本文综合自华尔街见闻、财联社、第一财经

当地时间周三下午两点半，美股突然跳水，三大股指集体转跌并持续下行，最终均收跌逾1%。

截至收盘，道指跌1.27%，创10月3月以来最大跌幅，纳指跌1.50%，创10月20日以来最大跌幅，标普跌1.47%，创9月26日以来最大跌幅。

是什么终结了近日美联储降息预期和转鸽推动的涨势？

第一，美股已接近历史高点，遇到了大量卖盘阻力，本次抛售在意料之中。第二，“美国经济晴雨表”联邦快递新一季财报不及预期，给“有弹性”的消费预期破了一盆冷水。第三，有投资者大量买入标普500指数看跌期权，可能加剧了市场抛售。第四，假期交易清淡，市场交易量不大，少数卖盘就能打崩市场。

纽约InfraCap投资组合经理Jay Hatfield表示，股市已接近历史高点，遇到了大量卖盘阻力。

周三之前，道指已连续五个交易日收创历史新高，纳指和标普500指数分别连涨九个和两个交易日。

Hatfield补充说：“抛售来得如此猛烈，令人瞠目结舌，但考虑到我们已经走了很远，这是有道理的。”

虽然房屋销售强劲（从历史低点小幅反弹），消费者信心大幅上升（通胀预期下降），联邦快递和通用磨坊的财报仍给“有弹性”的消费者周期性反弹的说法泼了一盆冷水。

被视为“美国经济晴雨表”的$联邦快递 (FDX.US)$新一季度利润远低于分析师目标，它还下调了其全年收入预测，预计接下来的节假日期间（感恩节到圣诞节和新年期间）消费依旧疲软。

受财报影响，联邦快递收跌12%，领跌标普成分股。

美国零食巨头$通用磨坊 (GIS.US)$Q2销售额和调整后每股收益均不及预期，前半年累计净利润同比减少10.41%。通用磨坊财报后收跌3.6%，年内已累计下跌逾20%。

除此以外，一些交易员表示，近期有投资者大量买入标普500指数看跌期权，可能加剧了市场抛售。

一个主要看跌期权买家购买了大量标普500指数看跌期权，行权价在4755点。这可能吓坏了市场，引发了恐慌性抛售，导致标普500指数突然跳水，跌破了之前4755点的支撑位置。

与此同时，此前“零日期权”0-DTE交易员手里持有大量七大科技巨头的看涨期权，但到了到期日，他们突然疯狂抛售手中的这些看涨期权。

从高盛交易平台可以看到一些交易细节：

标普E迷你期货大部分交易在下午两点半后开始大量达成，甚至在标普500指数跌破4800点之前。

股市刚开始下跌后的45分钟内，成交出现了明显的爆量，是平时的5倍左右。

有一笔大手笔的电子交易，购买了标普500指数12月20日到期的看跌期权，行权价为4755点。

上周，美联储暗示其紧缩周期已结束，并为2024年降息打开了大门，芝加哥联储主席古尔斯比周二晚间重申，通胀率冷却至美联储2%的年度目标将推动降息政策。

根据CME的FedWatch工具，美联储将于明年3月开启首次降息的可能性超过70%。

这些因素或绊倒圣诞老人

每年圣诞节，人们都期待著圣诞老人在平安夜的晚上，驾著驯鹿雪橇，给自己送来礼物。

而在资本市场上，投资者也有著同样的憧憬，因为每逢年底，股市似乎都会为投资者准备一份特殊的「礼物」——那就是圣诞行情。

圣诞行情是美股众多季节性效应之一，指的是每年12月的最后5个交易日及下一年的前2个交易日期间，美股通常会迎来一波上涨。

有分析指出，本周后半周公布重磅经济数据GDP和PPI以前，或创历史新高或接近历史高位的主要美股指集体大幅回落，体现美联储降息预期高涨下回撤的风险也增加。

北京时间周四21:30，美国将公布三季度国内生产总值（GDP）终读数据，本月早些时候，美国商务部将上季度GDP增速从4.9%上调至5.2%，尽管个人消费从4%下调至3.6%。固定投资、库存和医疗保健和政府支出的增加提振了数据。机构预测，本周的数据不会有太大变化。

另外，将于周五21:30公布的11月个人消费支出物价指数（PCE）将成为最大焦点，同时当月个人收入和支出数据也将公布。

市场预计，鉴于能源价格持续回落，整体PCE价格指数可能会略微降温，而核心PCE价格指数月率应该会维持0.2%的增速。

若数据大致符合或低于预期，将继续巩固美联储未来降息的预期；但若个人支出和核心PCE数据中的任何一项或两项数据出现意外上行，则可能引发美股抛售。

在此前公布的经济预测中，美联储下调了通胀预期，预计核心PCE价格指数将在2024年降至2.4%。美联储还预测，到2025年，核心PCE指数将降至2.2%，最终在2026年达到2%的目标。

编辑/Corrine