美国东部时间4月11日，Marvell举办Accelerated Infrastructure for the AI Era活动，对公司面向AI基础设施的产品布局和战略方向作介绍。2023年MarvellAI相关业务实现营收5.5亿美元，占公司整体业务收入10%；预计2024年营收超15亿美元，其中连接业务预计实现营收10亿美元，定制计算业务预计实现营收5亿美元，占公司整体营收比例将提升至30%。活动期间，Marvell CTO Noam Mizrahi分享了AI如何重塑网络架构的见解，其认为大规模AI集群中，光连接的增长速度有望超越加速单元(XPU)的增长速度。AI改變算力集群網絡架構，一方面單一訓練集群規模持續擴大，互聯需求和加速單元的比例關係有望進一步提升；另一方面，分佈式的算力集群有望促進10-20km的DCI互聯需要，加速“相關下沉”。
智通財經APP獲悉，國信證券發佈研報稱，AI改變算力集群網絡架構，一方面單一訓練集群規模持續擴大，互聯需求和加速單元的比例關係有望進一步提升；另一方面，分佈式的算力集群有望促進10-20km的DCI互聯需要，加速“相關下沉”。綜合來看，Marvell認爲光互聯需求的增長彈性有望超越加速單元，光互聯市場有望維持高景氣。持續推薦光器件、光模塊，重點關注中際旭創(300308.SZ)、天孚通信(300394.SZ)、新易盛(300502.SZ)、光迅科技(002281.SZ)等。
國信證券主要觀點如下：
美國東部時間4月11日，Marvell舉辦Accelerated Infrastructure for the AI Era活動，對公司面向AI基礎設施的產品佈局和戰略方向作介紹。2023年MarvellAI相關業務實現營收5.5億美元，佔公司整體業務收入10%；預計2024年營收超15億美元，其中連接業務預計實現營收10億美元，定製計算業務預計實現營收5億美元，佔公司整體營收比例將提升至30%。活動期間，Marvell CTO Noam Mizrahi分享了AI如何重塑網絡架構的見解，其認爲大規模AI集群中，光連接的增長速度有望超越加速單元(XPU)的增長速度。
AI改變算力集群網絡架構，DCI互聯產生全新應用市場。Marvell將AI集群內部的網絡連接分爲三種類型——即用於芯片互聯的計算單元互聯網絡、用於AI服務器互聯的前端網絡以及用於數據輸入輸出的後端網絡;AI集群需要通過DCI網絡接入外部網絡。考慮到AI集群規模不斷擴大，分佈式的算力集群產生距離在10-20km的互聯需求，DCI互聯有望產生新的應用領域。
大規模AI集群中光互聯增長彈性有望超越加速單元(XPU)。國信證券指出，需求彈性層面，算力集群加速單元規模突破至10萬、100萬級別時，對應網絡層數可能提升到5-10層，則加速單元：光模塊的比值有望從目前的1:2-1:3上升到1:5-1:10，集群光模塊的用量彈性將超越加速卡。同時價格彈性層面，AI推動光互聯的速率升級週期從4年縮短至2年，高速產品迭代帶動價值量提升。
AI集群互聯市場有望維持高景氣度。國信證券表示，從Marvell互聯業務可觸及市場爲例，預計2023-2028年CAGR可達27%，其中數據中心內光互聯、銅互聯對應CAGR分別爲25%和59%，數據中心互聯(DCI)CAGR爲25%，AI集群互聯市場景氣度持續。