智通財經APP獲悉，東北證券發佈研報稱，根據世界工業車輛統計協會數據顯示，2022年亞洲/歐洲/美洲/非洲/大洋洲地區工業車輛的銷量佔全球的比重分別爲46.43%、31.82%、18.77%、1.03%和1.95%，其中，中國機動工業車輛的銷量約佔亞洲的73.90%；從車型結構來看，各地區1+2類叉車的佔比仍然處於較低水平，尤其在高壓鋰電叉車領域國產品牌發力較早，具備較強的競爭優勢與產業鏈協同，看好中長期叉車市場進一步放量。
相關標的：(1)品牌力較強與海外佈局完善的領軍企業：杭叉集團(603298.SH)、安徽合力(600761.SH)；(2)同時佈局叉車與下游物流系統的企業：諾力股份(603611.SH)；(3)多年佈局電動叉車的企業：中力股份(未上市)
東北證券主要觀點如下：
老齡化趨勢顯著，叉車替代人力效益凸顯
叉車屬於物料搬運機械，廣泛應用於車站、港口、機場、工廠及倉庫等多種場景，屬於機械化裝卸、堆垛和短距離運輸的高效設備，對人力替代的存在顯著的經濟效益。同時從我國人口結構來看65歲及以上的人口比例由2015年的10.50%上升至2023年的15.40%，提升約4.90pct；勞動力的結構變化爲叉車帶來長足的發展空間。
3月PMI數據改善顯著，製造業景氣度有望回升
根據國家統計局服務業調查中心、中國物流與採購聯合會3月31日發佈數據顯示，3月份，中國製造業採購經理指數(PMI)爲50.8%，比上月上升1.7個百分點，表明製造業景氣回升。同時3月份生產指數和新訂單指數分別爲52.2%和53.0%，比上月上升2.4 和4.0個百分點，整體改善明顯。
重點行業跟蹤角度，3 月高技術製造業、消費品行業、裝備製造業PMI分別爲53.9%、51.8%和51.6%，較上月分別提升3.1pct/1.8pct/2.1pct，對應的行業的產需有望加速釋放。叉車下游可廣泛應用於國民經濟各個領域，與宏觀經濟相關性較高，也與製造業發展及倉儲物流業具有較強的關聯性，通常呈現出正相關，因此3月PMI好轉預示叉車整體銷量有望向好。
叉車電動化大勢所趨，產業鏈協同打開鋰電叉車成長空間
叉車根據動力可分爲內燃叉車和電動叉車，電動叉車可進一步劃分爲鋰電和鉛酸叉車；電動叉車雖然較內燃叉車在初始購置成本上較高，但是在全生命週期維度優於內燃叉車，同時在節能減排和綠色環保更具優勢。中國在鋰電產業鏈佈局完善，供應鏈成本優勢顯著，進一步提升國產鋰電叉車的產品競爭力。
風險提示：叉車出口不及預期；海外貿易政策變化風險。