市場普遍認爲，AI投資熱潮下，算力需求爆發，以電子、計算機等爲代表的信息技術產業鏈全面受益，長期來看，2024年政府工作報告將“加快發展新質生產力“列爲全年政府工作任務之首，信息技術作爲產業鏈供應鏈優化升級、新興及未來產業、數字經濟的重要載體，有望引領新一輪產業變革，AI、TMT科技賽道或持續受到資金青睞。
信息技術 ETF（562560）緊密跟蹤中證全指信息技術指數（以下簡稱：全指信息），爲投資者提供全面、均衡佈局信息技術行業的投資工具。本文從成分股配置角度解讀信息技術ETF（562560）的投資價值。
AI主題投資階段，小盤股或佔優
據浙商證券分析，從日曆效應來看，4月業績期結束後，AI上游主線和產業主題的活躍有望帶動小盤股在接下來的2-3個月佔據優勢地位，尤其是5-8月，小盤股超越萬得全A的概率顯著提升。
除此之外，從產業週期框架來看，AI主線擴散，疊加新興主題活躍，中小市值AI黑馬有望補漲。
一方面，以算力新技術和國產算力鏈爲代表的AI上游進入擴散階段，受益於算力景氣擴散的中小市值黑馬公司將發酵，並有望成爲未來三年AI補漲階段的領漲線索；
另一方面，受打造新興產業的政策催化，以低空經濟爲代表的產業主題有望持續發酵。從趨勢維度看，在某些產業週期中，小盤股表現或更爲突出，2021年以來，隨着新興產業的崛起，小盤股開始跑贏。
信息技術 ETF（562560）持倉股中，小盤股佔比較高，截至2024年4月30日，全指信息成分股中，總市值小於200億元的小盤股比重高達44.16%，總市值小於500億元的中小盤股比重高達81.82%。從投資策略來看，在當前AI技術加速迭代升級和產業快速發展的背景下，配置高比重小盤股的信息技術 ETF（562560）或具備較高的增長潛力。
數據來源：Wind，截至2024.4.30
覆蓋多個高增長科技子領域，把握時代紅利
從產品定位上來看，信息技術 ETF（562560）全面均衡佈局信息技術行業，按照申萬一級行業劃分，全指信息合計涵蓋7個行業，其中前兩大權重行業爲電子和計算機（合計權重達96.3%），涉及的二級行業包括半導體、消費電子、軟件開發、光學光電子、計算機設備、元件等。
值得注意的是，信息技術 ETF（562560）持倉股“龍頭聚集”的特徵也較爲突出，在科技龍頭概念上的暴露度高達92%，囊括了像智能物聯龍頭海康威視，消費電子龍頭立訊精密、晶圓代工龍頭中芯國際、半導體顯示龍頭京東方、AI軟件龍頭金山辦公、半導體設備龍頭中微公司、北方華創等多個細分行業的龍頭公司，在撒網中小盤科技黑馬的同時，也能充分捕捉行業增長的主要收益。
與此同時，信息技術 ETF（562560）在5G應用、消費電子、核心資產、信創產業、數字經濟、華爲平台、自主可控等多個熱門科技概念上的暴露度也均超過了40%，具有捕捉各細分市場增長機會的潛力。
此外，在個股分佈上，全指信息鮮明貫徹了“雞蛋不要放在同一個籃子裏”這個風險分散原則，指數的持股集中度不高，前10大成分股合計權重僅爲29.53%。
因此整體來看，全指信息具有持股集中度不高，個股行業分散的特點，這既能抓住AI行情整體擴散的紅利，又能有效降低行業風險敞口和個體風險。
隨着AI技術在上游基礎設施建設的需求加速，以及在消費電子、智能汽車和機器人等下游應用終端的持續賦能，信息技術作爲這些前沿技術和應用的載體，有望持續受益，此外中長期看，政策利好的不斷出臺也助力行業延續高景氣度，從而提振像全指信息等信息技術行業代表指數表現。
估值歷史低位，處於佈局機會區間
投資性價比方面，信息技術 ETF（562560）所跟蹤指數，其估值目前位於歷史較低水平，處於“擊球”區域。截至5月15日，中證全指信息技術指數當前市淨率3.03，僅處於近十年7.05%的分位點，當前市盈率（PE-TTM）爲44.40，位於近十年來20.16%的分位點，均處於佈局機會區間，具有較高的估值優勢。
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