本文來自 微信公眾號“半導體行業觀察”，作者：蔣思瑩。
從2015年至今，半導體行業當中就發生了許多併購事件，在這其中也不乏通過併購交易而改變了某個細分領域格局的情況的發生。
相對於汽車芯片龍頭在5年內發生了兩次易主的情況，模擬芯片領域雖不乏巨頭之間的併購，但這個細分市場的表現卻顯得十分穩定。
在這種情況之下，模擬芯片市場的變與不變，值得我們去探究。
穩定的模擬芯片市場
模擬芯片市場很穩定。
從ICinsights發佈的最新的全球十大模擬廠商排行榜中看，德州儀器(TI)以102億美元的模擬芯片銷售額和19%的市場份額，繼續坐穩2019年模擬芯片供應商龍頭的位置。ADI緊隨其後，英飛凌、ST以及Skyworks分列三、四、五位。
2019年全球十大模擬芯片廠商
ICinsights統計的2017、2018兩年的數據當中，這前十大模擬芯片企業也並沒有太大的變化——TI、ADI依舊穩居模擬市場前兩名，全球前十大模擬芯片廠商沒有一人出局。
2018年全球十大模擬芯片廠商
2017年全球十大模擬芯片廠商
如果説，這是2015年併購高潮之後的模擬芯片市場格局，那麼在這前後，模擬市場變天了嗎?依然是從ICinsights提供的數據上看，從整體上看，全球十大模擬芯片廠商還是熟悉的配方，唯一不太一樣的是，他們的排名情況。
2014年全球十大模擬芯片廠商
而排名的變化也是穩定的模擬市場中的最大變數。
平靜之下的暗潮洶湧
這種模擬芯片市場的變化與收購不無關係。
從模擬芯片龍頭TI的身上來看，自1996年，TI開始轉型發展模擬芯片業務以後，在此後的5年當中，他先後收購了Silicon Systems、Unitrode、Power Trends以及Burr-Brown。到了2011年，TI為了進一步擴大其在模擬領域中的地位，又斥資65億美元收購1995年排名第三美國國家半導體(NS)，此番收購後，TI在通用模擬器件的市場份額達到17%，大大超越後面的競爭對手，奠定了如今他們在模擬芯片市場中不可撼動的地位。
而從第二名ADI的身上，則讓我們看到了模擬市場上的“最大”變數。從2015到2020的這幾年間，從全球前十大模擬芯片廠商中消失的兩個玩家——Linear和maxim，他們都是被ADI收購的。2015年，ADI通過收購Linear一舉超越Infineon的市佔，成為僅次於德州儀器的第二大模擬IC廠商，改變了當時模擬市場的排名。而去年，ADI斥資210億美元收購Maxim後，雖然在市佔上沒有超越龍頭TI，但完成這筆交易之後，結合Maxim在車用、數據中心市場的強項，以及ADI在工業、通訊、數字醫療等市場的強項，還有在電源管理方面Maxim以應用為導向的方案能夠補足ADI廣泛的產品組合，助力ADI在接下來的發展更具競爭力。
除了排名在前兩位的模擬芯片廠商在收購上有所動作以外，位列全球前十大榜單中的其他企業也在進行着大大小小的收購。
在這其中，不得不提到的幾筆收購，包括英飛凌以 90 億歐元收購了賽普拉斯，而模擬IC也是賽普拉斯的優勢之一。眾所周知，英飛凌是著名的汽車電子廠商，在電源管理和功率半導體中排名靠前，而通過收購賽普拉斯後，他們不僅將在汽車芯片領域有所突破，在模擬芯片領域或許也能迎來更好的發展。
同樣是作為一家汽車芯片廠商，瑞薩在模擬芯片市場中也佔有一席地位。在2015到2021年間，瑞薩發起了三筆收購，包括2016年，瑞薩以32億美元收購了Intersil，intersil是業界少有的幾家能提供高性能電源和功率半導體，特別是數字電源的廠商之一，有了他的加入，會增強瑞薩在這些方面的實力;2018年，瑞薩又發佈公告稱公司將以約67億美元收購IDT，該筆收購的意義在於通過對模擬混合信號產品公司的收購完善產品陣容，支持瑞薩電子的發展戰略。
據悉，IDT的模擬混合信號產品，包括傳感器、高性能互聯、射頻和光纖以及無線電源，與瑞薩電子 MCU、SoC和電源管理IC相結合。在今年當中，瑞薩在收購方面再次有了新的消息——他們將以60億美元的價格收購Dialog，據相關報道顯示，瑞薩電子在汽車微控制器領域擁有約30%的全球市場份額，一直在設法提高其用於處理聲、光和温度等信號的模擬芯片市場份額，而Dialog所主攻的模擬芯片可用於處理聲音、光線等模擬信號，主要用在通信、汽車、工業等領域，佔15%的市場。
汽車市場的發展在一定程度上加劇了模擬芯片廠商的競爭，但除了這個市場以外，模擬芯片廠商的收購併沒有停止。Microchip發起的兩筆收購也值得關注，一個是2016年，Microchip以35.6億美元收購了Atmel ，另外一個是在2018年，Microchip以85.5 億美金收購了Microsemi，據瞭解，Microchip收購Microsemi 後，不僅能加強其在該航空航天和國防領域的實力，還將提升Microchip在計算和通信領域的基礎實力。
