金吾财讯 | 第一上海发研报指，阿里巴巴(09988)本季度电商GMV获得不错增长，表明电商业务在经历过去几年的不断竞争后可能已迎来转折点，该行认为下半年的表现尤为重要。此外，公司将于2024年6月派发2024财年定期股息及一次性特别股息，总额约为40亿美元。公司计划于2024年8月完成在香港二次转换为双重主要上市，后续符合条件将有望纳入港股通。
该行提到，本季度核心公有云产品收入录得同比双位数增长，AI相关收入录得同比三位数增长。未来公有云的收入占比将持续增加，同时项目式合约将继续减少，因此预计云业务的利润率将进一步提升。
该行预计2025至2027财年的收入为10,239/11,001/11,951亿元，经营利润为1,205/1,458/1,690亿元，摊薄后每股收益为5.1/6.2/7.3美元。采用分部估值法，求得目标价115.00美元/113.00港元，买入评级。
金吾財訊 | 第一上海發研報指，阿里巴巴(09988)本季度電商GMV獲得不錯增長，表明電商業務在經歷過去幾年的不斷競爭後可能已迎來轉折點，該行認爲下半年的表現尤爲重要。此外，公司將於2024年6月派發2024財年定期股息及一次性特別股息，總額約爲40億美元。公司計劃於2024年8月完成在香港二次轉換爲雙重主要上市，後續符合條件將有望納入港股通。
該行提到，本季度核心公有云產品收入錄得同比雙位數增長，AI相關收入錄得同比三位數增長。未來公有云的收入佔比將持續增加，同時項目式合約將繼續減少，因此預計雲業務的利潤率將進一步提升。
該行預計2025至2027財年的收入爲10,239/11,001/11,951億元，經營利潤爲1,205/1,458/1,690億元，攤薄後每股收益爲5.1/6.2/7.3美元。採用分部估值法，求得目標價115.00美元/113.00港元，買入評級。
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