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Shenzhen Nanshan Power Co., Ltd.'s (SZSE:000037) 28% Share Price Surge Not Quite Adding Up

Shenzhen Nanshan Power Co., Ltd.'s (SZSE:000037) 28% Share Price Surge Not Quite Adding Up

深圳南山電力有限公司s (SZSE:000037) 股價上漲28%加起來還沒完全上漲
Simply Wall St ·  01/26 07:06

深圳南山電力股份有限公司(SZSE:000037)股東們會很高興看到股價經歷了一個不錯的月份,漲幅爲28%,並從先前的疲軟中恢復過來。從更廣泛的角度來看,儘管沒有上個月那麼強勁,但全年20%的漲幅也相當合理。

由於深圳南山電力的價格飆升,考慮到中國電力行業中將近一半的公司的市盈率低於1.2倍,你認爲深圳南山電力是一隻值得避開的股票,其市銷率(或 “市盈率”)爲9.6倍,這是可以原諒的。但是,僅按面值計算市銷率是不明智的,因爲可以解釋其爲何如此之高。

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SZSE:000037 2024 年 1 月 25 日與行業的市銷比率

深圳南山電力的市銷率對股東意味着什麼?

例如,假設深圳南山電力最近由於收入下降而財務表現不佳。許多人可能預計,在未來一段時間內,該公司的表現仍將超過大多數其他公司,這阻止了市銷售率的暴跌。但是,如果不是這樣,投資者可能會陷入爲股票支付過多費用的困境。

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深圳南山電力的收入增長趨勢如何?

人們固有的假設是,如果像深圳南山電力這樣的市銷率被認爲是合理的,公司的表現應該遠遠超過該行業。

回顧過去,去年的公司收入下降了10%,令人沮喪。這意味着從長遠來看,其收入也有所下滑,因爲在過去三年中,總收入下降了49%。因此,不幸的是,我們必須承認,在這段時間內,該公司在增加收入方面做得不好。

相比之下,該行業預計將在未來12個月內實現9.3%的增長,根據最近的中期收入業績,該公司的下滑勢頭令人震驚。

考慮到這一點,我們感到擔憂的是,深圳南山電力的市銷率超過同行。看來大多數投資者都忽視了最近的糟糕增長率,並希望公司的業務前景有所好轉。如果市銷率降至更符合近期負增長率的水平,現有股東很有可能爲未來的失望做好準備。

最後一句話

得益於股價的顯著提振,深圳南山電力的市銷率在上個月增長良好。通常,在做出投資決策時,我們謹慎行事,不要過多地考慮市售比率,儘管這可以揭示其他市場參與者對公司的看法。

我們已經確定,深圳南山電力目前的市銷率遠高於預期,因爲其最近的收入在中期內有所下降。目前,我們對高市銷率不滿意,因爲這種收入表現極不可能長期支撐這種積極情緒。除非最近的中期狀況明顯改善,否則投資者將很難接受股價作爲公允價值。

你應該時刻考慮風險。舉個例子,我們發現了一個你應該注意的深圳南山電力警告標誌。

如果過去盈利增長穩健的公司處於困境,那麼你可能希望看到這些盈利增長強勁、市盈率低的其他公司的免費集合。

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