隨着日本津上向外釋出一定數量的股權，基本面穩健、成長預期充足的津上中國的股票流通性有望提升，屆時公司的投資價值也勢必會得到更廣泛的投資者的認可。
在資本市場上，股權高度集中或高度分散對於上市公司而言均算不上是優點。以股權高度集中爲例，若大量股權集中在少數股東手上，這也意味着市場上的流通股會長期處於緊俏狀態，這樣顯然不利於場外的機構、散戶投資者們參與行情，也會使得長期看好公司前景的投資者難以分享公司發展過程中的紅利。
智通財經APP注意到，日前，津上機牀中國（01651）發佈公告稱，公司控股股東日本津上計劃出售部分持股以提升津上中國股票的流通性。根據公告，截至上述公告發出日，日本津上共計持有津上中國2.7億股，佔公司已發行股本總額的70.9%。
爲滿足市場期望大股東釋放部分所持股份來改善津上中國股份流通性的願望，日本津上計劃出售至多2247萬股股份，約佔公司總股本的5.9%。上述減持事項完成後，日本津上仍將是津上中國的第一大股東，屆時持股比例預計將變爲65.04%。
筆者認爲，綜合基本面和長期的股價走勢來看，津上機牀便屬於文首所述股權過於集中而影響了股票流通性的公司範疇。
就基本面而言，津上中國內部治理結構穩定，業務發展勢頭穩健，可算作是港股市場上不可多得的製造業領域裏的優質白馬股。根據公司最新披露的2024財年年報，24財年津上中國實現收入31.2億元（人民幣，單位下同），淨利潤4.8億元，整體表現符合預期；同期，得益於公司執行有力的降本增效舉措，期內公司的綜合毛利率逆勢上升了3.1個pct至28.7%，盈利能力繼續穩居行業領先水平。
然而，雖然公司基本面出衆，但長期以來受限於市場上的流通股稀少，疊加前幾年港股大盤萎靡，津上機牀的交投氣氛始終不夠活躍。以2023年爲例，受益於公司業績在行業調整期仍保持相當的韌性，全年津上中國的股價逆勢上漲了近五成，累計漲幅達到了46.09%；然而，該股全年的成交額卻不足1億港元，換手率僅爲2.13%，冷清的交投氣氛顯然與津上中國在機牀領域突出的行業地位以及強勁的基本面表現難以匹配。
而在大股東日本津上出售部分股份後，可預期的是津上中國的股票流通性將得到較大程度的改善，屆時或會有更多看好公司發展的機構投資者與散戶投資者入場，隨之而來的公司的股東結構也會得到相應的優化。
另外，值得一提的是，眼下津上中國的利好還不侷限於股票交易層面，在基本面維度公司亦正處於業績迎接復甦拐點、新建產能穩步推進的上升趨勢之中。
數據顯示，24財年的津上中國的經營表現展現出了前低後高、漸入佳境的特徵，下半財年公司的收入爲16.3億元、淨利潤2.6億元，較上半財年分別優化了8.8%、17.2%。與此同時，安徽工廠目前已導入機加工設備72臺/套，鑄造相關設備24臺/套，接下來將逐步導入機牀組裝產能；平湖新工廠擴建工程預計將於本月竣工並投產，屆時該廠房亦將具備年產4,000臺機器的能力。
一言以蔽之，隨着日本津上向外釋出一定數量的股權，基本面穩健、成長預期充足的津上中國的股票流通性有望提升，屆時公司的投資價值也勢必會得到更廣泛的投資者的認可。