量化基金Catalyst Funds正在做空5至10年期美國國債，原因是該基金預期，隨着通脹持續走高，今年美國利率將保持不變。
量化基金Catalyst Funds正在做空5至10年期美國國債，原因是該基金預期，隨着通脹持續走高，今年美國利率將保持不變。
數據顯示，這隻資產超過70億美元的基金今年的回報率接近14%，超過94%的同行。它的五年業績排在前10%。
Catalyst/Millburn對沖策略基金正在賣出美國國債期貨，同時買入短期國庫券和公司債。這些倉位反映出一種觀點，即市場可能高估了聯儲局降息的可能性，同時可能忽視了美國不斷膨脹的赤字給長期國債收益率帶來的壓力。
Catalyst Funds駐紐約的首席投資官David Miller表示:“聯儲局很可能無法按照他們所說的那樣降息。”“目前還不清楚如何在不推高通脹的情況下降低利率。”
對更長期利率上升的擔憂今年令市場劇烈震盪，令10年期美債收益率一度從2月低點飆升逾90個點子。交易員們已被迫將3月份開始的逾150個點子的降息押注，減爲年底前降息25個點子。
本月早些時候，一項衡量美國潛在通脹的指標在4月份出現了半年來的首次降溫，債券交易員似乎鬆了一口氣。聯儲局主席鮑威爾也降低了進一步加息的必要性，並暗示一旦有數據支持，就會立即降息。
然而，這種緩解並沒有持續太久，收益率又小幅回升。週二，10年期美債收益率爲4.55%，僅比今年高點低19個點子。明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡里週二表示，儘管聯儲局的政策立場是限制性的，但政策制定者並沒有完全排除進一步加息的可能性。
Miller表示，Catalyst的基金正在購買美國國庫券和短期公司債，比如蘋果和微軟出售的債券，以利用“曲線最前端”的收益率。
他表示，美國政府的借貸計劃也給債券增加了壓力。國會預算辦公室 2 月份公佈的估計顯示，到2034年，預算赤字將從今年的1.58萬億美元增至2.56萬億美元。
Miller談到美國赤字擴大的影響時表示，“從長期來看，這確實會推高利率。”