金吾财讯 | 建银国际发研报指，中国燃气(00384)2024财年净利润同比下滑26%至31亿港元。剔除6.85亿港元关于逾期账款及其他一次性项目的拨备，核心利润同比减少4%至40亿港元。
该行仍对公司2025财年的前景持谨慎态度。预计公司零售天然气销量在2025财年将同比增长3%，而毛差每立方米有望提升2-3分钱。由于房地产市场疲软，预计新接驳居民用户数量在2025财年同比下降21%，同时，随着更多低利润率的旧楼接驳工程，该板块的利润率将收缩。另外预计增值服务业务的毛利润在2025财年将同比增长7%。假设人民币对港元汇率保持稳定，该行预测2025财年核心利润将同比增长4%。
鉴于2025财年平淡的盈利前景，认为短期内中国燃气的股价可能仍将表现乏力。将2025财年和2026财年的盈利预测分别下调了22%和24%，目标价从7.00港元下调至6.60港元。在出现股价催化剂之前，对该股维持中性评级。
金吾財訊 | 建銀國際發研報指，中國燃氣(00384)2024財年淨利潤同比下滑26%至31億港元。剔除6.85億港元關於逾期賬款及其他一次性項目的撥備，核心利潤同比減少4%至40億港元。
該行仍對公司2025財年的前景持謹慎態度。預計公司零售天然氣銷量在2025財年將同比增長3%，而毛差每立方米有望提升2-3分錢。由於房地產市場疲軟，預計新接駁居民用戶數量在2025財年同比下降21%，同時，隨着更多低利潤率的舊樓接駁工程，該板塊的利潤率將收縮。另外預計增值服務業務的毛利潤在2025財年將同比增長7%。假設人民幣對港元匯率保持穩定，該行預測2025財年核心利潤將同比增長4%。
鑑於2025財年平淡的盈利前景，認爲短期內中國燃氣的股價可能仍將表現乏力。將2025財年和2026財年的盈利預測分別下調了22%和24%，目標價從7.00港元下調至6.60港元。在出現股價催化劑之前，對該股維持中性評級。
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