技術設施建設的逐步完善，下游衛星互聯網應用側相關環節將迎來黃金髮展階段。
重點推薦：信科移動(688387.SH)、創意信息(300366.SZ)、震有科技(688418.SH)，同時建議重點關注天銀機電(300342.SZ)、航天智裝(300455.SZ)、鋮昌科技(001270.SZ)、海格通信(002465.SZ)、普天科技(002544.SZ)、南京熊貓(600775.SH)等。
民生證券觀點如下：
歷經多年發展，衛星互聯網於全球居民生活多個領域實現應用。
衛星互聯網旨在通過多顆衛星建立天基網絡，爲全球提供互聯網接入服務。目前衛星互聯網在海外已開始逐步實現商業化應用，不僅能覆蓋傳統地面基站無法覆蓋的偏遠地區，在基站建設相對完善的城市地區也可不同幅度提升用戶體驗。美國SpaceX與英國Oneweb公司目前分別擁有全球第一第二大近地軌道系統，AST SpaceMobile已驗證可提供手機與衛星直連服務。
當前尚處5G-A階段逐步向6G演繹，下一代通信系統是設施和通信方式的深度融合。
從通信標準角度判斷當前尚處5G-A階段，逐步向6G演進。早在3GPP R16階段就已研究5G NR與非地面網絡的融合，R17版本進一步研究了NB-IoT/eMTC與非地面網絡集成，以支持位於偏遠山區的農業、礦業、林業，以及海洋運輸等垂直行業的物聯網應用。目前R17標準已經凍結，R18研究旨在進一步增強對衛星的5GS支持。在“5G兼容，6G融合”的星地移動通信建設思路下，下一代的通信系統也將會是“空天地海”泛在接入的一體化網絡系統，是各種通信基礎設施和方式的深度融合。
我國衛星產業鏈佈局不斷優化，運載火箭相關技術是破局核心要素之一。
當前高昂成本是阻礙我國衛星互聯網推進的原因之一。該行認爲當前降本思路有2種主要方式：1、衛星生產製造側整合衛星產業鏈條，強化生產製造環節，優化衛星設計思路;2、衛星發射層面可進一步加大火箭運力，同時發展迭代火箭回收技術，進而平滑衛星組網成本。
”商業航天新勢力”將有望大幅助力我國衛星互聯網建設進程。
目前我國以央企領頭，逐步推進國內衛星互聯網建設。中國星網成立，由中央直接管理，是目前國內唯一一家從事衛星互聯網設計建設運營的國有骨幹型企業，有望在國家層面統籌規劃我國衛星互聯網組網進程，搶奪軌道和頻率資源，從而加速國內商業航天的發展。同時在國家統籌之下，湧現出以銀河航天、微納星空、藍箭航天、東方空間等爲代表的民營商業航天公司，不斷打磨衛星設計生產製造及運載火箭技術，助力我國商業航天事業的發展。該行認爲”商業航天新勢力”的發展將有望爲我國衛星互聯網的建設貢獻重要力量。
風險提示：我國衛星發射進程不及預期;6G 通信技術迭代不及預期。