首先，摩根大通表示，比特币市场在3月份飙升至创纪录高点后，目前仍处于超买区间。Panigirtzoglou之前指出了几个可以证实这一点的指标。摩根大通警告稱，雖然幣圈人士期待已久的比特幣“減半”即將發生，但不要指望比特幣會更快上漲。在這一事件發生後，比特幣價格短期內可能會暴跌。
定於4月19日至20日左右進行的四年一次的比特幣“減半”，將把獎勵給礦工的比特幣數量減少一半，從而削減進入流通的新比特幣數量。市場普遍預計這一事件將成爲看漲催化劑，幫助比特幣在2024年創下歷史新高。
但摩根大通以Nikolaos Panigirtzoglou爲首的分析師在本週的一份報告中寫道：“我們預計比特幣價格在減半後不會上漲，因爲它已經被消化了。事實上，我們認爲比特幣價格在減半後將會下跌，原因有幾個。”
首先，摩根大通表示，比特幣市場在3月份飆升至創紀錄高點後，目前仍處於超買區間。Panigirtzoglou之前指出了幾個可以證實這一點的指標。
他在3月底的另一份報告中表示：“市場對比特幣價格在年底前大幅上漲的前景仍然相當樂觀，這種樂觀情緒的很大一部分來自於這樣一種觀點，即即使比特幣的供應在減半事件後減少，通過現貨ETF的比特幣需求仍將以同樣的速度繼續下去。”
摩根大通還觀察到，儘管最近加密市場復甦，但風險資本融資仍然很低，這是比特幣價格的另一個不利因素。
該行在本月早些時候的一份報告中表示：“我們此前曾經說過，加密風險投資流量的復甦是加密市場持續復甦的必要條件，因此在我們看來，今年以來風險投資流量的低迷構成了下行風險。”
摩根大通分析師表示，減半後比特幣挖礦公司將受到打擊，而一些公司可能會搬遷，以提高效率，因爲它們面臨着回報降低的前景。其他礦商可能會與大型上市礦商合併。
摩根大通寫道：“在減半事件發生後，一些比特幣挖礦公司也可能會尋求多元化，進入拉丁美洲或非洲等低能源成本地區，部署效率低下的挖礦設備，以從這些閒置的挖礦設備中獲得回收價值。”
