■萩原電気ホールディングス＜7467＞の業績動向
2. 2024年3月期のセグメント別状況
(1) デバイス事業
売上高は196,126百万円（前期比23.4%増）、営業利益は5,670百万円（同26.3%増）、営業利益率は2.9%（前期は2.8%）となった。
a) 得意先別売上高
得意先別売上高では、デンソー向け101,284百万円（前期比19,494百万円増、同23.8%増）、東海理化＜6995＞向け5,524百万円（同76百万円増、同1.4%増）、その他35,590百万円（同10,985百万円増、同44.6%増）、海外拠点得意先53,728百万円（同6,596百万円増、同14.0%増）となった。その他の主な増加要因は、デンソーグループ各社向けである。
自動車の生産台数が増加したことに加えて、車載マルチメディアや先進運転支援システム等に関連する取り扱い品の採用車種拡大、新規採用により売上高が増加した。
b) エリア別売上高
エリア※別売上高は、日本142,397百万円（前期比30,555百万円増、同27.3%増）、アジア24,112百万円（同138百万円増、同0.6%増）、アメリカ24,908百万円（同5,546百万円増、同28.6%増）、欧州4,707百万円（同911百万円増、同24.0%増）となった。この結果、海外売上高は53,728百万円（同6,596百万円増、同14.0%増）となった。
国内を中心に、全エリアで前期を上回った。第3四半期まで低調であったシンガポール及び中国拠点は累計で前期を割り込んだものの、第4四半期会計期間では2ケタの増収となった。
※地域名は同社グループ拠点の所在地域（グループ内取引は除く）。また、同社グループのシンガポール、中国、アメリカ拠点の決算期は12月となるため、2024年3月期に織り込まれる業績は2023年1月～2023年12月の期間のものとなっている。
(2) ソリューション事業
売上高は29,023百万円（前期比7.4%増）、営業利益は2,040百万円（同8.7%減）、営業利益率は7.0%（前期は8.3%）となった。
中国市況などの影響により一部顧客において在庫調整などの動きが見られたものの、主要顧客である自動車関連企業の投資需要を取り込んだことで、売上高は堅調に推移した。しかし、セグメント内での売上構成の変化（比較的利益率の高い「組込」の比率低下）により売上総利益が伸び悩んだことに加えて、次世代機開発やマーケティングなどの投資を積極的に実行したことで営業利益は減益となった。
a) 事業別売上高
事業別売上高※は、システムソリューションが9,352百万円（前期比1,335百万円増、同16.7%増）、組込が13,724百万円（同194百万円減、同1.4%減）、FAソリューションが5,946百万円（同856百万円増、同16.8%増）となった。
※2024年3月期から事業別売上高の名称をシステムソリューション（旧：IT）、組込（変更なし）、FAソリューション（旧：計測FA）に変更した。各事業の内容は以下のようになっている。
・システムソリューション：IT機器販売、アプリ開発、IoTシステム開発、セキュリティ対策等。
・組込：産業用コンピュータ開発・製造、機械装置向け組込産業用コンピュータ販売等。
・FAソリューション：計測機器・検査装置・FA機器販売、各種自動化・省力化製造装置の開発・製造・販売等。
中国市況などの影響により一部顧客において在庫調整の動きが見られたことで組込領域の売上高が伸び悩んだものの、自動化や効率化を目的としたシステム投資などが好調だった。なお、FAソリューションの売上高増には2022年9月に子会社化した萩原エンジニアリング(株)の寄与も含まれている。
b) 業種別売上高
業種別売上高では、自動車が10,141百万円（前期比1,626百万円増、同19.1%増）、FA・産業機器が14,154百万円（同97百万円増、同0.7%増）、その他が4,727百万円（同273百万円増、同6.1%増）となった。
自動車関連の顧客においてシステム更新需要や製造ライン構築にかかる投資需要を取り込んだ。一方で、FA・産業機器は、一部顧客の在庫調整などの影響を受けて伸び悩んだ。
