东方证券发布研究报告称，维持腾讯控股（00700）“买入”评级，预计23/24/25年IFRS归母净利润为1152/1339/1533亿元，nonIFRS归母净利润为1577/1894/2158亿元，目标价375.04港元。游戏方面，《DNF》预期Q2上线贡献增量，《和平精英》、《王者荣耀》24Q2-Q4商业化预期同比增强。广告方面，视频号ad load有提升空间，内循环需求持续增长。
报告中称，23Q4腾讯营业收入为1552亿，毛利率为50.0%，归母净利润（IFRS）为270亿，归母净利润（Non-IFRS）为427亿。分业务看，期内增值服务收入690.79亿（yoy-1.9%，qoq-8.8%），该行预期24Q2开始《王者荣耀》、《和平精英》商业化同比加强，《DNF》预计24Q2上线驱动同比增长。网络广告收入297.9亿（yoy+20.8%，qoq+ 15.8%），该行预期小程序内容供给端上量将会驱动微信广告需求增长。金融科技及企业服务收入543.79亿元（yoy+ 15.1%，qoq+4.5%），增长主要系支付活动增加及理财服务收入增长。
東方證券發佈研究報告稱，維持騰訊控股（00700）“買入”評級，預計23/24/25年IFRS歸母淨利潤爲1152/1339/1533億元，nonIFRS歸母淨利潤爲1577/1894/2158億元，目標價375.04港元。遊戲方面，《DNF》預期Q2上線貢獻增量，《和平精英》、《王者榮耀》24Q2-Q4商業化預期同比增強。廣告方面，視頻號ad load有提升空間，內循環需求持續增長。
報告中稱，23Q4騰訊營業收入爲1552億，毛利率爲50.0%，歸母淨利潤（IFRS）爲270億，歸母淨利潤（Non-IFRS）爲427億。分業務看，期內增值服務收入690.79億（yoy-1.9%，qoq-8.8%），該行預期24Q2開始《王者榮耀》、《和平精英》商業化同比加強，《DNF》預計24Q2上線驅動同比增長。網絡廣告收入297.9億（yoy+20.8%，qoq+ 15.8%），該行預期小程序內容供給端上量將會驅動微信廣告需求增長。金融科技及企業服務收入543.79億元（yoy+ 15.1%，qoq+4.5%），增長主要系支付活動增加及理財服務收入增長。
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