■業績動向
3. 財務状況と経営指標
(1) 貸借対照表
アップルインターナショナル<2788>の2023年12月期末の資産合計は前期末比914百万円増加し16,871百万円となった。前期は「収益認識に関する会計基準」等を適用したことで中古車輸出事業の売上計上基準を従来の出荷基準から入金基準に変更したため、流動資産の売掛金が減少し、商品及び製品が増加した。2023年12月期は、仕入環境のリスクに備え、戦略的に在庫を増加させた。商品及び製品は、同1,622百万円増の6,326百万円となった。たな卸資産回転期間は、前期の2.2ヶ月から2.8ヶ月に延びた。在庫増加は2024年12月期の販売の順調な立ち上がりにつながっている。負債の部では、有利子負債が22百万円減少した。親会社株主に帰属する当期純利益が10億円を上回ったこともあり、利益剰余金が943百万円増加した。未処分利益については、今後、自動車業界が大きく変革するとの展望を持っていることからシステム構築など将来の投資に備える。
2023年8月には、東京海上日動火災保険(株)が同社式を売却する意向であったことから、株式市場での需給への影響を回避するとともに、資本効率の向上を図るため、9万株の自己株式の取得を行った。大手損害保険会社は政策保有株をゼロにする方針を採っている。2023年12月期末に所有する自己株式は102万株となり、自己株式を含む総発行株式数の7.4%に相当する。
(株)ビッグモーターは、不適切な自動車保険請求を行ったことから、2023年11月に損害保険会社から代理店登録を取り消された。損害保険会社も、金融庁から業務改善命令の行政処分を受けた。同社は、コーポレート・ガバナンスを重視しており、損害保険の取り扱いをしておらず、金融庁からの問い合わせもなかった。
(2) 経営指標
財務の安全性指標で短期的な支払能力を表す流動比率は、望ましいとされる水準の200%を超える245.2%であった。長期的な支払能力を見る自己資本比率は、前期末比3.2ポイント増の50.0%となった。財務の健全性が上がり、財務レバレッジが低下した。また、増収減益だったことから売上高当期純利益率が下落したため、ROE(自己資本当期純利益率)は前期比6.5ポイント減の12.7%となったが、10%超の高水準は維持できた。
(3) キャッシュ・フロー計算書
2023年12月期末の現金及び現金同等物は、前期末比35百万円増加し、4,369百万円となった。営業活動によるキャッシュ・フローは、税引等調整前当期純利益1,267百万円と貸倒引当金の増加額352百万円があった一方で、たな卸資産の増加額1,657百万円と法人税等の支払額414百万円があったため、275百万円の支出であった。投資活動によるキャッシュ・フローは、貸付金の回収があり、449百万円の収入であった。財務活動によるキャッシュ・フローは、短期借入金の増加額700百万円があったが、長期借入金の返済による支出1,172百万円があり、138百万円の支出となった。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 瀬川 健)
■業績動向
3. 財務狀況和經營指標
(1) 資產負債表
Apple International <2788>在2023年12月期末的總資產爲16,871百萬日元,比上期末增加了914百萬日元。上期由於符合“收入確認會計準則”等因素,將二手車出口業務的銷售基準從原來的出貨基準改成了進款基準,因此流動資產的應收賬款減少,商品及產品增加。2023年12月期間,爲應對採購環境的風險,將庫存戰略性增加。商品和產品達到6,326百萬日元,比上一期增加了1,622百萬日元。貨架卸貨資產週轉週期從上一期的2.2個月增加到了2.8個月。庫存增加有助於2024年12月期初銷售的順利開展。在負債方面,有息負債減少了220百萬日元。由於歸屬於母公司股東的當期淨利潤超過10億元,盈餘公積金增加了9.43億日元。對於未分配利潤,考慮到未來汽車行業大規模改革的預期,爲未來投資做好系統構建等準備。
爲了避免株式市場的需求和供給影響,並提高資本效率,東京海上日動火災保險(株)於2023年8月進行了自身102萬股的回購,以銷售其資產。大型財產保險公司採取了將保有的政策股票減少到零的方針。到2023年12月期末,公司所擁有的自有股份爲102萬股,相當於包括自有股份在內的全部股票的7.4%。
由於進行了不當的汽車保險索賠,(株) Big Motor在2023年11月被財產保險公司取消了代理店註冊。財產保險公司也因接受行政處罰等指令而受到了金融庭的審查。該公司注重公司治理,不處理財產保險業務,也沒有受到金融庭的詢問。
(2) 經營指標
流動比率是衡量短期償付能力的財務安全指標,超過了理想水平的200%,達到了245.2%。自有資本比率是衡量長期償付能力的財務安全指標,比上一期末增加了3.2個百分點,達到了50.0%。由於財務狀況改善,財務槓桿減少。由於增收減利,銷售收入淨利潤率下降,因此ROE(自有資本淨利潤率)比上一期下降了6.5個百分點,爲12.7%,但高於10%的高水平得以保持。
(3) 現金流量表
2023年12月期末的現金及現金等價物比上期末增加了350百萬日元,達到4,369百萬日元。經營活動產生的現金流量是1,267百萬日元的稅前調整及當期純利潤,貸款撥備的增加是352百萬日元,相反,由於貨架卸貨資產的增長1,657百萬日元和企業所得稅等的支付發生了414百萬日元的支出。投資活動產生的現金流量是449百萬日元的回收貸款。融資活動產生的現金流量是支出138百萬日元,其中短期借款的增加金額爲700百萬日元,而長期借款的償還使支出達1,172百萬日元。
(作者:FISCO客座分析師瀬川健)