■業績動向
1. 2024年3月期の連結業績概要
SIGグループ＜4386＞の2024年3月期の連結業績は、売上高が前期比27.5%増の6,906百万円、営業利益が同9.2%減の355百万円、経常利益が同21.9%減の357百万円、親会社株主に帰属する当期純利益が同20.7%減の239百万円だった。受注が好調に推移して大幅増収だが、各利益は先行投資による販管費の増加などで減益となった。ただし期初計画（売上高6,500百万円、営業利益315百万円、経常利益360百万円、親会社株主に帰属する当期純利益220百万円）に対しては、売上高、営業利益、親会社株主に帰属する当期純利益が計画を上回る水準で着地した。
売上面は各事業とも大幅伸長（システム開発事業が前期比30.2%増の5,202百万円、インフラ・セキュリティサービス事業が同19.7%増の1,704百万円）した。全体として受注が好調に推移したことに加え、アクト・インフォメーション・サービスの新規連結（売上高11.1億円）、地方拠点要員との連携強化による体制拡充効果なども寄与した。営業利益はシステム開発事業のY.C.O.における不採算案件発生、案件増加に伴う外注費の増加、先行投資や人事評価制度改正による人件費の増加、M&Aに伴うのれん償却額の増加、管理コストの増加、労働環境改善のためのオフィス増床・レイアウト変更の一時的費用などの影響により減益だった。売上総利益は同13.0%増加したが、売上総利益率は同2.7ポイント低下して21.3%となった。販管費は同22.6%増加したが、売上がそれ以上に伸びたため販管費比率は同0.6ポイント低下して16.2%となった。この結果、営業利益率は同2.1ポイント低下して5.1%となった。なお、のれん償却額などを考慮したEBITDA（＝営業利益＋のれん償却額＋減価償却費）は同8.2%増の481百万円だった。営業外収益では持分法による投資利益が54百万円減少、特別利益では関係会社株式売却益11百万円を計上、特別損失ではY.C.O.の固定資産に係る減損損失46百万円を計上した。また法人税等調整額を計上したため法人税等合計が63百万円減少した。
（執筆：フィスコ客員アナリスト 水田雅展）
■業績趨勢
1。截至2024年3月31日的財政年度的合併收益摘要
SIG集團截至2024/3財年的合併財務業績爲銷售額69.06億日元，比上一財年增長27.5％；營業利潤爲3.55億日元，下降9.2％；普通收入爲3.57億日元，下降21.9％；歸屬於母公司股東的淨利潤下降20.7％，至2.39億日元。由於強勁的銷售訂單，銷售額大幅增長，但由於前期投資等導致的銷售和收購費用增加，每項利潤均有所下降。但是，在最初的計劃中（銷售額爲65億日元，營業收入3.15億日元，普通收益爲3.6億日元，歸屬於母公司股東的淨利潤爲2.2億日元），銷售額、營業利潤和歸屬於母公司股東的淨收益均超過了計劃的水平。
每項業務的銷售額均大幅增長（系統開發業務較上一財年增長30.2％，達到52.02億日元；基礎設施安全服務業務增長19.7％，達到17.04億日元）。除了整體訂單強勁外，Act Information Services的新整合（銷售額爲11.1億日元）以及通過加強與區域基地人員的合作而產生的系統擴張效果也起到了促進作用。營業利潤下降的原因是Y.C.O. 無利可圖的項目、系統開發業務、與項目增加相關的外包成本增加、前期投資和人員評估體系修訂導致的人事成本增加、與併購相關的商譽攤銷金額增加、管理成本增加以及爲改善工作環境而進行辦公室擴建/佈局變更的臨時成本。毛利比同期增長了13.0％，但毛利率下降了2.7個百分點至21.3％。銷售和收購費用比同期增長了22.6％，但由於銷售增長幅度超過該水平，銷售和收購費用比率下降了0.6個百分點至16.2％。結果，營業利潤率較同期下降2.1點至5.1％。注意，計入商譽攤銷金額等的息稅折舊攤銷前利潤（=營業利潤+商譽攤銷金額+折舊）爲4.81億日元，較同期增長8.2％。就營業外收入而言，權益法產生的投資利潤減少了5400萬日元，出售關聯公司股票的利潤記入特別收益，與Y.C.O. 4,600萬日元固定資產相關的減值損失記爲特別虧損。此外，自記錄公司稅調整以來，公司稅等總額減少了6,300萬日元。
（作者：FISCO客座分析師水田正史展覽）