（執筆：フィスコ客員アナリスト 寺島 昇）
萩原電氣控股<7467>的業績動向
案件數量爲3,384（比上期增長了13.3％），但未達到最初設定的計劃數量。主要原因是參與新的大規模重建項目的上游階段作爲PMO、QMO等的人員增多，獲得了增加的遷移案例和良好的接觸金融等目標行業的結果。
(1) 設備業務
營業收入爲196,126百萬日元（同比增長23.4%），營業利潤爲5,670百萬日元（同比增長26.3%），營業利潤率爲2.9%（上一期爲2.8%）。
a）按客戶剛銷售收入
按客戶剛銷售收入，電裝向客365,284百萬日元（同比增加19,494百萬日元，同23.8%增加），otokai理化＜6995＞向客5,524百萬日元（同76百萬日元增加，同1.4%增加），其他35,590百萬日元（同10,985百萬日元增加，同44.6%增加），海外拠點客戶53,728百萬日元（同6,596百萬日元增加，同14.0%增加）。其他重要增長因素包括針對電裝集團各公司的銷售。
汽車數量的增加，汽車多媒體和先進駕駛支援系統等相關產品的採用車型擴大，新的採用導致銷售收入增加。
b）按地區銷售額
按區域※分組銷售額，日本銷售額爲142,397百萬日元（同比增加30,555百萬日元，同27.3%增加），亞洲銷售額爲24,112百萬日元（同比增加138百萬日元，同0.6%增加），美國銷售額爲24,908百萬日元（同比增加5,546百萬日元，同28.6%增加），歐洲銷售額爲4,707百萬日元（同比增加911百萬日元，同24.0%增加）。結果，海外銷售收入爲53,728百萬日元（同比增加6,596百萬日元，同14.0%增加）。
在國內爲主的所有區域均超過了上一期。在前三個季度，新加坡和中國的工廠都表現低迷，但在本財務年度第四個季度，收入增長達到兩位數。
※地區名稱爲同一集團的所在地區（不包括集團內交易）。此外，該公司集團在新加坡、中國和美國的工廠業績期爲12月，因此，2024年3月的業績將納入2023年1月至2023年12月的業績。
(2) 方案業務
營業收入爲29,023百萬日元（同比增長7.4%），營業利潤爲2,040百萬日元（同比下降8.7%），營業利潤率爲7.0%（上一期爲8.3%）。
受中國市場等的影響，一些客戶的庫存在進行調整，但由於吸納了主要客戶（汽車相關企業）的投資需求，銷售額穩步增長。然而，由於在該部門中銷售構成的變化（相對較高利潤率的「內置」比例下降），以及積極投入下一代機器開發和市場營銷等方面，營業收入出現增長乏力，營業利潤也出現下降。
a）按業務銷售額
按業務銷售額※，系統解決方案爲9,352百萬日元（同比增加1,335百萬日元，同16.7%增加），內置爲13,724百萬日元（同比減少194百萬日元，同1.4%減少），FA解決方案爲5,946百萬日元（同比增加856百萬日元，同16.8%增加）。
※從2024年3月開始，按業務銷售額的名稱更改爲系統解決方案（舊稱：IT）、內置（無更改）和FA解決方案（舊稱：測量FA）。各業務的內容如下。
·系統解決方案：IT設備銷售，應用開發，物聯網系統開發，安全對策等。
·內置：開發和製造工業用計算機，銷售給機械裝置等。
·FA解決方案：測量設備，檢查設備，FA設備銷售，各種自動化，省力化的製造設備的開發，製造和銷售等。
受中國市況等影響，部分客戶進行了存貨調整，導致嵌入式領域的營業收入增長放緩，但旨在自動化和提高效率的系統投資等迎來繁榮。值得一提的是，2022年9月，子公司萩原工程（株）的貢獻也包括了FA解決方案的營業收入增長。
b) 按行業板塊劃分的營業收入
按行業板塊劃分的營業收入，汽車半導體爲101.41億日元（較上期增加1.62億日元，同比增長19.1%），FA・工業機器人爲141.54億日元（較上期增加97百萬日元，同比增長0.7%），其他爲47.27億日元（較上期增加2.73億日元，同比增長6.1%）。
吸納了與汽車相關的客戶的系統更新需求和製造線建設的投資需求。另一方面，FA・工業機器人受到一些客戶的存貨調整等影響而增長放緩。
（作者：日經FISCO客座分析師 寺島昇）
