大模型是當下AI 技術的“主賽道”，從chatGPT 到sora、kimi，國內外大模型廠商的格局基本清晰；但大模型的應用，作爲AI的應用落地的“排頭兵”，“只聞其聲不見其人”。
智通財經APP獲悉，國投證券發佈研報稱，AIGC海內外如火如荼，當下(2024 年4 月)正要進入應用落地的攻堅期。大模型是當下AI 技術的“主賽道”，從chatGPT 到sora、kimi，國內外大模型廠商的格局基本清晰；但大模型的應用，作爲AI的應用落地的“排頭兵”，“只聞其聲不見其人”。由產業圖譜迭代回歸至當下，2024-2025年國內有兩條落地線、8 個落地方向，8 大落地場景模型可以囊括所有AI 應用落地。
國投證券主要觀點如下：
國投證券指出，AI落地應用的難點是一個具體而真切的現實問題，故引入“交易思維”這一思維方式。與其陷入“媒體思維”所帶來的重重焦慮，不如理性分析(“經濟思維”、“社會思維”)；每一位思考者，若是利益相關者，過往的歷史與經驗在大的“背景板”全變的狀況下已然失效，將面臨“動得越多錯得越多”的局面，從建設性的角度，只能先推演出新的“背景板”——未來3-5 年的產業圖譜——再迭代回歸至當下，來指導自己的決策。產業圖譜是一個“世界觀”，其具體的指導意義，又須構建不同的“觀測點”——每個利益相關者根據自身不同的觀測點，去擷取不同的指南。
當下的大模型落地，進行到了哪個環節？
在巨頭入局完畢、格局基本清晰的當下，正要切入“應用落地”這一新環節;大模型的落地，首先需要的是“空間”，即計算平台；海外的應用落地，微軟正在領銜，但巨頭之間彼此互爲競爭對手；國內的應用落地，教育領域較爲流暢；但海內外在大模型落地上，各有優勢、各有難點。
大模型落地，難點到底在哪裏？
1)AI重塑的是“供給端”，落地只有時間窗口、無具體時間，將由“混沌”中走出某些非特定方向的率先突破；2)AI 作爲生產力，落地於每一種計算平台，均需“抓手”，類似於大航海時代的“資源性大發現”，如移動互聯網時代的短視頻、直播，靜待PC、手機、眼鏡中的“抓手”；3)宏觀環境持續收縮，左側佈局有“逆淘汰”風險，勇踏無人之境即是穿越火線。
由產業圖譜迭代回歸至當下，2024-2025年國內有兩條落地線、8 個落地方向，8 大落地場景模型可以囊括所有AI 應用落地；利益相關者基於各自的觀測點運用“交易思維”進行決策，同時可將國內外巨頭的最新決策作輔助參考。
投資建議：
2季度是重要的邏輯切換時間窗口，國投證券預判將由趨勢性的“映射”轉向“個股行情”，關注中國電影(600977.SH)、南方傳媒(601900.SH)、華媒控股(000607.SZ)、浙數文化(600633.SH)、皖新傳媒(601801.SH)、中國科傳(601858.SH)、唐德影視(300426.SZ)；歡瑞世紀(000892.SZ)、元隆雅圖(002878.SZ)、順網科技(300113.SZ)、電魂網絡(603258.SH)、兆訊傳媒(301102.SZ)、三人行(605168.SH)、龍韻股份(603729.SH)；第四範式(06682)、商湯(00020)、檸萌影視(09857)。
風險提示：底層邏輯變化風險、公司治理風險、路徑依賴風險。