金吾財訊 | 招商證券發研報指,周大福(01929)發佈2024財年業績公告及2024自然年4-5月經營數據。FY24公司實現營業額 1087.13億港元,同比+14.82%;歸母淨利潤64.99億港元,同比+20.71%。財年內淨增門店 143家,其中自營和加盟新增門店分別新增21家/122家。2024自然年 4-5月公司營收同比-20.2%,受金價高位震盪影響黃金終端銷售承壓。
該行指,公司是黃金珠寶行業的龍頭品牌,品牌力、產品力及渠道層面均具備優勢,當前聚焦經營質量提升,長期成長可期。預計公司 FY2025-FY2027歸母淨利潤分別爲 72.6億、81.9億、91.9億港幣,同比增速分別爲12%、13%、12%,對應FY25PE12.0X、FY26PE10.7X、FY27PE9.5X,維持“強烈推薦”評級。