天风证券发布研究报告称，维持李宁（02331）“买入”评级，预计24-26年收入分别为293亿人民币、321亿人民币、350亿人民币，归母净利分别为34亿人民币、39亿人民币、44亿人民币，EPS分别为1.3人民币/股、1.5人民币/股、1.7人民币/股。公司聚焦“单品牌、多品类、多渠道”策略，持续强化品牌专业运动产品布局，进一步提升零售运营能力及渠道效率。
报告中称，公司长期致力于研发创新投入，专注于鞋类科技的迭代与提升。李宁碳核芯助力系统打破常规中底设计，引入创新的“全掌䨻”与均衡型板一体成型工艺。这一进步不但提升减震回弹效率，还增强运动时的推进力，大幅度改善赛场上的实战表现。此外，公司升级后的全掌GCU地面控制系统，其耐磨有效提高70%，干燥环境下和潮湿环境下的止滑能力分别提升8%及30%，让运动员更为从容应对篮球运动中的急启和急停的情况。
同时，“SAS同步协调系统”及“独立未来EVA系统”也完成优化并更广泛地运用于篮球鞋产品线中，有效提升运动过程中的动态贴合度，增强对多变节奏的应对能力，并通过稳定的支撑力保护足弓，进一步增强对运动员的专业保护。此外，公司成功推出更轻弹的“ComfoamPlus”及重量更轻的“ComfoamLite”配方，大幅度减低鞋的整体重量并提升穿着舒适度。同时，公司研发具有吸湿速乾功能的专业产品，包括领先行业具速乾功能的纱线织造面料，先应用在跑步、训练功能上衣上，及后应用延伸至全品类产品的包括运动上衣、运动裤、运动毛巾等，全面实现了纱线科技平台应用矩阵。
天風證券發佈研究報告稱，維持李寧（02331）“買入”評級，預計24-26年收入分別爲293億人民幣、321億人民幣、350億人民幣，歸母淨利分別爲34億人民幣、39億人民幣、44億人民幣，EPS分別爲1.3人民幣/股、1.5人民幣/股、1.7人民幣/股。公司聚焦“單品牌、多品類、多渠道”策略，持續強化品牌專業運動產品佈局，進一步提升零售運營能力及渠道效率。
報告中稱，公司長期致力於研發創新投入，專注於鞋類科技的迭代與提升。李寧碳核芯助力系統打破常規中底設計，引入創新的“全掌䨻”與均衡型板一體成型工藝。這一進步不但提升減震回彈效率，還增強運動時的推進力，大幅度改善賽場上的實戰表現。此外，公司升級後的全掌GCU地面控制系統，其耐磨有效提高70%，乾燥環境下和潮溼環境下的止滑能力分別提升8%及30%，讓運動員更爲從容應對籃球運動中的急啓和急停的情況。
同時，“SAS同步協調系統”及“獨立未來EVA系統”也完成優化並更廣泛地運用於籃球鞋產品線中，有效提升運動過程中的動態貼合度，增強對多變節奏的應對能力，並通過穩定的支撐力保護足弓，進一步增強對運動員的專業保護。此外，公司成功推出更輕彈的“ComfoamPlus”及重量更輕的“ComfoamLite”配方，大幅度減低鞋的整體重量並提升穿着舒適度。同時，公司研發具有吸溼速乾功能的專業產品，包括領先行業具速乾功能的紗線織造面料，先應用在跑步、訓練功能上衣上，及後應用延伸至全品類產品的包括運動上衣、運動褲、運動毛巾等，全面實現了紗線科技平台應用矩陣。
