梆电国际、广西能源、新中港2连板，京能热力一度涨停，闽东电力涨超6%，南网科技、市場化是核心
電改預期下，港、A多隻電力股股價創下新高。
截至發稿，A股六千億龍頭長江電力盤中股價創新高，觸及26.7元/股；大連熱電漲停，股價創歷史新高10.71元/股。
梆電國際、廣西能源、新中港2連板，京能熱力一度漲停，閩東電力漲超6%，南網科技、浙能電力、明星電力漲超5%，皖能電力漲超4%，陝西能源、華電國際漲超3%，中國廣核、中國核電漲超1%，逼近年內新高。
港股華電國際電力股份、中國電力漲超3%，華潤電力、大唐發電漲逾2%，均在盤中創下年內新高。
會怎麼改？
5月23日，國家最高層召開企業和專家座談會，並就全面深化改革發表重要講話。
座談會上，國家電力投資集團有限公司董事長劉明勝等9位企業和專家代表先後發言，就深化電力體制改革等提出意見建議。
另據央視新聞，這是一場給即將於7月召開的二十屆三中全會做多方面準備的座談會。這或意味着，電力體制改革可能會在三中全會上作爲核心政策來推動。
機構普遍認爲，此次座談會的召開，標誌着電力體制深化改革全面提速，爲下一步電力體制改革釋放重要信號。
回顧歷史，我國此前已經歷了幾輪電改，分別爲：第一輪電改（2002~2015年）：廠網分離，售電探索；第二輪電改（2015年）：管住中間、放開兩頭。
國盛證券指出，當前這輪電改實際上是2015年電改的延伸，但面臨“雙碳”和“缺電”多重複雜新背景，將更突出“新型電力系統”下的“市場化”核心。具體改革可能包括：
1）堅持全面推進電力市場化。2024年改革的主線堅持“市場化”，將放在電能量市場中的現貨市場與輔助服務市場，現貨市場和分時電價的推行將是今年電改值得關注的亮點，另外輔助服務市場將進一步完善。
2）要兼顧“雙碳”目標，構建新型電力系統，深化電改。預計2024年改革的重點將聚焦新能源，綠電/綠證交易有望加快。
3）成本傳導機制的理順。堅持電力市場化改革，成本傳導機制也應當加快理順，可能通過階梯調整等方式，在保障民生前提下進一步解決交叉補貼問題。而長期來看，發電側成本有望疏導。
廣發證券則認爲，全面的電力系統改革需要如下步驟：1）首先要反映每個電源的各種價值；2）其次是完善市場化機制；3）最終是電價恒等式。2023看容量電價、2024看輔助服務+分時電價+煤電聯動、2025看環境溢價及市場化交易的改革脈絡，目前持續驗證。
誰會受益？
影響上，方正證券認爲，電改將深刻影響電力產業鏈條上的每一個環節。
1）電網：電網將不再以上網電價和銷售電價價差作爲收入來源，而是按照政府覈定的輸配電價收取過網費。將使電網更加專注電網資產運營和提高輸配電服務水平；
2）發售電側：管住中間，放開兩頭後，將對發用電側的智能化和信息化提出更高要求。
3）輔助電力交易：電力交易涉及預測/報價方式/交易結算/雙邊交易和現貨市場多種方式等，考覈升級加速對電改理解更深的公司對其他廠商低精度/低響應度產品的同類替換。
方正證券認爲，隨着現貨市場試點推廣、市場化交易規模進一步擴大，改革已進入深水區，配網智能化/精細化是電力市場改革做深的重要一步，建議關注：
1）國南網信息化相關：國網信通、南網科技；
2）配網智能化：東方電子、澤宇智能、國電南瑞、四方股份、金智科技、威勝信息、智洋創新等；
3）輔助電力交易：國能日新、蘇文電能等。
國盛證券在研報中指出：
1）火電作爲靈活性支撐電源處於政策紅利期，當前煤價下行，火電盈利彈性空間提升，重視彈性標的選擇，後續實現回歸公共事業後突出高股息高分紅優勢。
推薦關注煤電一體化標的：新集能源、國電電力；關注長三角地區彈性標的：浙能電力、申能股份、皖能電力，全國火電龍頭標的華能國際、華電國際；火電靈活性改造龍頭標的：青達環保和華光環能。
2）綠電板塊，隨着改革聚焦新能源，加速綠電/綠證交易推進和消納問題解決，底部空間迎來拐點。
推薦關注全國綠電運營商龍頭標的：三峽能源、龍源電力、福能股份。
3）水電/核電板塊，紅利資產潛力顯現，把握長期投資價值，同時看好今年來水基本面改善帶來水電盈利能力改善。
推薦關注：長江電力、華能水電、國投電力、川投能源；中國核電和中國廣核。
