許多分析師都相信,現在是時候大舉買入股票了,因爲他們寄希望於美國經濟能在2024年避免硬着陸,而且美聯儲也已完成加息。但摩根大通首席全球證券策略師Dubravko Lakos Bujas卻不這麼認爲。
智通財經APP獲悉,許多分析師都相信,現在是時候大舉買入股票了,因爲他們寄希望於美國經濟能在2024年避免硬着陸,而且美聯儲也已完成加息。但摩根大通首席全球證券策略師Dubravko Lakos Bujas卻不這麼認爲。
Lakos Bujas上週在接受採訪時表示:“市場的定價實際上反映了某種軟着陸,許多人都在呼籲‘金髮女孩’情景,這是一種兩全其美的經濟狀況:經濟不太熱,也不過冷。但這是不現實的。”
相反,Lakos Bujas認爲,2024年股市將面臨危險,因爲經濟放緩預計將給企業盈利帶來壓力,定價權的削弱將威脅到利潤率。他表示,再加上估值高企、倉位擁擠和低波動率,股市將形成“非常脆弱”的結構。
Lakos Bujas表示,雖然利率上升一直是投資者最擔憂的問題,但降息押注是由較低的增長預期推動的:他認爲,由於需求減少,利率和通脹率已經下降,並補充道,“所有這些對明年相當高的盈利預期都有被下調的風險”。
Lakos-Bujas認爲明年經濟將不穩定,他建議投資者買入公用事業類等防禦性股票,稱這個新興的“罕見”機會可能有助於對沖經濟衰退。他補充道,如果軟着陸得以實現,該領域應該也會產生可觀的回報。
摩根大通預計,明年美國企業盈利將增長2%至3%,低於普遍預期。該行還指出,在股市“恐慌指數”VIX接近3年低點之際,預期可能過高。
關於軟着陸的前景,Lakos-Bujas感覺市場非常自滿。“幾乎所有人都很樂觀。所以我不知道。也許我們是唯一的瘋子。”