■業績動向
1. 2024年3月期の連結業績概要
(1) 損益状況
萩原電気ホールディングス＜7467＞の2024年3月期の連結業績は、売上高が225,150百万円（前期比21.0%増）、営業利益が7,711百万円（同14.7%増）、経常利益が7,221百万円（同12.5%増）、親会社株主に帰属する当期純利益が4,421百万円（同10.0%減）となり、売上高・営業利益・経常利益ともに過去最高を更新した。親会社株主に帰属する当期純利益が減益となったのは、前期に負ののれん発生益670百万円を特別利益として計上したことの反動減による。
主要顧客である自動車関連企業の生産が順調に回復したことに加え、採用車種の拡大や新規採用、以前から取り組んできた新規案件が立ち上がったことに加えて円安も寄与して大幅増収となった。売上総利益率は8.9%と前期比で0.9ポイント低下したが、これは主に製品構成の変化（比較的利益率の低いデバイス事業の売上高比率が上昇）に加えて監査法人との協議によって在庫の評価を変えたことによる売上原価の上昇（約486百万円）による。売上総利益率は下がったが、増収により売上総利益は20,003百万円（同9.8%増）となった。一方で販管費は同7.0%増に留まったことから営業利益は同14.7%の増益となった。
営業利益の増減要因を分析すると、増収に伴う売上総利益の増加が31億円、その他要因（棚卸資産評価損、スポット案件の反動減等）による売上総利益の減少が13億円、販管費の増加（人件費増、システム投資増など）による減少が8億円であった。
（執筆：フィスコ客員アナリスト 寺島 昇）
■業績動向
1. 2024年3月期綜合收益概述
(1) 盈虧分析
萩原電氣控股＜7467＞ 2024財年的合併業績爲，營業收入爲2,251.5億日元（同比增長21.0％），營業利潤爲771.1億日元（同比增長14.7％），經常利潤爲722.1億日元（同比增長12.5％），歸屬於母公司股東的淨利潤爲44.21億日元（同比減少10.0％），營業收入、營業利潤和經常利潤均創歷史新高。母公司股東的淨利潤下降是由於特別利潤中計入了前一期讓書負收益6.7億日元的反彈減少所致。
由於主要客戶汽車相關企業的生產順利恢復，新採用的車種增加等以及新業務的開展，加上日元貶值的貢獻，銷售大幅增加。營業毛利率爲8.9％，較上一期下降0.9個百分點，這主要是由於產品結構的變化（相對利潤率較低的設備業務的銷售佔比上升），以及與審計公司的協商導致存貨評估變更（約4.86億日元）而導致銷售成本上升。雖然銷售毛利率下降，但由於銷售增長，銷售毛利爲2,000.3億日元（同比增長9.8％）。另一方面，由於銷售費用僅增加了7.0％，因此營業利潤同比增長14.7％。
分析營業利潤增減的因素，增加營業收入而帶來的銷售毛利潤增加了310億日元，其他因素（存貨資產評估虧損、臨時案件反彈減少等）導致銷售毛利潤減少了13億日元，銷售費用增加（人事費用增加、系統投資增加等）導致營業利潤減少了8億日元。
（作者：日經FISCO客座分析師 寺島昇）
