金吾财讯 | 兴业证券报告指，快手-W(01024)23Q3实现营收279.48亿元（YoY+20.8%），小幅超过一致预期的 277.08亿元，经调整净利润达31.73亿元，优于彭博一致预期的26.6亿元，去年同期经调整亏损净额为6.72亿元，经调整净利率为11.4%，降本增效成果显著。
23Q3腰部及长尾达人贡献GMV占整体达人GMV比例从2021年初的超20%逐步提升至本季度的近50%；持续提升短视频电商内容质量及转化效率，推动短视频GMV同比超翻倍增长，实现连续五个季度的持续提升。
该行指，公司三季度业绩符合预期，海外业务亏损进一步收窄，广告和电商业务强势增长，新业务与大模型的研发落地均持续取得进展。随着收入结构的优化、精细化运营持续推进，快手的总体盈利能力有望逐步提升。维持公司“买入”评级，预测公司 FY2023-2025经调整净利润分别为86.1/175.4/259.6亿元，24年目标价92.85港元。
金吾財訊 | 興業證券報告指，快手-W(01024)23Q3實現營收279.48億元（YoY+20.8%），小幅超過一致預期的 277.08億元，經調整淨利潤達31.73億元，優於彭博一致預期的26.6億元，去年同期經調整虧損淨額爲6.72億元，經調整淨利率爲11.4%，降本增效成果顯著。
23Q3腰部及長尾達人貢獻GMV佔整體達人GMV比例從2021年初的超20%逐步提升至本季度的近50%；持續提升短視頻電商內容質量及轉化效率，推動短視頻GMV同比超翻倍增長，實現連續五個季度的持續提升。
該行指，公司三季度業績符合預期，海外業務虧損進一步收窄，廣告和電商業務強勢增長，新業務與大模型的研發落地均持續取得進展。隨着收入結構的優化、精細化運營持續推進，快手的總體盈利能力有望逐步提升。維持公司“買入”評級，預測公司 FY2023-2025經調整淨利潤分別爲86.1/175.4/259.6億元，24年目標價92.85港元。
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