金吾財訊 | 安信國際表示,中國的房地產市場正調整,嘗試恢復購房者信心。市場降溫趨勢明顯,預計調控政策放鬆將持續,對行業有正面影響,但銷售恢復仍不確定。地產板塊對比MSCI中國指數的拆價率爲35%,低於歷史平均水平。房企盈利能力仍需改善。預計2024-25年盈利年增長5-10%,低於MSCI中國的14%。因此該行預期2024年MSCI中國房地產指數走勢弱於MSCI中國指數。
該行續指,考慮到國有房企如中海和華潤因資金優勢,良好土地購買投資比例和銷售恢復,預期2024-25年盈利年增長較高,表現將優於其他房企,投資者可以考慮這些因素來配置長短倉組合。