首颗组网星成功发射，2024年有望成为大规模组网发射元年。以衛星互聯網爲代表的商業航天是國內新質生產力的代表，產業鏈上企業有望持續受益於衛星互聯網工程建設。
智通財經APP獲悉，中金發佈研究報告稱，2月29日，我國使用長征三號乙運載火箭成功發射衛星互聯網高軌衛星01星。該行認爲衛星互聯網是商業航天的核心內容及重要的戰略新興產業，預計2024年有望成爲國內衛星互聯網大規模組網發射元年，在衛星互聯網工程引領下，衛星製造、發射、應用環節均有望進入發展新階段，產業鏈上相關企業有望持續受益於商業航天的蓬勃發展。
中金點評如下：
首顆組網星成功發射，2024年有望成爲大規模組網發射元年。
2024年2月29日，我國成功發射衛星互聯網高軌衛星01星。衛星互聯網是商業航天的核心內容及重要的戰略新興產業，該行預計2024年有望成爲國內衛星互聯網大規模組網發射元年;在衛星互聯網工程引領下，衛星製造、發射、應用環節均有望進入發展新階段，產業鏈上相關企業有望持續受益於商業航天的蓬勃發展。
國內2024年航天發射或創歷史新高，爲大規模星座組網奠定運力基礎。
據航天科技集團《中國航天科技活動藍皮書(2023年)》，中國航天2024年預計實施100次左右發射任務，發射次數有望創單年度新高。該行認爲，1)2024年預計發射次數較2023年67次增長約49%，伴隨商業發射場啓用、長征新箭型首飛，國內運載能力有望持續提升，併爲大規模星座組網提供關鍵運力基礎;2)商業火箭發射服務漸趨成熟，已成爲我國運載能力的重要補充，據藍皮書數據，2024年國內商業火箭預計完成30次發射任務，同比增長約50%。
空間段建設有望加速應用落地，手機直連推動通用市場突破。
1)空間段建設是衛星互聯網服務能力的基礎，當前航空衛星通信等應用已在國內落地，該行預計隨着衛星互聯網建設及空間段通信能力提升，更多衛星互聯網應用有望逐步落地。2)2023年以來華爲等終端廠商推出多款搭載衛星通信功能的手機產品，手機直連在高端機型中快速普及。NSR預計未來十年手機直連累計市場規模達668億美元，該行認爲，手機直連是衛星互聯網通用市場的重要應用形式，有望爲衛星互聯網產業打開更大發展空間。
估值與建議：
以衛星互聯網爲代表的商業航天是國內新質生產力的代表，產業鏈上企業有望持續受益於衛星互聯網工程建設。推薦：1)受益於下一代衛星互聯網新技術的標的：臻鐳科技(688270.SH)、鋮昌科技(001270.SZ);2)衛星製造環節核心標的：航天電子(600879.SH)、復旦微電(688385.SH);3)建議前瞻佈局應用終端領域：盟升電子(688311.SH)。建議關注：航天環宇(688523.SH)、智明達(688636.SH)、上海瀚訊(300762.SZ)等。
風險提示：應用端拓展不及預期;星座建設不及預期。
