此次國家財稅改革對資本市場帶來的影響比較深遠，更關鍵是對消費層面的預期又燃起，這是一個漸進的過程，具體落地時間會比較長，但不妨礙資金提前炒作。
【解剖大盤】
港股今天終於跟上了外圍上漲的節奏，裂口高開之後震盪上行，收盤漲1.18%。但A股還處於煎熬的狀態。
港股對標的日本、印度股市均創走出了強勁上升態勢。時隔三個月，日經225指數在週二再度突破40000點大關，東證指數也在上週邁向三十四年高點。據東京證券交易所週二公佈的一項調查顯示，2023財年在日本四大證券交易所上市的公司的個人股東數量較上年增加462萬，達到創紀錄的7445萬。外資持有的日本股票比例去年攀升至歷史新高。截至3月底的財年裏，外資持有的股票總價值佔比達到31.8%，這是自1970年有可比數據以來的最高水平。1970年時，這一比例僅爲4.9%。個人投資者佔比爲16.9%，而金融機構佔比爲28.9%。印度SENSEX30指數高開0.72%站上80000點，續創歷史新高。從比價效應看，港股的估值顯然偏低，更具有投資價值，因此港股上漲也沒毛病。
反觀A股，還處於調整狀態。滬深兩市成交額才5803億元，創下近10個月來新低。刨去量化的2000~3000億，剩下還有多少人在投資股票?這種成交量能指望有什麼行情。
A股下跌總是伴隨各種利空傳聞，近期，“券商自查親屬帳戶IP和員工是否吻合”並且“倒查五年”或“倒查三年”等消息引發各方關注。經多方求證獲悉，監管部門近期並未主動組織針對券商從業人員及親屬股票帳戶的全面倒查，但在從嚴監管趨勢下，券商內控合規要求提高，加強對相關帳戶的管理，每年定期、不定期會有相關檢查。“全面倒查三年的說法是謠傳。”知情人士稱。從基金經理的限薪到頭部券商的合規自查，入場的資金是越來越少。
再從結構看，證監會在啓動面值退市之後，低價股加速下探，A股又有不少公司面臨退市風險。Wind數據顯示，截至7月2日收盤，收盤價小於1元的A股數量達到22家，收盤價小於2元的A股數量達到205家。爲此，低價股紛紛自救，近期包括永泰能源、平潭發展、德展健康、梅雁吉祥和香江控股等公司均拋出回購計劃。在缺乏熱點之下，低價股自救行爲會吸引資金的關注，反過來對績優類個股形成抽血效應。對大盤形成不了共振，資金都是互相拆臺爲主。
港股市場的結構就比較好，不存在這類問題。因此，港股近期的走向就會跟隨外圍爲主。聯儲局主席鮑威爾在歐洲央行舉辦的中央銀行論壇上表示，聯儲局在通脹方面取得了相當大的進展。不過他同時表示，希望看到更多進展，然後才有足夠的信心開始降息。指望聯儲局提供指引顯然是想多了。反正只要美股是漲的，就默認其表述是偏鴿派的。
美股的交易已經轉向了總統大選，伴隨着特朗普獲勝的概率不斷增加，這兩天市場發生了明顯的轉變：美債曲線走陡、油價上漲、美股上漲、波動率上漲。
今天市場的焦點在於中國中免（01880），今天放量大漲12.20%，成交量放出了5.03億的天量。有分析認爲是海外遊客增加的原因：7月1開始至2025年12月31日，新西蘭、澳大利亞、波蘭3個國家持普通護照人員來華經商、旅遊觀光、探親訪友和過境不超過15天，可免簽入境。這個應該經不起推敲，免稅店的物品大部分是進口的，受衆主要是國內消費人群。真實原因在於昨日提到的消費稅改革，看點是稅收下劃地方及後移徵收。
下劃便是由過去完全歸屬於中央，將部分比例或部分稅目的消費稅劃給地方政府，據光大證券測算，假設，煙、酒和其他分類的消費稅，中央和地方各分成50%；成品油主要是大型央企進行生產和銷售，在生產環節分配比例可以略高一些，假設分配給地方20%；由於實名制登記以及地方需要提供相應基礎設施的配套，假設小汽車消費稅的地方分成爲100%。在以上分配比例的假設基礎上，採用2023年的基數，當年實現消費稅收入約1.6萬億元，則預計地方增加稅收超7000億元，拉動地方財政收入約6個百分點。可以簡單理解爲地方的財政收入增加了，那麼財政有錢了，就可以多增加財政支出了。
另外，消費稅徵稅環節後移對於免稅店而言就是以前稅收是在進口這個環節，後面變成從銷售環節徵收，或許中免的這塊消費稅就會被免掉，自然對業績層面就會有明顯的改善。不管從財政角度還是免稅的角度來看，對中國中免都是利好刺激。資金的蜂擁而入就表明了態度。其它一些餐飲類、飾品類、旅遊類及服飾類均有帶動。
