事件2：11月23日协鑫光电再破世界纪录，1×2m钙钛矿单结组件效率达18.04%，由中国计量院认证并出具报告。東吳證券發佈研究報告稱，鈣鈦礦產業化進度加快，巨頭加入&效率突破量產節點。
智通財經APP獲悉，東吳證券發佈研究報告稱，鈣鈦礦產業化進度加快，巨頭加入&效率突破量產節點。未來電池技術產業化三個階段分別是HJT、HJT+銅電鍍、HJT+鈣鈦礦疊層。重點推薦邁爲股份(300751.SZ)、曼恩斯特(301325.SZ)、德龍激光(688170.SH)、捷佳偉創(300724.SZ)，建議關注奧來德(688378.SH)、傑普特(688025.SH)、京山輕機(000821.SZ)、大族激光(002008.SZ)、帝爾激光(300776.SZ)等。
事件1：11月22日顯示面板龍頭京東方啓動鈣鈦礦光伏項目。
事件2：11月23日協鑫光電再破世界紀錄，1×2m鈣鈦礦單結組件效率達18.04%，由中國計量院認證並出具報告。
東吳證券主要觀點如下：
鈣鈦礦產業化進度加快，巨頭加入&效率突破量產節點：京東方是繼比亞迪、長城、華納、中核等後又一跨行鈣鈦礦光伏的集團;此次協鑫2m²組件破18%，標誌着協鑫光電成功跨過18%的轉換效率門檻，下一步將致力於新一代鈣鈦礦疊層組件研發，協鑫光電GW級產線爲鈣鈦礦晶硅疊層組件;頭部企業協鑫光電、纖納光電、極電光隨招標落地首單線有望於24/25年落地投產。
HJT+鈣鈦礦疊層是未來主賽道：未來電池技術產業化三個階段分別是HJT、HJT+銅電鍍、HJT+鈣鈦礦疊層。
(1)HJT+鈣鈦礦疊層放大了二者在電壓和電流上的優勢：HJT電池電壓高、電流低，鈣鈦礦+HJT疊層爲串聯，能夠輸出超高電壓提高轉換效率，兩者疊層可發揮HJT電池填充因子高和開壓高的優勢，同時彌補HJT在電流上的劣勢;
(2)HJT的結構相比TOPCon更適合疊層：目前P-I-N型是疊層電池選擇的主流結構，HJT也是P-I-N結構;而TOPCon結構相反是N-P型，若要做疊層則要做反型;
(3)TOPCon和鈣鈦礦做疊層設備端需改動環節相對較多：從設備端來看，HJT的後續設備變化不大，只需要在PVD後加部分設備就能實現疊層。
風險提示：技術進展不及預期，競爭加劇等。