來源：界面新聞（ID：wowjiemian）
7月1日，全球著名連鎖咖啡品牌Tim Hortons中國業務（以下簡稱“Tims天好中國”；NASDAQ：THCH）宣佈獲得了來自創始股東笛卡爾資本（Cartesian Capital Group，LLC）和國際餐飲集團RBI（Restaurant Brands International）總計高達6500萬美元的融資和額外資金。
其中包括RBI的一家子公司以1500萬美元的企業價值從Tims天好中國收購Popeyes中國的業務。同時，Tims天好中國通過發行一筆1500萬美元的可轉換債券來償還Popeyes中國前股東的延期對價。
Tims天好中國首席執行官盧永臣表示：“很高興宣佈這一重大融資計劃，這彰顯了創始股東對Tims天好中國業務和中國咖啡市場的信心。今年對我們來說將是關鍵的一年，優化我們的資產負債表是確保我們在這個高度競爭的市場中獲得長期成功的重要一步。此次交易將推動我們的業務增長，同時還將助力我們聚焦和深化Tims天好咖啡的核心業務。”
截至2024年3月31日，Tims天好咖啡和Popeyes全國門店數達到917家，覆蓋城市70座。目前，Popeyes在中國的門店數量爲14家。
而Popeyes像是Tims天好中國在中國餐飲市場的一次創新性嘗試。
咖啡品牌Tim Hortons和炸雞品牌Popeyes同屬於RBI集團旗下，而該集團也是漢堡王的母公司。2019年，Tim Hortons中國業務正式進入中國市場，它背後的運營方Tims天好中國正是由RBI集團與笛卡爾資本設立的合資公司。2022年9月，合資公司Tims天好中國登陸納斯達克上市。
隨後，Tims天好中國在2023年3月獲得Popeyes品牌在中國大陸及澳門地區的獨家經營權及特許經營權。Tim Hortons進入中國以來，在Tims天好中國的運營之下，該品牌快速進入到了穩定增長軌道，其“咖啡+暖食”的策略也爲其吸引了大量具有消費粘性的中國顧客，這些硬核實力也是讓RBI集團樂於將Popeyes交給它運營的原因之一。Tims天好中國方面在當時曾表示，兩個品牌都會受益於更大的業務規模、更強的財務模型，和在供應鏈和新餐廳門店開發等方面的協同效應。
回過頭去看，Tims天好中國並無食言。
這家公司2023年的全年業績顯示，在135天內，Tims天好中國開出了10家Popeyes門店，平均每14天就開設一家新店——打破該品牌在華開店速度記錄。而根據其2023年第三季度業績的信息，Popeyes中國市場首店開業當天的客單數創造了Popeyes的全球紀錄（1761單）。“世界上沒有其他國家（的Popeyes門店）像我們一樣在首日迎來如此多的顧客。”Tims天好中國CEO盧永臣透露說。
在本土化創新方面，Tims天好中國也持續不斷地爲Popeyes賦能。其中一個案例便是Popeyes在中國市場推出的“蒸暖奶昔”系列，該系列產品基於對中國消費者的洞察，採用蒸汽不斷打發加熱的方式，既還原了傳統冰奶昔口感，又符合消費者喜歡喝熱飲的需求。“蒸暖奶昔”系列上市6周的銷量較目標達成率高達130%。另一個明顯的變化是，Tims天好中國操盤後開出的Popeyes新店，也帶來了不同創新體驗，例如更爲明亮的多巴胺配色、更加敞亮的佈局以及提供送餐到桌服務等等。
在開出了14家成熟的Popeyes門店之後，在一定程度上，Tims天好中國可謂爲這個品牌在華發展的單店模式完成了“打樣”。而此番RBI集團回購Popeyes在中國內地和澳門地區的獨家經營權及特許經營權，無疑也能夠讓Tims天好中國繼續更好地專注於發展咖啡業務。
要知道，如今中國咖啡市場的競爭已經進入到了白熱化階段。除了門店規模、供應鏈和價格之間的比拼，也對產品創新、客群運營等軟實力提出了更多的挑戰。
目前，Tims天好中國已經打了一個相對漂亮的開局。從全年業績來看，2023年，這家公司的全年營收15.76億元，同比增長了55.9%；這樣的增長態勢也延續到了2024年第一季度，業績顯示，Tims天好中國在該報告期內的總營收達3.468億元，同比增長3.1%。
想要取得這樣的成績並非易事。目前中國市場咖啡競爭激烈，甚至不少品牌都在以萬店爲目標瘋狂擴張；此外，疊加中國消費活力弱復甦的週期性背景，咖啡賽道中的品牌都承受着不同程度的增長壓力。
Tims天好中國在如此大環境下獲得增長，主要來自兩個方面的推動。一方面是多類型門店組合的加密，Tims天好中國通過與加盟夥伴的緊密合作，加密現有網絡爲顧客提供便利的同時，滲透更多下沉市場，從而帶來業績提升。另一方面，是它通過產品創新和品牌營銷實現了用戶規模強勁增長。