地產的預期也表變得積極，原因就是地方財政收入增加之後，對於地產各類刺激力度就會加大，如越秀（00123），綠城中國（03900）均在6個點，昨日提到的華潤置地（01109）漲超3個點，物業類彈性也不錯，如中海物業（02669）、保利物業（06049）均在7個點。港股市場地產數據很給力，7月3日， 中原按揭董事總經理王美鳳表示，大型新盤上會帶動，6月份現樓及樓花按揭登記數字出現顯着升勢，中原按揭研究部數據顯示，2024年6月份現樓按揭錄4705宗登記，與5月份3380宗比較大增39%，創8個月新高。另外，受新盤YOHO WEST 1期等上會帶動，6月樓花按揭登記再增加178%至775宗，數字連升三個月，創27個月新高。新世界發展（00017）、太古地產（01972）、九龍倉置業（01997）全線漲幅在4個點。
今年世界人工智能大會暨人工智能全球治理高級別會議(WAIC)將於明日(4日)起在上海舉行，商湯-W(00020) 宣佈，作爲大會戰略伙伴將於本週五(5日)舉辦以“大愛無疆-向新力”爲主題的WAIC商湯論壇，並將發佈日日新大模型5.5版本。商湯預告，屆時將全面升級「雲、端、邊」全棧大模型產品矩陣，並將簽約發佈多項重磅合作，與行業合作伙伴共同加快生成式AI向產業落地的躍遷。昨日已經提到了商湯在AI層面作爲龍頭帶來的機遇，正好遇上世界人工智能大會可以展示其最新成果，今天站上風口大漲17.39%。
此次國家財稅改革對資本市場帶來的影響比較深遠，更關鍵是對消費層面的預期又燃起，這是一個漸進的過程，具體落地時間會比較長，但不妨礙資金提前炒作。
【板塊聚焦】
特斯拉旗下的能源子公司Tesla Energy公佈數據顯示，在2024年二季度部署了9.4GWh的電池儲能產品，創下最高季度紀錄，季度環比增長 129%，年度同比增長 157%，增速驚人。
6月25日，摩根士丹利發報告稱：特斯拉手握一張“關鍵底牌”，併成爲下一輪AI投資的關鍵“勝負手”。這張“底牌”不是特斯拉的AI或機器人業務，而是其太陽能與儲能業務。目前AI數據中心正在美國各地建設，這些數據中心將化身“吞電巨獸”，給美國電網帶來巨大負荷。
今年5月，特斯拉上海儲能超級工廠開工，這是特斯拉在美國本土之外的第一座儲能超級工廠，主要將生產Megapack，預計上海儲能超級工廠的年產能將達1萬臺，儲能規模近40GWh。最快有望於 2025 年第一季度開始生產 Megapack 。
儲能的前景看好對鋰電池帶來新的需求，主要品種：贛鋒鋰業（01772）、天齊鋰業（09696）。
【個股掘金】
贛鋒鋰業（01772）：獲得古拉米納鋰礦項目管理權 海外佈局收購礦產
利奧鋰業日前公佈已將古拉米納鋰礦項目管理權移交給贛鋒鋰業。此前，利奧鋰業已同意將其在贛鋒控股公司MLBV 的剩餘40%股權出售給贛鋒鋰業。6月27日，摩通增持贛鋒鋰業320.4698萬股，每股作價16.2616港元，總金額約爲5211.35萬港元。
點評：目前，公司擁有阿根廷鹽湖鋰資源、澳大利亞、馬裏、愛爾蘭等地的鋰輝石資源，以及墨西哥的鋰黏土等資源，合計權益資源量4808萬噸LCE（碳酸鋰當量），僅次於SQM，排在世界第二。Mali Lithium公司由Leo Lithium和贛鋒國際合資成立，開發位於非洲馬裏南部的Goulamina鋰輝石礦。該礦產擁有鋰礦石2.11億噸，推測氧化鋰總量289萬噸，摺合碳酸鋰當量約714萬噸。贛鋒鋰業曾兩次合計增資2.03億美元（約15億元）買下了Mali Lithium 60%的股權，加上此次收購，預計耗資40億元拿這一鋰輝石礦項目100%所有權。
今年以來，贛鋒鋰業還加強了與澳大利亞鋰礦生產商Pilbara的合作；擬以不超過7000萬美元認購阿根廷礦產勘探企業PGCO增發股份；與Pilbar簽下大單，後者向贛鋒鋰業的鋰輝石供應量從此前的16萬噸/年增加到未來三年的31萬噸/年。公司碳酸鋰產量達到10萬噸，加上鋰電池部分，大概在12-14萬噸左右。24年還有望大增。公司半固態電池今年已經量產，25年重慶工廠還會放出10GW產能。鋰價下跌，贛鋒鋰業23年盈利承壓，展望2024，公司將迎來資源收穫期，自供率有望持續提升。隨MtMarion成本的改善，以及馬裏Goulamina項目的投產，公司自有資源產量有望進一步增長，盈利有望一定程度環比改善。