2024年7月3日，四會富仕披露接待調研公告，公司於7月2日接待嘉實基金、中銀基金、平銀理財、德邦資管、衆安財險等15家機構調研。
公告顯示，四會富仕參與本次接待的人員共1人，爲證券事務代表何小國。調研接待地點爲電話會議。
據了解，四會富仕公司在AI服務器和光模塊領域的開發取得了一定進展，部分產品已經進入小批量試產階段。公司高度重視下游新興市場的需求，積極開拓工業控制與汽車電子之外的潛力領域。在汽車電子領域，公司積累了較多以新能源汽車爲主的客戶，隨着新能源汽車滲透率的提升，汽車電子板塊仍將有較大的上行空間。
四會富仕在泰國設立的工廠主要定位於工業控制、汽車電子、通信等領域，初期導入的訂單主要爲這些領域。隨着工廠逐步走向正常運行，公司將根據海外客戶的需求及時調整滿足。在工業控制領域，公司與日立、松下、歐姆龍等頭部企業建立了長期合作關係，隨着AI驅動智能化場景的落地，工業控制領域仍具有較大的成長前景。
對於CCL廠商提價的影響，四會富仕表示提價幅度不大，公司通過成本加成的方式向下遊傳導，並通過優化供應鏈管理、內部推行成本下降與品質改善活動等措施，降低材料價格波動對公司經營的影響。對於下半年PCB行業的發展前景，四會富仕持相對樂觀態度，認爲隨着消費電子的復甦及AI與實體經濟的深度融合，PCB行業將迎來新一輪的增長。
調研詳情如下：
首先對公司的相關情況作了簡要介紹,並與調研人員進行互動交流,具體問答如下:
Q1:公司在AI服務器、光模塊領域的開發進展怎樣?
答:公司高度重視下游新興市場的需求,積極開拓工業控制與汽車電子之外的潛力領域,針對性地投入大量資源進行重點客戶開發,並取得了一定的進展,部分產品已經打樣評價結束,進入小批量試產階段,但目前營收佔比較小。
Q2:公司2023年年度報告有提到汽車電子增速較快,2024年還能延續較快增長嗎?
答:汽車電子是我們重點發展的下游應用領域,在長期的經營過程中,積累了較多以新能源汽車爲主的客戶,通過試樣、評價之後,在陸續放量過程中。新能源汽車單車PCB用量約爲傳統燃油車的4-5倍,隨着新能源汽車的滲透率不斷提升,汽車電子板塊仍將有較大的上行空間。
Q3:關注到公司泰國工廠已經開業,請介紹一下泰國工廠的產品定位。
答:公司泰國工廠一品電路目前正在全力以赴衝刺試產。公司下游應用長期以工業控制、汽車電子爲主,在這兩個領域中有較大的市場影響力。一品電路初期導入的訂單主要爲工業控制、汽車電子、通信等,隨着工廠逐步走向正常運行,將根據海外客戶的需求及時調整滿足。
Q4:公司對工業控制領域未來的展望。
答:工業控制領域的客戶主要爲行業具有較強競爭實力的頭部企業,如日立、松下、歐姆龍等,該等客戶事業部較多,產品類型豐富,發展穩健,在與公司長期合作過程中,持續爲公司提供穩定的訂單來源。隨着AI驅動智能化場景的不斷落地,工業控制領域仍具較大成長前景。公司也在積極佈局光模塊、服務器等領域,不斷打開新的增長空間。
Q5:CCL廠商因爲銅價上漲,有公告提價,對公司有什麼影響?
答:CCL廠商提價幅度不大,約在3%-5%之間。公司產品定價爲成本加成,新接入的訂單都將按最新的材料價格進行覈算,向下遊進行傳導;常用材料公司有1至2個月的庫存,並通過多方開發供應商,導入有競爭力的物料、持續優化供應鏈管理、內部推行成本下降與品質改善活動,改善訂單結構等,降低材料價格波動對公司經營帶來的影響。
Q6:最近二級市場PCB板塊表現較好,談談您對下半年PCB行情的看法。
答:春江水暖鴨先知。最近CCL有提價的勇氣,應該是感受到下游復甦的信號。PCB行業是一個週期性較強的行業,作爲電子產品之母,應用廣泛,幾乎電子信息發展進程中每一次革命性變化都給PCB行業帶來一輪強力驅動,如功能機往智能機迭代,4G通信往5G通信躍遷等。電子信息產業已經深度嵌入大衆生活,隨着消費電子的復甦及AI與實體經濟的深度融合,我們對下半年PCB行業的發展前景相對較樂觀。