具體來看，自2019年進入中國市場以來，除了以直營店爲主之外，Tims天好咖啡經過在中國5年多的拓展，也推出了不同的加盟模式，包括城市加盟、KA（重點客戶）合作模型、合夥人項目單體加盟店等類型。加盟模式與豐富的門店類型，讓Tims天好咖啡在相對成熟的市場不斷進行門店加密，也能夠進入新興市場不斷下沉。例如在2024年第一季度，該品牌滲透到了湖州、惠州等二三線城市。其中，湖州作爲單體加盟的城市首店，受到當地顧客的廣泛歡迎。
在產品創新方面，Tims天好咖啡也在不斷形成差異化的競爭壁壘。該品牌的“Coffee Plus”戰略仍在發揮着業績推動效應。以貝果爲例，作爲具有品牌標誌性的暖食爆品，Tims天好咖啡的貝果已形成完整的產品線，覆蓋多個消費場景。
當然，除了戰略佈局之外，Tims天好咖啡還需要敏銳地捕捉市場變化，並且快速滿足消費者多變需求。例如當消費者逐漸追求性價比以及所謂的“窮鬼套餐”時，Tims天好中國便推出了6.6元的“吃飽飽套餐卡”，相當於食品和飲品組合6折券可用4次；再例如消費者渴望更多的口味選擇以及新鮮感，Tims天好中國也不斷提高上新速率。在2024年第一季度單季，它就推出了14種新飲料和18種新食品——這些舉措讓包含食品的訂單比例在上述報告期內上升至52.7%，比2023年同期的44.2%增加了8.5個百分點。
如此可見，要在如今的咖啡賽道上保持穩健增長，需要在戰略節奏、門店模型、產品創新以及客群精細化運營等等方面投入巨大，且事無鉅細。在這般競爭環境之下，RBI集團回購Popeyes業務，也有助於Tims天好中國在咖啡賽道上更聚焦與深化，把精力和資金集中到咖啡業務之中，從而實現更爲理想的投資回報。
另一層面，此番回購精簡了Tims天好中國的組織架構，提高了運營效率，從而也將進一步提升“降本增效”的成果。
2023年，Tims天好中國通過成本控制和優化門店管理等措施提升了運營效率，從而降低了租金、人工、市場與管理行政等相關開支，並取得了不錯的效果。2024年一季度業績顯示，在公司自營門店層面，食品和包裝的費用比例從35.9%下降至34.9%，租金佔比23.0%下降至22.1%，人工成本從23.5%下降至22.2%。公司總部層面，調整後的管理費用支出佔總收入的比例從2023年第一季度的20.0%下降到本季度的15.9%。
此外，除了組織架構更靈活高效之外，在資金層面，RBI集團回購Popeyes業務也爲Tims天好中國提供了更多的資金支持。
基於對中國咖啡市場期待以及對Tims天好中國能力及未來潛力的信心，笛卡爾資本和RBI集團再次爲Tims天好中國提供5000萬美元融資，加上RBI的一家子公司以1500萬美元的企業價值從Tims天好中國收購Popeyes中國業務，Tims天好中國則得以擁有更大的資金支持，在中國咖啡市場大展拳腳，強化在供應鏈、市場運營和產品創新等方面的競爭力。
目前，中國咖啡市場的競爭在經歷了規模比拼和價格混戰之後，或許很快就會進入到“下半場”。
整體上看，中國消費者環境正在進入復甦軌道。國家統計局數據顯示，2024年1-4月，社會消費品零售總額中的餐飲部分同比增長9.3%，相較於2019年已恢復約123%，顯示出餐飲業的持續回暖。而聚焦到咖啡賽道，根據CBNData消費大數據統計，中國咖啡產業規模也在快速擴大，預估至2025總值將突破3693億。
而經歷了市場教育和跑馬圈地之後，咖啡市場在短期內供給過快增加，導致了該賽道擁擠度提升。民生證券在一份研報中指出，在咖啡市場，高質量的行業供給增加是趨勢，但短期低質量供給將繼續出清。而未來，“差異化”的咖啡發展模型且具有供應鏈能力和品牌優勢的頭部品牌則容易勝出。
在這一維度上，Tims天好中國經過5年的發展已經形成了從供應鏈、門店模型和產品差異化戰略的競爭優勢。於咖啡市場混戰之中，這家公司也似乎更傾向於“長期主義”的發展思路，不求冒進，穩健前行，不斷打磨門店盈利模型和優化運營效率，以長坡厚雪的思路成爲中國咖啡市場的長期選手。
這也是爲何，Tims天好中國的掌舵者盧永臣對未來的信心一直堅定。他多次對外表示，“Tims天好中國將抓住行業發展機遇，將盈利能力作爲戰略重點的核心，致力於進一步提高我們的供應鏈能力和運營效率。同時，持續提升‘咖啡+暖食’雙品類的產品競爭力，強化‘差異化’競爭優勢；進一步推進加盟戰略，擴大規模優勢和品牌影響力。”
在此般市場競爭的關鍵時刻，重新全力聚焦於咖啡業務，或許也是Tims天好中國未來發展更穩健的一步策略。而未來，Popeyes也將基於這一年時間的探索與調試，找到更適合自己在中國市場的發展路徑與模式，逐漸成熟並不斷擴張。
提示：* 本文經界面新聞授權轉載。原標題《獲創始股東巨額融資，Tims天好中國將更聚焦於咖啡業務》，不代表FBIF立場轉載請聯繫出處。
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