來源：財聯社
雖然開局失利，但港股開年便是回購高潮，也使港股底部特徵更明顯。
據wind數據，截至1月11日18點，港股今年共經歷了8個交易日，但回購金額已超100億港元，也許很快將超越2020年港股全年回購量159億。
此外，2023年度，港股回購規模突破歷史新高，全年累計回購1260億港元，“回購王”騰訊全年回購超480億港元佔比超4成，友邦保險、匯豐控股也回購超過200億港元。2024年以來，騰訊、友邦和匯豐仍是回購榜前三名，回購額分別達60.1億、11.4億及9.4億港元。
港股回購規模大幅上升的階段往往對應恒生指數市盈率/市淨率低點，華泰證券研報表示：回購筆數相比回購金額對市場階段底的指引作用更強，其中恒生科技底部往往也伴隨着回購高峰，21年平台經濟監管落地後的回購潮除外，彼時由於政策和基本面預期並未反轉，恒生科技指數持續回調至22年10月。對恒生科技而言，回購市值比可能是更好的底部信號指標。
港股終於扭轉7連跌，機構復盤原因
恒生指數今年首七個交易日連跌，爲1988年後首次，若非今日止跌轉升，將再度創下歷史；恒生科技指數今年首7個交易日跌幅一度超過去年全年，具體看來，恒生科技2023年累跌8.83%或364.5點，2024年首7個交易日出現7連跌，累跌8.93%或336.09點。
爲何港股在2024年開局時會連續下跌？興證國際認爲對港股開年下跌影響比較大的三大因素包括利率、經濟數據、中美關係繼續左右港股表現。隨着上星期公佈聯儲局會議數據及美國就業數據，市場對於提早減息的預期降溫，拖累環球主要股票市場出現震盪。而中植集團申請破產清算的消息曝光，權重的金融類股份下挫更拖累港股進一步走弱，市場正在憂慮相關問題會否輻射到不同的金融體系或其他領域，資金避險情緒升溫。
對於港股的開局不利和未來走勢，國泰君安黃凱鴻表示，當前港股市場盈利前景信心較弱，期待更多的政策支持。在信心修復過程中，市場對海外風險事件更加敏感，港股因此受到壓制處於歷史底部。往前看，港股大概率底部震盪向上，紅利風格佔優。同時，港股由底部進一步下探的空間有限。
隨着經濟企穩，海外流動性逆風逐漸減弱，港股底部回升的趨勢確定，但需注意海外風險事件對港股市場造成短期擾動，港股市場或震盪向上。從歷史表現來看，港股高股息風格股，即具備低估值和穩定現金流等低風險特徵的個股，不僅在弱市期間表現亮眼，在震盪市同樣能跑贏大盤。爲應對海外波動，同時把握港股觸底回升的機會，建議關注港股低風險特徵的紅利資產，如通信運營商、能源和公用事業等。
2024港股哪個板塊會率先反彈？
多家機構都認同港股正處於歷史底部，同時提到2024年經濟大概率會得到改善，穩增長政策力度可能會強於2023年。招商證券在展望2024的時候認爲，隨着經濟溫和復甦、企業盈利上行，內外部環境大概率會得到改善，經濟增速的目標持積極樂觀的態度。此外，隨着2023年年底美聯儲暫停加息，以及美債利率的走低，海外流動性得到了極大程度的緩解，這可能會讓港股市場在2024年迎來估值擴張的機會。
那麼，如果2024年的港股市場有望反彈，哪個領域可能會率先受益？
不少觀點認爲，恒生科技指數作爲港股市場上的核心資產，下跌與反彈均會走在前列。在連續下跌7日後，恒生科技指數今日的回升幅度也在三大指數中排名第一。
瑞銀研究報告指出，2024年中資互聯網科技企業不單止面對宏觀經濟環境放緩和用戶增長見頂，還有用戶結構上出現變化。用戶變得更加精挑細選，包括在產品服務、個人化需求及聚焦產品價值等多方面。今年，中資互聯網科技股迎來六大主題，包括行業競爭、流量變現、海外市場、盈利增長、股東回報及人工智能投資。
瑞銀認爲，互聯網科技行業風險回報具有吸引力，主要因爲整體估值不高、投資者倉位較少、監管背景利好，和最終宏觀經濟將會改善。在公司營運改善的支持下，科網龍頭利潤率仍有上升空間，不過，由於宏觀環境仍需時復甦來形成上升勢頭，投資情緒近期或仍然脆弱。踏入2024年，在宏觀經濟復甦不確定下，企業尤其具有特定產品的驅動因素，其盈利能見度及主動回購等均可跑贏大市，因此看好騰訊、新東方、拼多多和快手等。
編輯/Corrine