■今後の見通し
2. 2024年9月期の重点施策
ティア<2485>は2023年9月期以降の成長戦略として、1) 直営・FC会館の計画的な出店(年間で直営7~8店舗、FC6~8店舗)と既存会館の持続的な成長、2) 中核エリアのシェア向上にこだわった営業促進の実施とマーケティング力の向上、3) 葬儀付帯業務の内製化拡大と、行動力と分析能力を高めたM&Aの実行、4) 計画に則した人財確保・育成と次世代基幹システムの構築、の4点を掲げその取り組みを推進している。
このうち、出店戦略については順調に進んでおり、中核エリアのシェア向上に関しても、低価格プランである「ティアシンプル」の提供により非会員の需要取り込みに成功し、名古屋市内におけるシェア向上に貢献するなど、多様化する葬儀ニーズに対応したマルチブランド戦略が奏功しているものと評価される。
また、付帯業務の内製化についても主力の中部地区を中心に着実に進んでおり、原価率の改善要因となっている。特に2024年9月期第2四半期累計は、関西地区で「湯灌・エンバーミング」の内製化が前期の48.8%から93.3%と大きく上昇した。なお、東海典礼でも生花事業を行っており、現在30%台にとどまっている中部地区での生花の内製化率も今後上昇するものと見込まれる。
当面の注目点としては、今回実施したM&Aによってどの程度業績面でシナジーを創出できるかという点が挙げられる。業績面でシナジー効果が確認されれば、今後もM&A戦略の推進によって同社が長期目標として掲げる「ティア」ブランドの全国展開達成の可能性も高まるためだ。シナジー創出のためのPMIについては、八光殿、東海典礼それぞれと定期的に協議しながら推進している。コーポレート部門においては決算対応やガバナンス体制、内部統制システムなど上場企業の基準に準じた体制構築のほか、IT統制の構築やHRの最適化なども進める予定だ。一方、シナジー創出が期待されるブランドPMIについては、中長期の出店方針やブランドの棲み分け、オンライン・オフラインでのマーケティング戦略、葬儀付帯業務のオペレーション統合、商品・物流部門におけるグループ間取引やパートナー企業の最適化、商流の最適化などについて順次進める方針だ。
既に重複するエリアでのリブランディングについてはスタートしており、中長期出店戦略についても八光殿、東海典礼がそれぞれのエリアで地域特性に合わせたブランドで出店を進め、同社は新規出店のためのリソースを他のエリア(中部地区、首都圏)に振り向けることで、グループでの出店を拡大する。今後も各社が持つ経営リソースやノウハウの共有により、グループの事業基盤の拡大と成長を加速していく戦略だ。
また、TLD事業の育成にも注力している。同社は「ティアの会」会員51万人及び提携団体1,375団体という顧客基盤に向けて、葬儀サービス以外の周辺サービスを提供し、顧客LTVの最大化に取り組むことで収益基盤のさらなる強化を目指している。前述のとおり新たに開始したサービスは規模こそ小さいものの順調に成長しており、中長期的には一定の収益基盤を構築し、業績に貢献するものと期待される。同社では今後も新たなサービスの開発を進めていく。
そのほか、同社は人的資本経営の強化及び社員のエンゲージメント向上を目的に、2024年4月より新人事制度に移行した。制度変更の主な内容は、役割等級制度の等級細分化(6等級→8等級)、専門職制度の新設(経験・知見の共有による従業員の意識、葬儀施行品質の向上を目的に、エヴァンジェリストを新設)、人事評価項目の見直し(成果評価、役割行動評価、加点評価の3軸による評価、管理職への目標管理制度導入)、基本給の見直し(ベースアップ、等級上限賃金の見直し)、管理職手当の見直し、子ども手当の支給、有給休暇取得の柔軟化、育児短時間勤務制度の導入、定年年齢の引き上げと再雇用制度の導入、従業員のキャリア形成につながる社内公募制度の導入、などである。これら新制度の導入による中長期的な効果として、従業員のエンゲージメント向上と勤続年数の延長、一定年数経過後の新卒社員の離職率低下につながり、その結果として、サービス品質の向上や採用費・教育研修費の抑制、生産性向上などにつながるものと同社では見込んでいる。
