根據當前開工建設情況，預計2024年海風裝機在10GW以上，2023年海風新增併網6.8GW，2024年至少同比增長47%，爲完成“十四五”規劃目標，2025年海風裝機潛力仍較大。
智通財經APP獲悉，開源證券發佈研報稱，根據當前開工建設情況，預計2024年海風裝機在10GW以上，2023年海風新增併網6.8GW，2024年至少同比增長47%，爲完成“十四五”規劃目標，2025年海風裝機潛力仍較大。長期看，深遠海海風資源更好、空間更廣闊，深遠海海風潛能將在“十五五”期間逐步驗證。當前海外海風項目受高利率影響開發較慢，部分優質企業憑藉較高的性價比和更穩定的交期，正在佈局出海，隨着後續降息週期激發海外業主的開發動力，有望迎來量利齊升的機遇。
由於國內海上風電涉及多方審批，2023H1受航道等多重限制性因素影響，建設進度不及預期。2023Q4江蘇2.65GW項目陸續獲得覈准、廣東陽江4GW項目陸續更新進展，項目利好頻發，海風板塊觸底。2024年1-2月由於天氣原因不適宜開工屬於行業淡季，疊加消息真空期，開工預期不斷延後，板塊情緒再次轉冷。
2024年3月江蘇滯緩因素進入最後解決階段，2.65GW項目有望於6月陸續開工，年內部分併網確定性增強。廣東陽江青洲2GW項目進展更新，帆石2GW開啓招標，有望於年底開工。廣東和江蘇的項目推進不僅增強了市場對2024、2025年的海風裝機信心，併爲後續海風項目做出示範解決方案，市場關注重心將從短期業績兌現度轉化爲海風行業未來裝機想象空間。
開源證券表示，一季度悲觀情緒與低迷出貨已充分反映在股價中，二季度起將是海上風電開工窗口期，伴隨着多地項目啓動、江蘇項目開工兌現，市場信心將與上游出貨迎來共振，板塊當前仍處於歷史地位，配置上游優質零部件標的具有一定性價比。
標的方面，隨着天氣轉暖和限制因素解除，海上風電將迎來密集的開工期，下游裝機起量將直接帶動各環節交付量提升，同時海外海風供需緊張也給予了國內優質企業出海契機，建議關注以下環節：
(1)受益於深遠海發展，價值量提升的海纜，受益標的：東方電纜(603606.SH)、中天科技(600522.SH)、起帆電纜(605222.SH)、亨通光電(600487.SH)、寶勝股份(600973.SH)、亞星錨鏈(601890.SH)、萬馬股份(002276.SZ)。
(2)具有抗通縮屬性的風電基礎環節，推薦大金重工，受益標的：海力風電(301155.SZ)、泰勝風能(300129.SZ)、天順風能(002531.SZ)、天能重工(300569.SZ)。
(3)下游交付起量，交付緊張的零部件環節，受益標的：金雷股份(300443.SZ)、日月股份(603218.SH)、振江股份(603507.SH)。
(4)國產替代，市場份額提升，推薦盤古智能(301456.SZ)，受益標的：明陽電氣(301291.SZ)、新強聯(300850.SZ)。
風險提示：政策變動風險；海上風電裝機不及預期；大宗原材料上漲風險；產業鏈競爭加劇。