格隆匯7月2日|中金公司發報告指,7月1日A股地產板塊普漲(港股休市),認爲可能和6月30日公佈百大房企的銷售數據表現優於預期,以及近期一線城市二手房成交量有所回暖等基本面正面訊息有關。開發商仍建議主要配置土儲質量較優,攻守兼備的標的,港股中國海外發展、華潤置地、越秀地產。輕資產服務公司亦可能受益產業風偏的邊際改善,推薦綠城服務、中海物業、萬物雲。中金認爲,6月百強房企銷售金額較上季5月增長33%(認爲優於季節性),年減幅收窄至22%(1-5月累計下跌42%),其中Top10房商6月銷售額較去年同期跌幅收窄至4%,一定程度優於市場預期。往前看,7月和8月的基數更低,年減幅可能進一步收斂;9月以後基數有抬升但若能基本維持當前景氣度,同比表現亦可望企穩。2025年看,第一季度銷售可能在2024年低基數上有更好表現,因此總體上月度銷售的同比改善或貫穿未來6-9個月,並可能起到改善預期的效果。更長維度上,由於目前房企拿地強度和土儲水平仍處於下行通道,認爲2025年及以後的新房銷售也可能一定程度受制於供給約束,其修復更可能是漸進的。
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