中信建投發佈研報表示，預計2024年創新藥行業有望實現良好增長，看好板塊表現。
智通財經APP獲悉，中信建投發佈研報表示，預計2024年創新藥行業有望實現良好增長，看好板塊表現。政策展望：淨化環境、提升標準、鼓勵創新，推動行業返璞歸真，實現高質量發展；行業展望：①需求端確定、政策預期穩定的情況下，預計內需溫和增長；②隨着中國創新藥全球競爭力提升，出海有望繼續成爲重要主線；③仿製藥集採逐步出清，創新轉型持續推進。體系化藥企估值提升：隨着存量產品出清、增量創新產品進入收穫期，行業生態重塑，該行重點關注步入收穫期的體系化藥企。
中信建投的主要觀點如下：
後續該行看好什麼：
創新主線：穿越週期的最好法寶。全球流動性有望邊際改善，對創新類資產的定價較爲有利；國家政策鼓勵創新藥械發展；新技術推動行業快速發展。代表性的細分行業是創新藥及製藥企業，其中對差異化、臨床價值、合規商業化能力或平台能力的評估是最核心的選股依據。
出海主線：合理預期，領先公司應給予溢價。長期看醫藥行業有望走出全球性大公司，但投資人也需對出海帶來的挑戰有充分預期，這必定是一個長期的過程。代表性的細分行業是創新藥和器械公司，對公司產品及團隊國際競爭力的評估是最核心的選股依據，目前已有較強競爭力的公司應給予較高溢價。
改善主線：把握景氣度變化節奏。①CXO行業，前期調整較爲充分，全球投融資恢復有望推動全球客戶需求逐步回暖；②集採逐步出清、新業務能力逐步構建的高值耗材公司。
低估值主線：選擇高性價比公司。①中藥：品牌OTC龍頭及領先的中藥創新企業；②連鎖藥店龍頭；③有強大商業化能力和選品能力的疫苗龍頭；④醫藥流通及綜合性藥企。
其他主線：醫療服務；嚴肅醫療及中醫醫療龍頭。港股行情回顧：本週醫藥整體跑贏大盤，生物製藥及醫療器械表現較好。本週恒生醫療保健上漲7.07%，恒生指數上漲4.33%，恒生醫療保健整體跑贏大盤2.74%。2023年以來，恒生醫療保健整體跑輸大盤10.70%。子行業方面，本週生物製藥（+8.33%）、醫療器械（+7.48%）子行業表現較好。
A股行情回顧：本週醫藥整體跑輸大盤，疫苗及IVD表現較好。本週醫藥指數上漲2.31%，萬得全A指數上漲2.62%，醫藥指數整體跑輸大盤0.31%。2023年以來，醫藥指數整體跑輸大盤1.86%。子行業方面，本週疫苗（+7.76%）、IVD（+5.18%）子行業表現較好。
風險提示：行業政策風險、研發不及預期風險、審批不及預期風險、宏觀環境波動風險等。