なお、同社は中期経営計画を現在策定中であり、まとまり次第発表する予定だ。新たな計画では今後のグループ戦略や地域戦略なども、より具体的に開示されるものと予想され、その内容が注目される。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 佐藤 譲)
■未來展望
2. 2024年9月期的重點施策
作爲2023年9月期後的成長戰略,提供以下四個措施的落實:1)有計劃的直營和加盟店開設(每年開設7-8家直營店,6-8家加盟店),持續的會館增長;2)注重核心區域的市場拓展和市場推廣的實施,提高企業的市場營銷能力;3)自主開發葬禮服務業務和增強實施M&A的行動力和分析能力;4)維護人才發展和下一代基幹系統建設的規劃。
其中,開店戰略進展順利。關於提高核心區域的市場佔有率,低價套餐"Tear Simple" 的推出成功地佔領了非會員的需求,對在名古屋市內的市場佔有率的提高做出了貢獻,考慮到多樣化的殯葬需求,多品牌策略表現突出。此外,包括內製化附贈業務在內, 這些策略在主力地區,特別是中部地區正穩健推進中,改善了成本率。具體來說,2024年9月期第二季度在關西地區,浸泡樹脂和軟化骨水等內製化有很大提高(從上一季度的48.8%提高到93.3%)。此外,東海典禮也在進行生花業務,預計中部地區的內製化率將進一步提高。
此外,上述實施的M&A將達到業績協同效應,同時有望通過 M&A 取得一個長期目標,即推進“Tear”品牌的全國推廣,從而增加全集團的商機。爲達到協同效應,八光殿和東海典禮會定期舉行協商以推動整合。公司部門將建立符合上市公司基準的制度,包括結算的管理、管治體制和內部控制系統以及建立IT控制和優化HR的計劃。在對PMI驗證協同效應時,特別重點關注的是由本次M&A實施所創立的商標PMI。如果在業績方面確認協同效應,則此後公司將通過推進M&A策略,推進預期能夠達到長期目標“Tear”品牌的全國推廣。在促進協同效應和PMI方面,八光殿和東海典禮將舉行定期討論。
已經開始了在早就重疊的區域重新定位,八光殿和東海典禮將根據各自地區的特點推廣多品牌策略,並集中資源(新店立項)將集團擴大到其他地區(中部地區,首都圈)。未來,在各公司持有的管理資源和知識資產共享的基礎上,推進了公司組合發展和增長戰略。
此外,在爲"TLD" 戰略奮鬥的同時,該公司將幫助客戶願望,並向累積了51萬的"Tear no Kai"會員和1375個合作組織提供葬禮業務以外的其他周邊服務,以提高經濟效益。雖然規模較小,但成功穩健增長,在中長期內被期待能夠建立起一定的經濟基盤,對公司的業績貢獻成爲一個期望。公司將繼續推進新服務的開發。
另外,該公司也在注力發展TLD業務,旨在爲"Tear no Kai"會員51萬人和合作團體1375個提供葬禮服務以外的周邊服務,以豐富各區域的區域非葬禮業務,增強收益基礎。雖然新服務提供規模較小,但它逐漸穩健增長,並有望在中長期內將爲經濟收益的進一步強化做出貢獻。該公司將繼續推進新服務的開發。
此外,該公司爲了提高人力資源統管和增強員工的參與度,已於 2024 年 4 月份轉入新人事制度。制度變化的主要內容包括:等級細分(從6個級別擴增至8個),設置專業職位,重新評定員工績效、角色行爲和加分評分,管理層目標管理制的推進,加強管理職位的鼓勵,子女津貼供應,彈性假期取得,推進育嬰短時間工作制,提高定年年齡並引入重新就業制度,設置能夠引導員工職業發展的公司內招聘機制等等。從長期效應的角度來看,公司認爲,新制度的實施將提高員工參與度和忠誠度,延長員工的工齡和新人離職率的降低,定價結構的重新調整,包括服務品質的進一步提高、招聘和培訓成本的降低以及效率的提高等方面,都應該得到改善。
另外,該公司正在制定中期經營計劃,並計劃一旦完成就公佈。新的計劃預計將更具體地披露集團戰略、地區板塊戰略等內容,這些內容備受關注。
(撰寫:FISCO客座分析師佐藤讓)