從這些併購上來看，除非是巨頭之間的併購，想要撼動這個市場的格局是一件十分困難的事。究其原因上看，模擬芯片市場是一塊發展相對成熟的市場，在技術發展上看，龍頭企業具有較強的實力。另外一方面，處於龍頭地位的企業，他們的毛利十分之高，這有利於他們有機會拓展更多的新的產品，搶佔新興的市場領域，繼續擴大他們在模擬市場的優勢。
這也説明，規模大小影響着模擬芯片廠商的發展，因此，在物聯網、汽車市場發展的兩波浪潮當中，全球前十大模擬廠商身上也發生了多筆收購。
但從另外一個角度看，雖然，收購榜單之外的企業對於他們在模擬市場的排名並沒有明顯的提升，但對於整個模擬芯片市場來説，前十大廠商的收購，或許將會改變榜單之外的廠商發生改變。換言之，如果前十大廠商加強對榜單之外廠商的收購，或許也會使模擬芯片市場變得更加集中(從2019年的數據來看，該年整體模擬IC市場規模達到552億美元，前十大模擬IC廠商總和佔了62%，約為342億美元，比2018年佔比60%提高了兩個百分點)。
榜單以外，還有機會嗎
從全球前十大模擬芯片廠商榜單之外的市場中看，這個市場也存在着一些變化。
在今年當中，媒體援引消息人士的話報道稱，全球知名的半導體廠商Silicon Labs正考慮出售其模擬芯片業務。知情人士説，Silicon Labs正在與財務顧問合作商討出售該部門，售價可能在20億至30億美元之間，甚至可能更高。
Silicon Labs這一舉動，似乎在昭示這着一種信號——對於一些擁有其他產品線的公司來説，模擬業務或許已經不能夠為公司未來的發展起到關鍵性的作用，集中精力發展其他核心業務，將模擬業務剝離給其他公司或許將成為一種趨勢。
除了這樣的趨勢，榜單之外還存在着另外一股勢力，即受到各種不確定因素影響而崛起的新玩家。
在芯片國產化不斷向前推進的過程當中，模擬芯片也成為了本土芯片玩家關注的焦點。從國內模擬芯片市場發展前景上看，根據相關統計顯示，我國使用的模擬集成電路產品約佔世界產量的45%，而我國的模擬芯片產量僅佔世界份額10%左右，模擬芯片國產化率不足1%。
在這種情況之下，國內也湧現了一批致力於模擬芯片的玩家，包括聖邦股份、晶豐明源、士蘭微、南芯、思瑞浦、矽力傑、韋爾股份、納芯微等企業在近幾年中都得到了快速的成長。
從國內模擬廠商的發展來看，國內模擬芯片玩家都在積極擴大其產品線。
根據思瑞浦日前發佈對外投資暨關聯交易公告。公告顯示，公司擬與關聯方義烏華芯遠景創業投資中心(有限合夥)、無限啟航創業投資(天津)合夥企業(有限合夥)共同向北京士模微電子有限責任公司增資。其中，公司以自有資金投資750萬元，佔本次增資後標的公司註冊資本的5%。
思瑞浦表示，士模微主要面向各類應用提供高性能ADC/DAC芯片和全集成信號鏈芯片的系統級解決方案。公司與標的公司處於同一行業，且在ADC/DAC等高性能芯片產品的設計及銷售業務方面相互關聯，未來具有優勢互補，實現戰略協同的合作空間。本次對士模微進行增資符合公司未來在上述領域的業務佈局和發展規劃，同時有望獲得一定的投資回報，增強公司盈利能力。
除了豐富產品以外，也有不少國內模擬廠商認為，IDM或許能夠促進國內模擬芯片廠商更上一層樓。
矽力傑股份有限公司董事長陳偉曾在第十五屆“中國芯”集成電路產業促進大會上表示，自主研發、投資併購以及IDM模式是國內模擬芯片發展的三大必要條件。IDM模式不僅能在研發的過程中整合內部優勢，還能在利潤上帶來一定的提升。(從實踐上看，2018年，矽力傑聯合其他單位計劃在青島投建12英寸先進模擬芯片產業製造基地項目。)
士蘭微作為我國IDM模式的代表之一，他們也在計劃擴大其生產規模。根據近日相關報道顯示，為滿足市場需求，士蘭微海滄項目第一條12寸生產線在一期產能的基礎上持續擴產，預計第二條12寸芯片生產線大概率會比原計劃提前開工建設。
除此之外，納芯微也在今年啟動了上市科創板的計劃。據悉，目前，納芯微聚焦在模擬信號鏈領域，產品主要包括傳感器、調理芯片和隔離器件三大品類。
從國內廠商的發展情況來看，國內模擬廠商很多都是選擇從一個產品線領域切入，在國產化的潮流下，他們得以發展了起來。此外，新興市場也帶給了新玩家新的發展機會，對於其他規模較小的模擬芯片廠商來説，這些新玩家沒有歷史包袱，更有利於他們在新興市場闖出一片天地。但從毛利率上看，國內模擬芯片廠商與行業巨頭之間還存在着較大的差距，因此，對於榜單之外的國內模擬芯片玩家來説，還有一段很長的路需要他們去探索。
縱觀整個模擬芯片市場，他的發展更像一個摩天輪，這個市場像是動也不動，但它的確是轉動着的。
（編輯：玉景）