The U.S. stock market suffered the worst start to year in over two decades, with the S&P 500 and the Nasdaq 100 dropping 0.6% and 1.7%, respectively, on Tuesday.
This downturn was primarily instigated by a widespread sell-off in the technology sector, as investors adopted a more cautious stance following a robust market rally in the final two months of 2023.
Interestingly, not all segments of the equity market were equally affected by this early-year turbulence. Value-related stocks managed to weather the storm, avoiding losses and even posting modest gains during the first trading session of the year.
Notably, the iShares Core S&P U.S. Value ETF (NYSE:IUSV) closed 0.6% higher on Jan. 2, reaching new all-time highs. On the flip side, the iShares Core S&P U.S. Growth ETF (NYSE:IUSG) experienced a stark contrast, with a 1.6% decline on the same day. This performance left it trailing 13% below its previous record high, set in November 2021.
One noteworthy indicator that reflects the divergence between these two equity styles is the value-to-growth ratio, which measures the relative strength of value stocks compared to growth stocks. On the first trading day of the year, this ratio surged by 2.2%, marking its most robust single-day performance since October 2022 and reaching levels last seen in May 2023.
This demonstrates that after the strong tech-led rally in 2023, investors are reevaluating their preferences and potentially shifting towards value stocks as they seek stability and potentially undervalued opportunities in 2024.
Value Stocks: Top Gainers
Top gainers among value-related stocks on Jan. 2 were:
Moderna, Inc. (NASDAQ:MRNA): 13.12%
Viatris Inc. (NASDAQ:VTRS): 5.17%
Travel Leisure Co. (NYSE:TNL): 4.35%
Las Vegas Sands Corp (NYSE:LVS): 4.31%
Marriott Vacations Worldwide Corporation (NYSE:VAC): 4.26%
Top contributors to the iShares Core S&P U.S. Value ETF's performance were:
Berkshire Hathaway Inc (NYSE:BRK): 1.63% (+5bp Contribution)
Exxon Mobil Corporation (NYSE:XOM): 2.38% (+5bp Contribution)
Johnson & Johnson (NYSE:JNJ): 2.06% (+4bp Contribution)
UnitedHealth Group Incorporated (NYSE:UNH): 2.44% (+4bp Contribution)
Merck & Co., Inc. (NYSE:MRK): 3.87% (+3bp Contribution).
Top contributors to the value performance in the last month:
JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM): Return: 20.57%, Contribution: +47bp
Intel Corporation (NASDAQ:INTC): Return: 35.24%, Contribution: +31bp
Bank of America Corporation (NYSE:BAC): Return: 27.98%, Contribution: +28bp
Wells Fargo & Company (NYSE:WFC): Return: 25.65%, Contribution: +20bp
Verizon Communications Inc. (NYSE:VZ): Return: 25.03%, Contribution: +18bp
美國股市經歷了二十多年來最糟糕的開局，標準普爾500指數和納斯達克100指數週二分別下跌0.6％和1.7％。
這種低迷主要是由科技行業的廣泛拋售引發的，因爲在2023年最後兩個月的市場強勁反彈之後，投資者採取了更爲謹慎的立場。
有趣的是，並非股票市場的所有細分市場都同樣受到年初動盪的影響。價值相關股票設法渡過難關，避免了損失，甚至在今年的第一個交易日中小幅上漲。
值得注意的是，iShares Core標準普爾美國價值ETF（紐約證券交易所代碼：IUSV）在1月2日收盤上漲0.6％，創下歷史新高。另一方面，iShares Core標準普爾美國增長型ETF（紐約證券交易所代碼：IUSG）形成鮮明對比，同日下跌1.6％。這一表現使其比2021年11月創下的歷史新高低了13％。
反映這兩種股票風格差異的一個值得注意的指標是價值增長率，它衡量了價值股票與成長型股票相比的相對強度。在今年的第一個交易日，該比率飆升了2.2％，這是自2022年10月以來最強勁的單日表現，並達到2023年5月的最高水平。
這表明，在2023年科技股主導的強勁反彈之後，投資者正在重新評估他們的偏好，並有可能轉向價值型股票，因爲他們在2024年尋求穩定和可能被低估的機會。
價值股：漲幅最大的股票
1月2日，價值相關股票中漲幅最大的是：
Moderna, Inc.（納斯達克股票代碼：MRNA）：13.12%
Viatris Inc.（納斯達克股票代碼：VTRS）：5.17%
旅行休閒公司（紐約證券交易所代碼：TNL）：4.35%
拉斯維加斯金沙集團（紐約證券交易所代碼：LVS）：4.31%
萬豪度假全球公司（紐約證券交易所代碼：VAC）：4.26%
iShares Core標普美國價值ETF表現的主要貢獻者是：
伯克希爾哈撒韋公司（紐約證券交易所代碼：BRK）：1.63％（+5個點子的捐款）
埃克森美孚公司（紐約證券交易所代碼：XOM）：2.38％（+5個點子的捐款）
強生公司（紐約證券交易所代碼：JNJ）：2.06％（+4個點子的捐款）
UnitedHealth Group Incorporated（紐約證券交易所代碼：UNH）：2.44％（捐款額+4個點子
默沙東公司（紐約證券交易所代碼：MRK）：3.87％（捐款額+3個點子）。
上個月價值表現的主要貢獻者：
摩根大通公司（紐約證券交易所代碼：JPM）：回報率：20.57％，貢獻：+47bp
英特爾公司（納斯達克股票代碼：INTC）：回報率：35.24％，貢獻：+31bp
美國銀行公司（紐約證券交易所代碼：BAC）：回報率：27.98％，貢獻：+28bp
富國銀行（紐約證券交易所代碼：WFC）：回報率：25.65％，繳款：+20bp
威瑞森通訊公司（紐約證券交易所代碼：VZ）：回報率：25.03％，貢獻：+18bp
